答案及解析

　　1.【答案】D

　　【解析】可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券，通常转化为普通股票。

　　2.【答案】D

　　【解析】中央政府发行的债券称为“中央政府债券”或者“国债”，地方政府发行的债券被称为“地方政府债券”;有时两者也统称为“公债”。故本题选D。

　　3.【答案】B

　　【解析】由于股票上没有标明面额，无面额股票在发行时没有不得低于票面价值的限制，转让时也不易受票面价值的影响，分割时不需办理面额变更手续。但没有面额，也不能为股票发行价格的确定提供依据

　　4.【答案】D

　　【解析】股票的票面价值又被称为“面值”，即在股票票面上标明的金额。A项正确。如果以面值作为发行价，被称为“平价发行”，此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和，也等于面值总和。B项正确。股票账面价值的高低对股票交易价格有重要影响，但是，通常情况下，股票账面价值并不等于股票的市场价格。C项正确。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。D项错误。

　　5.【答案】D

　　【解析】市销率(P/S)倍数反映了一家公司的股权价值对其销售收入的倍数;市净率(P/B)倍数反映了一家公司的股票市值对其净资产的倍数;市盈率(P/E)倍数反映了一家公司的股票价值对其净利润的倍数。

　　6.【答案】C

　　【解析】试点企业在境内发行的存托凭证均应在境内证券交易所上市交易，并在中国证券登记结算有限责任公司集中登记存管、结算。试点企业募集的资金可以人民币形式或购汇汇出境外，也可留存境内使用。

　　7.【答案】B

　　【解析】政府债券的信用风险最低，一般认为中央政府债券几乎没有信用风险，其他债券的信用风险依次从低到高排列为地方政府债券、金融债券、公司债券。

　　8.【答案】B

　　【解析】“逐日盯市制度”，就是以每种期货合约在交易日收盘前规定时间内的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。

　　9.【答案】D

　　【解析】保险公司次级债务的本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本。

　　10.【答案】C

　　【解析】可转换债券能以较低的成本筹集到所需要的资金，一旦转换成普通股票，能使公司将原来筹集的期限有限的资金转化成长期稳定的股本，扩大了股本规模。

　　11.【答案】B

　　【解析】长期资本流动包括国际直接投资、国际证券投资和国际信贷三种主要方式。银行资金调拨属于短期资本流动。

　　12.【答案】C

　　【解析】上市公司公开发行股票，最近24个月内曾公开发行的证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。

　　13.【答案】C

　　【解析】一个交易单位俗称“一手”，委托买卖的数量通常为一手或一手的整数倍。沪、深证券交易所规定，通过竞价交易买入股票、基金、权证的，申报数量应当为100股(份)或其整数倍。

　　14.【答案】B

　　【解析】现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为它的持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。

　　15.【答案】B

　　【解析】普通股的持有者是股份公司的基本股东，按照我国《公司法》的规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。

　　16.【答案】B

　　【解析】与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易。预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。

　　17.【答案】C

　　【解析】我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产配置以及投资权限等，具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。

　　18.【答案】D

　　【解析】按基金的组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金;按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金等类型;按基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金;按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金。

　　19.【答案】B

　　【解析】题干所述体现了金融衍生工具基本特征中的杠杆性。

　　20.【答案】C

　　【解析】基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值，即基金资产净值=基金资产总值一基金负债。由题中数据可知，基金资产总值=10×30+50×20+100×10+1000=3300(万元);基金负债=500+500=1000(万元)。所以，基金资产净值总额=3300-1000=2300(万元)。

　　21.【答案】B

　　【解析】存托凭证(DR)指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

　　22.【答案】D

　　【解析】场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价

　　23.【答案】A

　　【解析】证券服务机构从事证券服务业务必须得到中国证监会和有关主管部门批准。

　　24.【答案】B

　　【解析】证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构。

　　25.【答案】D

　　【解析】基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心。选项D错误。

　　26.【答案】D

　　【解析】D项，证券公司申请融资融券业务资格应符合的条件之一是，信息系统安全稳定运行，最近一年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。

　　27.【答案】C

　　【解析】中期国债是指偿还期限在1年以上10年以下的国债。

　　28.【答案】B。

　　【解析】公开发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，

　　有限责任公司和其他类型企业的净资产额不低于人民币6000万元。

　　29.【答案】B

　　【解析】金融市场根据期限的长短通划分为货币市场(短期资金市场)和(长期资金市场)

　　货币市场属于短期资金市场。

　　30.【答案】A

　　【解析】基金管理费费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。即基金规模越大，风险越小，基金管理费费率就越低;反之越高。

　　31.【答案】A

　　【解析】A项，根据《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(2015)，个人投资者取得的现金红利根据持股期限适用不同的税率。持股期限超过1年的，暂免征收。

　　32.【答案】B

　　【解析】参与证券投资的金融机构包括证券经营机构(证券公司)、银行业金融机构(商业银行、邮政储蓄银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行)、保险经营机构(保险公司)以及其他金融机构(信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司)等。B项，中国证监会是中国证券业的监管机构。

　　33.【答案】B

　　【解析】中央银行的主要职能有“发行的银行”“银行的银行”和“政府的银行”。

　　34.【答案】A

　　【解析】“一委一行两会”包括国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证券监督管理委员会以及中国银行保险监督管理委员会。

　　35.【答案】C

　　【解析】A、B、D属于商业银行业务。

　　36.【答案】D

　　【解析】伞形基金又被称为系列基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作并直接可以相互转换的一种基金结构形式。

　　37.【答案】A

　　【解析】金融衍生工具以场外交易为主。

　　38.【答案】C

　　【解析】除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有交易性金融资产和可供出售金融资产借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

　　39.【答案】C

　　【解析】我国债券市场的债券品种有国债、金融债、企业债和公司债。其中在证券交易所市场上市的有国债、企业债、公司债和资产证券化证券。

　　40.【答案】C

　　【解析】2017年，香港和内地之间启动了“债券通”计划，境内外机构和个人可以借助中国香港债券市场进入对方市场。

　　41.【答案】C

　　【解析】认购期权也被称为看涨期权;认沽期权也被称为看跌期权。

　　42.【答案】C

　　【解析】委托指令有多种形式，可以按照不同的依据来分类。一般根据委托订单的数量，委托指令可分为整数委托和零数委托;根据买卖证券的方向，委托指令可分为买进委托和卖出委托;根据委托价格限制，委托指令可分为市价委托和限价委托;根据委托时效限制，委托指令可分为当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。

　　43.【答案】D

　　【解析】优先认股权是指当股份公司为增加公司注册资本而发行新股时，原普通股股东按其持股比例，可以按低于股票市价的特定价格购买公司新发行的一定数量股票的权利。

　　44.【答案】B

　　【解析】证券可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。

　　证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票是证权证券。

　　45.【答案】A

　　【解析】公司利润发放顺序应该是缴纳所得税、弥补亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付普通股票的红利。

　　46.【答案】C

　　【解析】股票型基金一般按照年管理费率1.5%的比例计提管理费，指数型基金和债券型基金的年管理费率一般为0.5%～1.0%，货币市场基金的年管理费率一般为0.33%。

　　47.【答案】D

　　【解析】金融机构通常采用的业绩评价指标为经风险调整后的资本收益(RAROC)，假设交易员从事过度投机行为，利润高，但VaR值也较大，其总的业绩评估就不会高。

　　48.【答案】B

　　【解析】证券公司发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过净资本的60%。

　　49.【答案】C

　　【解析】根据2016年原中国银监会发布的《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》，表外业务是指商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能够引起当期损益变动的业务。负债业务、资产业务属于表内业务。

　　50.【答案】D

　　【解析】股票属于公司的资本，债券属于公司的负债。

　　51.【答案】D

　　【解析】证券投资基金运作中的主要当事人，不包含基金持有人。

　　52.【答案】C

　　【解析】股票投资分析方法主要有三大类：基本分析法、技术分析法、量化分析法。

　　53.【答案】B

　　【解析】资产证券化：(1)根据基础资产分类。划分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化等类别。(2)根据资产证券化的地域分类。根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化划分为境内资产证券化和离岸资产证券化　　(3)根据证券化产品的属性分类。股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。

　　54.【答案】D

　　【解析】金融市场的功能主要包括资金融通、价格发现、提供流动性、风险管理、降低搜寻成本和信息成本。

　　55.【答案】B

　　【解析】在风险管理中，风险识别的主要内容包括感知风险和分析风险。

　　56.【答案】D

　　【解析】无记名股票的特点包括：股东权利归属股票的持有人;认购股票时要求一次缴纳出资;转让相对简便;安全性较差。

　　57.【答案】C

　　【解析】证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计人当期损益。

　　58.【答案】D

　　【解析】首次公开发行股票并在主板(中小企业板)上市所需满足的条件：发行人依法设立且持续经营时间在3年以上，发行人不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。

　　59.【答案】D

　　【解析】股票本身虽然没有价值。但它包含着股票持有者要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权，因此股票代表着一定的价值。股东权利的转让应与股票所有权的转移同时进行，即股票与它代表的财产权合二为一，不可分离。股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它并不创造股东的权利，而是证明股东的权利。

　　60.【答案】B

　　【解析】自助委托包括电话委托、磁卡委托、网上委托等。

　　61.【答案】C

　　【解析】经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。

　　62.【答案】D

　　【解析】基金的资金运用限于银行存款、购买国债、中央银行债券和中央级金融机构发行的金融债券以及国务院批准的其他资金运用形式。

　　63.【答案】B

　　【解析】金融风险一般由风险源、风险敞口、风险事件、风险损失等因素构成。

　　64.【答案】D

　　【解析】证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人，可分为机构投资者和个人投资者两大类。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等;个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。

　　65.【答案】B

　　【解析】另类子公司及其下设特殊目的机构不得对外提供担保和贷款，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。

　　66.【答案】A

　　【解析】消费者信用控制属于选择性货币政策工具。

　　67.【答案】B

　　【解析】契约型基金和公司型基金的区别：

　　区别契约型基金公司型基金

　　资金的性质不同是通过发行基金份额筹集起来的信托财产是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本

　　投资者的地位不同投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东

　　基金的营运依据不同依据基金合同营运基金依据投资公司章程营运基金

　　68.【答案】B

　　【解析】铁路总公司属于政府支持机构，其发行的债券属于利率债，是广义的利率债。其余三项表述正确。

　　69.【答案】B

　　【解析】判断股票流动性的方面包括市场深度、报价紧密度和股票的价格弹性。

　　70.【答案】B

　　【解析】投资者在委托买卖证券时，需支付多项费用和税收，如佣金、过户费、印花税等。

　　71.【答案】A

　　【解析】影响股票投资价值的内部因素包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资减资以及并购重组等。

　　72.【答案】D

　　【解析】会员制证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。交易所设有会员大会、理事会和监察委员会。

　　73.【答案】D

　　【解析】金融期货交易双方的权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。

　　金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。

　　金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。

　　利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。

　　74.【答案】B

　　【解析】金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。

　　75.【答案】A

　　【解析】附认股权证的公司债券是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券，购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票时享有优先购买权。预先规定的条件主要是指股票的购买价格、认购比例和认购期间。

　　76.【答案】D

　　【解析】中小企业板块的设计要点主要是四个方面：①暂不降低发行上市标准，而是在主板市场发行上市标准的框架下设立中小企业板块，这样可以避免因发行上市标准变化带来的风险;②在考虑上市企业的成长性和科技含量的同时，尽可能扩大行业覆盖面，以增强上市公司行业结构的互补性;③在现有主板市场内设立中小企业板块，可以依托主板市场形成初始规模，避免直接建立创业板市场初始规模过小带来的风险;④在主板市场的制度框架内实行相对独立运行，目的在于有针对性地解决市场监管的特殊性问题，逐步推进制度创新，从而为建立创业板市场积累经验。

　　77.【答案】C

　　【解析】根据《证券公司监督管理条例》的规定，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务及产品销售等活动。

　　78.【答案】C

　　【解析】金融债券一般不记名、不挂失，但可以抵押和转让

　　79.【答案】C

　　【解析】另类投资基金包括对冲基金、股权投资基金、创业投资基金(风险投资基金)、不动产投资基金

　　80.【答案】B

　　【解析】可将国债分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。

　　81.【答案】D

　　【解析】作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在以下区别：①交易场所和交易组织形式不同;②交易的监管程度不同;③金融期货交易是标准化交易。远期交易的内容可协商确定;④保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。

　　82.【答案】D

　　【解析】证券投资基金与股票、债券的区别

　　区别股票债券基金

　　反映的经济关系不同反映的是所有权关系是债权债务关系反映的则是信托关系，但公司型基金除外

　　筹集资金的投向不同直接投资工具，筹集的资金主要投向实业间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

　　收益风险水平不同收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票

　　83.【答案】A

　　【解析】可转换债券具有双重选择权。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

　　84.【答案】A

　　【解析】股票的价格包括股票的理论价格和股票的市场价格。

　　85.【答案】A

　　【解析】宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济对股票价格影响的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂并可能导致股价波动幅度大。

　　86.【答案】A

　　【解析】通货膨胀对金融市场投融资产生重要影响，一般而言，低于预期的通货膨胀率会降低利率，促进债券和股票价格的上升，I正确，货币政策主要通过货币供给量、利率和信贷政策机制发生作用，其中货币供给量增加，会增生产性投资、消费，也会使投资者对金融资产需求增加。利率对金融市场的影响是全局的系统性的，IV说法相反。

　　87.【答案】C

　　【解析】金融期货与金融期权的区别

　　1.基础资产不同

　　2.交易者权利与义务的对称性不同

　　3.履约保证不同

　　4.现金流转不同

　　5.盈亏特点不同

　　6.套期保值的作用与效果不同

　　88.【答案】A

　　【解析】证券经纪商在收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审查。经审查符合要求后，才能接受委托。

　　89.【答案】D

　　【解析】合格境内机构投资者不得有的行为：购买不动产;购买房地产抵押按揭;购买贵重金属或代表贵重金属的凭证;购买实物商品;除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%;利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外;参与未持有基础资产的卖空交易;从事证券承销业务;中国证监会禁止的其他行为。

　　90.【答案】D

　　【解析】金融期货的主要交易规则包括：

　　(1)交易编码。

　　(2)保证金。

　　(3)竞价交易。

　　(4)结算价。

　　(5)最大波动限制。

　　(6)持仓限额制度。

　　(7)大户报告制度。

　　(8)若干重要风险控制手段。

　　91.【答案】D

　　【解析】分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间存在以下区别：

　　1.权利载体不同

　　2.行权方式不同

　　3.权利内容不同

　　92.【答案】D

　　【解析】除Ⅲ、Ⅳ外，向不特定对象公开募集股份的特别规定还包括：发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

　　93.【答案】A

　　【解析】有限责任公司不能发行可转换债券。

　　94.【答案】C

　　【解析】我国证券交易所规定不同证券的交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，权证为“每份权证价格”。债券为“每百元面值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元债券的到期购回价格”。第Ⅳ项错误。

　　95.【答案】D

　　【解析】风险管理的主要方法包括风险预防、风险规避、风险分散、风险对冲、风险转移和风险补偿。

　　96.【答案】B

　　【解析】地方政府债券的发行主体是指省、自治区、直辖市政府(含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府)。

　　97.【答案】D

　　【解析】作为金融衍生工具的基础变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等。近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排故)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

　　98.【答案】D

　　【解析】流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债可以自由认购、自由转让，通常不记名。转让价格取决于对该国债的供给与需求，一般在证券市场上进行转让，如证券交易所或柜台市场。在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分。

　　99.【答案】B

　　【解析】股票价格指数的编制方法主要有三种，即算数平均法、几何平均法和加权平均法。

　　100.【答案】A

　　【解析】与股份公司股利政策相关的日期包括：(1)股利宣布日。(2)股权登记日。(3)除息除权日。(4)派息日。

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