第05章 证券投资基金与衍生工具

　　1、下列选项中，不属于金融期货交易制度的是()。

　　A、逐日盯市制度

　　B、连续交易制度

　　C、限仓制度

　　D、保证金制度

　　正确答案： B

　　【专家解析】除A、C、D三项外，金融期货的交易制度还包括集中交易制度、标准化的期货合约和对冲机制、每日价格波动限制及断路器规则、大户报告制度等。

　　2、按基金的投资标的划分，证券投资基金可分为()。

　　A、债券基金，股票基金，货币市场基金

　　B、封闭式基金与开放式基金

　　C、成长型基金与收入型基金

　　D、契约型基金与公司型基金

　　正确答案： A

　　【专家解析】按基金的投资标的划分，证券投资基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。

　　3、下列投资风险由低到高排列正确的是()。

　　A、债券、基金、股票

　　B、基金、股票、债券

　　C、股票、债券、基金

　　D、股票、基金、债券

　　正确答案： A

　　【专家解析】股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。

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　　4、基金一般反映的是()。

　　A、债权债务关系

　　B、信托关系

　　C、借贷关系

　　D、所有权关系

　　正确答案： B

　　【专家解析】股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的是信托关系，但公司型基金除外。

　　5、基金管理费费率的大小，通常()。

　　A、与基金规模成反比，与风险成正比

　　B、与基金规模成反比，与风险成反比

　　C、与基金规模成正比，与风险成正比

　　D、与基金规模成正比，与风险成反比

　　正确答案： A

　　【专家解析】基金管理费费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。即基金规模越大，风险越小，基金管理费费率就越低;反之，则越高。

　　6、任何金融工具都可能出现因指数价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是()。

　　A、信用风险

　　B、市场风险

　　C、法律风险

　　D、结算风险

　　正确答案： B

　　【专家解析】A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行承诺而造成损失的可能性;C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊而导致损失的可能性;D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割而带来损失的可能性。

　　7、金融衍生工具产生的最基本原因是()。

　　A、新技术革命

　　B、金融自由化

　　C、利润驱动

　　D、避险

　　正确答案： D

　　【专家解析】金融衍生工具的产生和迅速发展主要原因有：(1)避险是金融衍生工具产生的最基本的原因。(2)金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。(3)金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。(4)新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。故选D。

　　8、基金管理人与托管人之间是()关系。

　　A、相互依赖

　　B、相互促进

　　C、相互竞争

　　D、相互制衡

　　正确答案： D

　　【专家解析】基金管理人与托管人的关系是相互制衡的。基金管理人负责基金资产的经营;托管人由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管。他们的权利和义务在基金合同或基金公司章程中已预先界定清楚，任何一方有违规之处，对方都应当监督并及时制止，甚至请求更换违规方。

　　9、在证券投资基金的利润分配中，开放式基金的分红方式为()。

　　A、现金方式

　　B、分红再投资转换为基金份额

　　C、现金分红和分红再投资转换为基金份额

　　D、现金分红和股利分红

　　正确答案： C

　　【专家解析】封闭式基金一般采用现金方式分红;开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种。

　　10、封闭式基金的固定存续期通常()。

　　A、无固定期限

　　B、在5年以上

　　C、在15年以上

　　D、在半年以上

　　正确答案： B

　　【专家解析】封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。

　　11、资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种()。

　　A、投资形式

　　B、负债形式

　　C、融资形式

　　D、资产形式

　　正确答案： C

　　【专家解析】资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

　　12、金融互换交易的主要用途是改变交易者()的风险结构，从而规避相应的风险。

　　A、投资

　　B、筹资

　　C、生产经营

　　D、资产或负债

　　正确答案： D

　　【专家解析】金融互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。

　　13、基金管理公司最核心的一项业务是()。

　　A、受托资产管理业务

　　B、社会基金管理

　　C、证券投资基金业务

　　D、企业年金管理业务

　　正确答案： C

　　【专家解析】目前我国基金管理公司的业务主要包括证券投资基金业务、受托资产管理业务和投资咨询服务;此外，基金管理公司还可以作为投资管理人从事社保基金管理和企业年金管理业务、QDII业务等。而证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务。

　　14、证券投资基金的主要投资风险不包括()。

　　A、市场风险

　　B、管理能力风险

　　C、汇率风险

　　D、巨额赎回风险

　　正确答案： C

　　【专家解析】证券投资基金的主要投资风险包括市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险等。

　　15、证券投资基金筹集的资金主要投向()。

　　A、实业

　　B、有价证券

　　C、房地产

　　D、第三产业

　　正确答案： B

　　【专家解析】股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

　　16、指数基金比较适合于下列()的资金投资。

　　A、社会闲资

　　B、对冲基金

　　C、激进的投资者

　　D、社保基金

　　正确答案： D

　　【专家解析】由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以及高流动性，特别适合于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。

　　17、按照我国现行规定，下列不属于证券投资基金投资对象的是()。

　　A、上市的股票

　　B、期货

　　C、上市的国债

　　D、上市的企业债券

　　正确答案： B

　　【专家解析】目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。

　　18、目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括()。

　　A、上海银行间同业拆放利率

　　B、国债回购利率(7天)

　　C、1年期定期存款利率

　　D、深圳银行间同业拆放利率

　　正确答案： D

　　【专家解析】目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率(含隔夜、1周、3个月期等品种)、国债回购利率(7天)、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。

　　19、通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的金融衍生工具属于()。

　　A、嵌入式衍生工具

　　B、交易所交易的衍生工具

　　C、结构化金融衍生工具

　　D、OTC交易的衍生工具

　　正确答案： D

　　【专家解析】场外交易市场(简称“OTC”)交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

　　20、投资者在申购和赎回ETF时，使用的是()。

　　A、其他基金份额

　　B、一篮子股票

　　C、股票和债券

　　D、现金

　　正确答案： B

　　【专家解析】ETF可以像开放式基金一样购、赎回，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。