【考点十一】基金的投资风险

　　1.投资者投资于基金可能面临的风险有(　)。

　　Ⅰ.市场风险

　　Ⅱ.管理能力风险

　　Ⅲ.技术风险

　　Ⅳ.巨额赎回风险

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查基金的投资风险。投资者投资于基金可能面临的风险有：市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险。

　　2.关于证券投资基金的市场风险描述错误的是(　)。

　　A.能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险

　　B.分散投资无法消除市场的系统风险

　　C.证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化

　　D.投资者购买基金相对债券而言，能有效地分散投资和利用专家优势，对控制风险有利

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查基金的投资风险。投资者购买基金，相对购买股票而言，由于能有效地分散投资和利用专家优势，可能对控制风险有利。

　　【考点十二】证券投资基金的投资

　　1.目前，我国的基金主要投资于(　)。

　　Ⅰ.国内依法公开发行上市的股票

　　Ⅱ.非公开发行股票

　　Ⅲ.公司债券

　　Ⅳ.权证

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查证券投资基金的投资。目前，我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。

　　2.按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于的投资或者活动有(　)。

　　Ⅰ.从事承担无限责任的投资

　　Ⅱ.向基金管理人、基金托管人出资

　　Ⅲ.承销证券

　　Ⅳ.从事内幕交易

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查证券投资基金的投资。按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：(1)承销证券;(2)违反规定向他人贷款或者提供担保;(3)从事承担无限责任的投资;(4)买卖其他基金份额，但是国务院证券监督管理机构另有规定的除外;(5)向基金管理人、基金托管人出资;(6)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;(7)依照法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

　　3.基金管理人运用基金财产进行证券投资时，不得有的情形包括(　)。

　　Ⅰ.一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%

　　Ⅱ.一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%

　　Ⅲ.违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定

　　Ⅳ.基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查证券投资基金的投资。

　　第二节　衍生工具

　　【考点一】金融衍生工具的概念及特征

　　1.金融衍生工具的基本特征有(　)。

　　Ⅰ.跨期性

　　Ⅱ.杠杆性

　　Ⅲ.联动性

　　Ⅳ.不确定性或高风险性

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的基本特征。金融衍生工具的基本特征有：(1)跨期性;(2)杠杆性;(3)联动性;(4)不确定性或高风险性。

　　2.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具体现了金融衍生工具的(　)特征。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.联动性

　　D.不确定性或高风险性

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查基金衍生工具的基本特征。杠杆性：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

　　【考点二】金融衍生工具的分类

　　1.将金融衍生工具分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具的依据是(　)。

　　A.产品形态

　　B.交易场所

　　C.基础工具种类

　　D.金融衍生工具自身交易的方法及特点

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的分类。根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

　　2.独立衍生工具的特征包括(　)。

　　Ⅰ.与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求较多的初始净投资

　　Ⅱ.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系

　　Ⅲ.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资

　　Ⅳ.在未来某一日结算

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查独立衍生工具的特征。独立衍生工具不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资，Ⅰ的说法有误。

　　3.以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具是(　)。

　　A.独立衍生工具

　　B.结构化金融衍生工具

　　C.货币衍生工具

　　D.利率衍生工具

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的分类。利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

　　4.将金融衍生工具分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具的依据是(　)。

　　A.产品形态

　　B.交易场所

　　C.基础工具种类

　　D.金融衍生工具自身交易的方法及特点

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的分类。金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

　　5.在金融期权交易中，买方要向卖方支付(　)。

　　A.期权费

　　B.行权费

　　C.交易保证金

　　D.结算保证金

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的分类。金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用(称为“期权费”或“期权价格”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两大类。

　　【考点三】金融期货的定义、种类

　　1.金融期货交易的对象是(　)。

　　A.股票

　　B.金融期货合约

　　C.基础金融工具

　　D.远期合约

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期货。金融期货交易的对象是金融期货合约。

　　2.金融期货交易与金融远期交易的区别体现在(　)。

　　Ⅰ.交易场所和交易组织形式不同

　　Ⅱ.交易的监管程度不同

　　Ⅲ.标准化程度不同

　　Ⅳ.保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期货。作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间的区别有：(1)交易场所和交易组织形式不同;(2)交易的监管程度不同;(3)标准化程度不同;(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。

　　3.由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约指的是(　)。

　　A.利率期货

　　B.股权类期货

　　C.外汇期货

　　D.债权类期货

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期货合约。利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。

　　4.在金融期货中，最先产生的品种是(　)。

　　A.利率期货

　　B.股票价格指数期货

　　C.股票期货

　　D.外汇期货

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期货合约。外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。

　　5.下列关于10年期国债期货合约的说法中，正确的是(　)。

　　Ⅰ.上市的10年期国债期货合约成交代码为T

　　Ⅱ.实行到期实物交割

　　Ⅲ.标的为面值1000万元人民币、票面利率6%的名义长期国债

　　Ⅳ.挂牌合约为最近的3个季月，最低交易保证金为2%

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』按中国金融期货交易所公布的期货合约，将上市的10年期国债期货合约交易代码为T，实行到期实物交割，标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义长期国债，挂牌合约为最近的3个季月，最低交易保证金为2%，每日最大波动幅度为前一交易日结算价的上下2%。

　　【考点四】金融期货的主要交易制度

　　1.金融期货的交易制度主要包括(　)。

　　Ⅰ.集中交易制度

　　Ⅱ.大户报告制度

　　Ⅲ.限仓制度

　　Ⅳ.每日价格波动限制及断路器规则

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期货的主要交易制度。金融期货的主要交易制度有：(1)集中交易制度;(2)标准化的期货合约和对冲机制;(3)保证金制度;(4)结算所和无负债结算制度;(5)持仓限额制度;(6)大户报告制度;(7)每日价格波动限制及断路器制度;(8)强行平仓制度;(9)强制减仓制度。

　　2.期货合约由(　)设计。

　　A.中国证监会

　　B.期货交易所

　　C.证券交易所

　　D.期货公司

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期货的主要交易制度。期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。

　　3.企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动指的是(　)。

　　A.套期保值

　　B.套利

　　C.投机

　　D.价格发现

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期货的基本功能。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

　　4.关于套期保值的说法不正确的有(　)。

　　Ⅰ.其基本做法是在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损

　　Ⅱ.持有现货空买的交易者担心将来现货价格上涨而给自己造成的经济损失，于是买入期货合约，这采用的是空头套期保值策略

　　Ⅲ.持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约，这采用的是多头套期保值策略

　　Ⅳ.期货交易的对象是标准化产品，因此套期保值者很容易找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期货的基本功能。多头套期保值：持有现货空买(如持有股票空买)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成的经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。空头套期保值：持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。期货交易的对象是标准化产品，因此套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。

　　【考点五】金融期权

　　1.购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利指的是(　)。

　　A.金融期货

　　B.金融远期

　　C.金融期权

　　D.金融互换

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查金融期权。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。