71[单选题] 随着资本市场的发展，我国市场的资金结构和投资者结构的变迁轨迹大体可以分为四个阶段，第四阶段的证券投资者有以下(　　)特点。

　　Ⅰ.以中小投资者为主体

　　Ⅱ.投资经验相对缺乏，每年都有大量新的投资者入市，且新增投资者偏年轻，主要集中在中等收入水平的工薪阶层

　　Ⅲ.投资者信息获取和处理能力比较弱

　　Ⅳ.以机构投资者为主体

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：第四阶段：2005年以后开始的内外资机构投资者多元化时期。从2005年4月29日开始，经国务院批准，中国证监会实施股权分置改革，将中国资本市场领入了一个新的发展阶段。修订后的《证券法》和《公司法》的出台，以及各项管理办法的不断完善，极大地改善我国资本市场的运行环境，有利于机构投资者的健康发展。在这之后的证券投资者有以下特点：一是以中小投资者为主体，根据上海证券交易所统计年鉴显示，2013年我国证券市场投资者中，自然人投资者占到了81%，一般法人、投资基金以及其他投资机构合计占19%;二是投资经验相对缺乏，每年都有大量新的投资者入市，且新增投资者偏年轻，主要集中在中等收入水平的工薪阶层;三是投资者信息获取和处理能力比较弱，尤其是资金量较小的个人投资者股市投资风险意识相对较弱，往往通过最方便、最通俗的渠道获取信息，不加甄别地做出投资决策。

　　72[单选题] 股票价格指数的编制要注意(　　)。

　　Ⅰ.样本股票必须具有代表性、典型性

　　Ⅱ.计算方法要科学，计算口径要统一，同时要具备稳定性

　　Ⅲ.基期的选择要有较好的均衡性和代表性

　　Ⅳ.指数要有连续性和可比性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：股票价格指数的编制要注意以下几点：一是样本股票必须具有代表性、典型性，在选择样本股票时应综合考虑其行业分布、市场影响力、规模等因素;二是计算方法要科学，计算口径要统一，同时要具备稳定性;三是基期的选择要有较好的均衡性和代表性;四是指数要有连续性和可比性，要排除非价格因素对指数的影响，且更新要快速准确。

　　73[单选题] 下列属于宏观经济与政策的主要因素的有(　　)。

　　Ⅰ.经济增长

　　Ⅱ.经济周期变动

　　Ⅲ.货币政策

　　Ⅳ.财政政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：宏观经济与政策因素主要有：(1)经济增长;(2)经济周期变动;(3)货币政策;(4)财政政策;(5)市场利率;(6)通货膨胀与通货紧缩;(7)汇率变化;(8)国际收支状况。

　　74[单选题] 有关证券在买卖双方的所有权易位的说法错误的是(　　)。

　　Ⅰ.能够反映完整的借贷关系

　　Ⅱ.对证券发行者即资金的最终使用者构成直接影响

　　Ⅲ.直接影响社会的有价证券数量和实际资本的形成数量

　　Ⅳ.证券在买卖双方的所有权易位，不能反映完整的借贷关系

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：证券在买卖双方的所有权易位，不能反映完整的借贷关系，对证券发行者即资金的最终使用者不构成直接影响，因而流通市场的交易规模和额度不会直接影响社会的有价证券数量和实际资本的形成数量。

　　75[单选题] 普通金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是(　　)，类似于定期存款，只是利率高些。

　　Ⅰ.1年Ⅱ.2年

　　Ⅲ.3年Ⅳ.5年

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：普通金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是1年、2年和3年，类似于定期存款，只是利率高些。

　　76[单选题] 随着资本市场的发展，我国市场的资金结构和投资者结构的变迁轨迹大体可以分为四个阶段，第一阶段的特征有(　　)。

　　Ⅰ.这一时期是证券公司和基金公司最为活跃

　　Ⅱ.机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现

　　Ⅲ.资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集

　　Ⅳ.市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：这一时期我国市场的资金结构和投资者结构变迁轨迹的特征是： (1)市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远。

　　(2)机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现。为谋取自身利益，追求一贯的高额利润，在市场监管极不健全的情况下，终于在国债期货市场上演出了一场机构投资者“内幕交易”“操纵市场”“恶意违规”等各种行为并发的典型案例，如“3•27”国债期货事件。

　　(3)资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集。

　　77[单选题] 不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为(　　)。

　　Ⅰ.风险偏好型

　　Ⅱ.风险中立型

　　Ⅲ.风险回避型

　　Ⅳ.无风险型

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种。

　　78[单选题] 证券承销制度，是用于规范证券承销中(　　)之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　Ⅰ.证券监管部门Ⅱ.证券发行人

　　Ⅲ.证券承销机构Ⅳ.证券投资者

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：证券承销制度，是用于规范证券承销中证券监管部门、证券发行人、证券承销机构、证券投资者之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　79[单选题] 相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了(　　)规定。

　　Ⅰ.全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易

　　Ⅱ.其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易

　　Ⅲ.非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易

　　Ⅳ.具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了如下规定：全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行。

　　80[单选题] 分析一个行业，主要从行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、(　　)人手。

　　Ⅰ.监管及税收待遇

　　Ⅱ.劳资关系

　　Ⅲ.财务与融资问题

　　Ⅳ.行业估值水平

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：分析一个行业，主要从以下这几方面入手：(1)行业或产业竞争结构;(2)行业可持续性;(3)抗外部冲击的能力;(4)监管及税收待遇;(5)劳资关系;(6)财务与融资问题;(7)行业估值水平。

　　81[单选题] 自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。以下关于个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额

　　Ⅱ.持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额

　　Ⅲ.持股期限超过1年的，暂减按20%计入应纳税所得额

　　Ⅳ.持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。

　　82[单选题] 下列关于风险规避说法正确的是(　　)

　　Ⅰ.风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失

　　Ⅱ.风险规避是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施

　　Ⅲ.风险规避可以完全消除风险

　　Ⅳ.风险规避是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失。风险规避有两层含义：一是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施;二是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面。

　　83[单选题] 以下关于债券的票面利率的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.等于债券年利息与债券票面价值的比值

　　Ⅱ.也称名义利率

　　Ⅲ.是债券票面标明的利率

　　Ⅳ.只有单利和复利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：债券的票面利率也称名义利率，是债券票面标明的利率，等于债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示，形式有单利、复利和贴现利率。债券的票面利率并不一定等于债券的实际收益率。

　　84[单选题] 小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了(　　)。

　　Ⅰ.债券待偿期Ⅱ.债券净价金额

　　Ⅲ.对手方Ⅳ.对手方交易员

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：C

　　参考解析：小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了对手方和对手方交易员两项。

　　85[单选题] 以政府名义发行的债券，主要包括(　　)。

　　Ⅰ.公司债

　　Ⅱ.国库券

　　Ⅲ.公债

　　Ⅳ.企业债

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。

　　86[单选题] 直接投资业务范围有(　　)。

　　Ⅰ.为客户提供股权投资的财务顾问服务

　　Ⅱ.使用自有资金对境内企业进行股权投资

　　Ⅲ.设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资

　　Ⅳ.在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：直接投资业务范围： (1)使用自有资金对境内企业进行股权投资。

　　(2)为客户提供股权投资的财务顾问服务。

　　(3)设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资。

　　(4)在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划。

　　(5)中国证监会同意的其他业务。

　　87[单选题] 公开招标是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人的排列正确的有(　　)。

　　Ⅰ.投标人的标价自高向低排列Ⅱ.投标人的自低利率排向高利率

　　Ⅲ.发行人从高价选起Ⅳ.发行人从低利率选起

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高向低排列，或自低利率排向高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。

　　88[单选题] 证券公司申请IB业务的资格条件有(　　)。

　　Ⅰ.配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员

　　Ⅱ.已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度

　　Ⅲ.具有满足业务需要的技术系统

　　Ⅳ.中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司申请IB业务的资格条件： (1)申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准。

　　(2)已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度。

　　(3)全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前两个月的风险监管指标持续符合规定的标准。

　　(4)配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员。

　　(5)已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度。

　　(6)具有满足业务需要的技术系统。

　　(7)中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件。

　　89[单选题] 保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。保本保障机制包括(  )。

　　Ⅰ.由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任

　　Ⅱ.基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失

　　Ⅲ.保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利

　　Ⅳ.经中国银监会认可的其他保本保障机制

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：保本保障机制包括以下内容： (1)由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。

　　(2)基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失。保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利。

　　(3)经中国证监会认可的其他保本保障机制。

　　90[单选题] 证券公司开展自营业务，要求建立(　　)。

　　Ⅰ.完备的业务管理制度

　　Ⅱ.投资决策机制

　　Ⅲ.风险操作流程

　　Ⅳ.风险监控体系

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司开展自营业务，要求治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险;公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统;建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。