2019年证券从业资格考试金融市场基础知识讲义：中国的多层次资本市场
来源 :中华考试网 2019-01-16
中5.中小板(2004 年 5 月于深交所设立)
(1)设立中小企业板块的宗旨是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，是我国多层次资本市场体系建设的一项重要内容。
(2)中小企业板块的设计要点主要有四个方面：
①暂不降低发行上市标准，而是在主板市场发行上市标准的框架下设立中小企业板主板市 (包含中小板 )块，这样可以避免因发行上市标准变化带来的风险;
②在考虑上市企业的成长性和科技含量的同时，尽可能扩大行业覆盖面，以增强上市公司行业结构的互补性;
③在现有主板市场内设立中小企业板块，可以依托主板市场形成初始规模，避免直接建立创业板市场初始规模过小带来的风险;
④在主板市场的制度框架内实行相对独立运行，目的在于有针对性地解决市场监管的特殊性问题，逐步推进制度创新，从而为建立创业板市场积累经验。
(3)中小企业板块的总体设计原则可以概括为“两个不变”和“四个独立”
①法律、法规和部门规章与主板市场相同。
③ 上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。
①运行独立：中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。
②监察独立：深圳证券交易所建立独立的监察系统实施对中小企业板块的
实时监控，该系统针对中小企业板块的交易特点和风险特征设置独立的监控指标和报警阈值。
③代码独立：将中小企业板块股票作为一个整体，使用与主板市场不同的 股票编码。
④指数独立：中小企业板块在上市股票达到一定数量后，发布该板块独立的指数。
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创 业 板 市 场 （ 二 板 ） |
1.定义：创业板市场是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市 场，于 2009 年 10 月 23 日在深圳证券交易所正式启动。 2.特点：创业板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导 向的特点。与主板市场相比，在创业板市场上市的企业规模较小、上市条件相对较 低，中小企业更容易上市募集发展所需资金。 3.创业板的功能： （1）一是在风险投资机制中的作用，即承担风险资本的退出窗口作用； （2）二是作为资本市场所固有的功能，创业权市场具有优化资源配置、促进产业升 级等作用。 4.服务对象：主要面向成长型创业企业，重点支持自主创新企业，支持市场前景好、 带动能力强、就业机会多的成长型创业企业，特别是新能源、新材料、电子信息、 生物医药、环保节能、现代服务等新兴产业。 |
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全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 （ 新 三 板 ） |
1.定义：新三板是经国务院批准设立的全国性的证券交易场所，成立于 2012 年 9 月 20 日,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。全国中小企业股份 转让系统设立创新层和基础层，符合不同标准的挂牌公司分别纳入创新层和基础层 管理（2015 年新三板不再属于场外市场）。 2.功能：境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国中小企业股份转让 系统挂牌，采用无纸化公开转让股份，进行股权融资、债券融资、资产重组等，但 不包括公开发行股份。 3.转让形式：股票转让可以釆用协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会 批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂 牌股票采取协议转让方式的，全国股份转让系统公司同时提供集合竞价转让安排； 挂牌股票采取做市转让方式的，须有两家以上从事做市业务的主板券商为其提供做 市报价服务。 |