第6章 金融风险管理

　　第一节 风险概述

　　一、风险的概念与特征

　　(一)风险与金融风险的概念

　　风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性3个要素有机构成。

　　金融风险是指包括金融机构在内的各个经济主体在金融活动或投资经营活动中，因各种因素的不确定变动而遭受损失的可能性。

　　(二)金融风险的特征

　　金融风险具有6个方面的特征，包括隐蔽性、扩散性、加速性、不确定性、可管理性和周期性。

　　二、金融风险的分类

　　金融风险分为系统性风险与非系统性风险两大类。需要指出的是，系统性风险与非系统性风险并不是相互独立的，而是相互作用相互影响的。

　　(一)系统性风险

　　系统性金融风险是指金融体系由于遭受了大规模的冲击而无法持续有效运转的可能性。金融风险具有复杂性、突发性、传染快、广、危害大五个基本特征。系统风险又被称为不可分散风险或不可回避风险。

　　系统性金融风险一般包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险和市场风险。

　　(二)非系统性风险

　　非系统性风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单只股票价格或者单只期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统风险是可以抵消、回避的，因此又被称为可分散风险或可回避风险。

　　非系统性风险的表现形式也是多种多样，一般包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险和操作风险。