第4章 债券市场

　　第一节 债券

　　债券的定义、票面要素、特征、分类

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　　(一)债券的定义

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷的时间;第三，在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(即债券的利息)。

　　(二)债券的票面要素

　　债券作为证明债权债务关系的凭证，一般有四个基本要素：票面价值、到期期限、票面利率和发行者名称。

　　1.票面价值

　　票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。在债券的票面价值中，首先要规定票面价值的币种，即以何种货币作为债券价值的计量标准。币种确定后，要规定债券的票面金额。

　　2.到期期限

　　到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

　　3.票面利率

　　票面利率也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。利率有多种表现形式，如单利、复利和贴现利率等。

　　4.发行者名称

　　这一要素指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。

　　(三)债券的特征

　　债券具有偿还性、流动性、安全性和收益性等特征。

　　(四)债券的分类

　　(1)按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券和公司债券。

　　(2)按付息方式分类，可分为零息债券、附息债权和息票累积债券。

　　(3)按募集方式分类，可分为公募债券和私募债券。

　　(4)按担保性质分类，可分为有担保债券和无担保债券。

　　(5)按债券形态分类，可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。