1.

　　关于投资风险，下列说法不正确的是( )。

　　A 投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的

　　B 预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系

　　C 每一种证券都有自己的风险收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化

　　D 投资于具体的证券，投资者如果承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益

　　答案:D

　　[解析] 投资者承担了较高的风险，表示其有机会获得较高的收益，但不是一定能获得较高的收益，其最终取得的收益还要受其他很多因素的影响。

　　2.

　　根据证券市场本身的变化规律得出结果的分析方法被称为( )。

　　A 技术分析法

　　B 基本分析法

　　C 定性分析法

　　D 定量分析法

　　答案:A

　　[解析] 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法;第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。

　　3.

　　( )中，投资者不可能获得超额回报。

　　A 半强势有效市场

　　B 半弱势有效市场

　　C 强势有效市场

　　D 弱势有效市场

　　答案:C

　　[解析] 在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

　　4.

　　下列属于先行性指标的是( )。

　　A 个人收入

　　B 企业工资支出

　　C 失业率

　　D 主要生产资料价格

　　答案:D

　　[解析] 先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。

　　5.

　　下列属于中国证券监督管理委员会职能的是( )。

　　A 制定证券市场的方针政策、发展规划

　　B 对会员、上市公司进行监管

　　C 制定证券交易所的业务规则

　　D 依法制定和执行货币政策

　　答案:A

　　[解析] 中国证监会主要负责制定证券市场的方针政策、发展规划，起草证券市场的有关法律法规，制定证券市场的有关规章，依法对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管等事宜。

　　6.

　　下列属于影响债券价格的内部因素的是( )。

　　A 银行利率

　　B 外汇汇率风险

　　C 税收待遇

　　D 市场总体利率水平

　　答案:C

　　[解析] ABD三项属于影响债券价格的外部因素。

　　7.

　　假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则其( )投资价值。

　　A 时有时无

　　B 有

　　C 没有

　　D 无法判断

　　答案:B

　　8.

　　在市场预期理论中，远期利率在量上等于( )。

　　A 未来相应时期的即期利率

　　B 未来收益率

　　C 市场利率

　　D 贴现率

　　答案:A

　　[解析] 市场预期理论，又称“无偏预期”理论，该理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。

　　9.

　　关于零增长模型，下列说法正确的是( )。

　　A 零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

　　B 零增长模型对于决定普通股票的价值，是没有用的

　　C 在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的

　　D 零增长模型在任何股票的定价中都有用

　　答案:C

　　[解析] 零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

　　10.

　　假定某公司普通股股票当期市场价格为15元，那么该公司转换比例为30的可转换债券的转换价值为( )元。

　　A 0.5

　　B 2

　　C 30

　　D 450

　　答案:D

　　[解析] 可转换债券的转换价值=标的股票市场价格×转换比例=15×30=450(元)。

　　11.

　　某3年期债券到期时一次还本付息，年利率固定为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为( )元。

　　A 800

　　B 920

　　C 946

　　D 1160

　　答案:C

　　12.

　　债券价格、必要收益率与息票利率之间存在( )的关系。

　　A 息票利率小于必要收益率，债券价格高于票面价值

　　B 息票利率小于必要收益率，债券价格小于票面价值

　　C 息票利率大于必要收益率，债券价格小于票面价值

　　D 息票利率等于必要收益率，债券价格不等于票面价值

　　答案:B

　　13.

　　某股票的市场价格为56元，而通过认股权证购买的股票价格为50元，认股权证的内在价值是( )元。

　　A 6

　　B 106

　　C -6

　　D -106

　　答案:A

　　[解析] 认股权证的内在价值=认购股票市场价格-认股价格=56-50=6(元)。

　　14.

　　对于每季度付息债券而言，其实际3个月的收益率为3%，则年实际收益率为( )。

　　A 14.75%

　　B 13.65%

　　C 12.75%

　　D 12.55%

　　答案:D

　　[解析] 年实际收益率=(1+3%)4-1=0.1255，即12.55%。

　　15.

　　高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格( )。

　　A 快速上涨

　　B 呈慢牛态势

　　C 平稳波动

　　D 下跌

　　答案:D

　　[解析] 当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”(通货膨胀与经济停滞并存)。这时经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将面临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。