101.对于一个只关心风险的投资者，()。

　　Ⅰ.不可能寻找到最优组合

　　Ⅱ.方差最小组合是投资者可以接受的选择

　　Ⅲ.其最优组合一定是方差最小

　　Ⅳ.财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:只关心风险的投资者，当然方差最小组合是其最佳选择。

　　102.以下有关行业生命周期的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.处于成熟期的行业利润较高而风险较低

　　Ⅱ.成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一

　　Ⅲ.强周期行业的成熟期持续时间较长

　　Ⅳ.所有进入成熟期的行业增长速度均将大幅下降

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:在某些情况下，行业的增长会完全停止，其产出甚至下降;某些行业由于技术创新，产业政策等原因，进入成熟期之后会迎来新的增长。

　　103.下列各项说法中，错误的是()。

　　Ⅰ.股权分置改革对证券市场供给影响不大

　　Ⅱ.上市公司的质量状况会影响公司的再融资，从而影响股票的供给

　　Ⅲ.证券公司供给的主体是投资银行，其数量是证券市场供给的主要影响因素

　　Ⅳ.宏观经济环境的变化对证券市场供给影响不大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:股权分置改革对证券市场供给影响很大;证券公司供给的主体是上市公司;宏观经济环境的变化对证券市场供给影响很大。

　　104.计算器也经济增加值时所使用的数据包括()。

　　Ⅰ.资本

　　Ⅱ.资本成本率

　　Ⅲ.NOPDT

　　Ⅳ.NOPAT

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:EVA=NOPAT-资本×资本成本率。

　　105.基金评价中的定量方法主要有()。

　　Ⅰ、时间序列法

　　Ⅱ、投资组合法

　　Ⅲ、指数法

　　Ⅳ、指标体系

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:基金评价中的定量方法主要有时间序列法，指数法。

　　106.CIIA考试的基本规则是()。

　　Ⅰ.分析师考试内容分为由当地成员组织举办的当地国家知识考试和国际通用知识考试

　　Ⅱ.国际通用知识考试由经过成员组提名的专家们严格挑选和过滤，由此避免对某成员组织的依赖

　　Ⅲ.国际通用知识考试包括基础考试和最终考试

　　Ⅳ.国际通用知识考试以世界主要语言进行，避免考生在语言上的障碍

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:考察CIIA考试的基本规则。

　　107.证券投资咨询业务的两类基本形式是()。

　　Ⅰ.经纪业务

　　Ⅱ.自营业务

　　Ⅲ.证券投资顾问

　　Ⅳ.证券研究报告业务

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:证券投资咨询业务的两类基本形式是：证券投资顾问和发布证券研究报告业务。

　　108.“权益报酬率”指的是()。

　　Ⅰ.销售净利率

　　Ⅱ.净资产收益率

　　Ⅲ.资产净利率

　　Ⅳ.净值报酬率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。

　　109.在量化投资分析中，可以借鉴的人工智能技术包括(　)。

　　Ⅰ 专家系统

　　Ⅱ 机器学习

　　Ⅲ 神经网络

　　Ⅳ 遗传算法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。因此，在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

　　110.经济全球化的主要表现包括()。

　　Ⅰ.生产活动全球化

　　Ⅱ.各国金融日益融合在一起

　　Ⅲ.传统的国际分工正在演变为世界性分工

　　Ⅳ.投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:以上选项内容都正确。

　　111.评价宏观经济形势的基本变量包括()。

　　Ⅰ.投资指标

　　Ⅱ.消费指标

　　Ⅲ.金融指标

　　Ⅳ.财政指标

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:评价宏观经济形势的基本指标包括：①国民经济总体指标;②投资指标;③消费指标;④金融指标;⑤财政指标;⑥主权债务。

　　112.利用时间数列进行预测的方法中，趋势外推法预测过程的主要步骤包括()。

　　Ⅰ.计算估价标准误差

　　Ⅱ.对模型进行检验

　　Ⅲ.求解模型参数

　　Ⅳ.选择趋势模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:趋势外推法的预测过程一般分为四个步骤：选择趋势模型、求解模型参数、对模型进行检验、计算估计标准误差。

　　113.财政支出的项目主要包括()。

　　Ⅰ.企业挖潜改造资金

　　Ⅱ.科技三项费用

　　Ⅲ.行政管理费

　　Ⅳ.价格补贴支出

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:本题考查财政支出的内容。

　　114.现金流量表的内容包括()。

　　Ⅰ、经营活动产生的现金流量

　　Ⅱ、融资活动产生的现金流量

　　Ⅲ、投资活动产生的现金流量

　　Ⅳ、日常活动产生的现金流量

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。

　　115.以下说法错误的是()。

　　Ⅰ.标的物价格波动性越大，期权价格越高

　　Ⅱ.标的物价格波动性越大，期权价格越低

　　Ⅲ.短期利率变化不会影响期权的价格

　　Ⅳ.协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。

　　116.下列产品中，()所属的市场类型不属于完全竞争的市场结构。

　　Ⅰ.高科技产品

　　Ⅱ.黄金

　　Ⅲ.农产品

　　Ⅳ.医疗设备

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。

　　117.以下关于证券研究报告发布机构要求说法正确的有()。

　　Ⅰ.证券公司应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受上市公司利益相关人的干涉和影响

　　Ⅱ.证券公司可以优先向公司内部部门、人员或者特定对象发布证券研究报告

　　Ⅲ.证券投资咨询机构应当防止发布证券研究报告的相关人员利用报告谋取不当利益

　　Ⅳ.关于转载证券研究报告，证券公司、证券投资咨询机构应当要求转载机构提示使用证券研究报告的风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。其他选项都正确。

　　118.下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是()。

　　Ⅰ.投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何保证或担保

　　Ⅱ.投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权

　　Ⅲ.投资分析师在客户不知情或者在与客户投有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的帐户进行交易

　　Ⅳ.投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:不能做出关于投资回报方面的任何保证或担保;不能自行对客户的账户进行交易;投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，不能根据这些信息进行交易。

　　119.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，(　)。

　　Ⅰ 该公司的股票价值等于90元

　　Ⅱ 股票净现值等于15元

　　Ⅲ 该股被低估

　　Ⅳ 该股被高估

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:运用零增长模型，可知该公司股票的价值为9÷10%=90(元);而当前股票价格为70元，每股股票净现值为90-70=20(元)，这说明该股票被低估20元。

　　120.影响期权价值的因素有()。

　　Ⅰ、期权的执行价格

　　Ⅱ、无风险利率

　　Ⅲ、标的资产预期收益

　　Ⅳ、标的资产的价格

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:响期权价值的主要因素有:标的资产的市场价格和期权的执行价格、期权的到期期限、标的资产价格的波动率、市场利率以及期权合约期限内标的资产的红利收益等。

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