101.行业分析的主要任务包括(　)。

　　I 预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

　　Ⅱ 分析影响行业发展的各种因素及其影响力度

　　Ⅲ 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

　　Ⅳ 揭示行业投资风险

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　102.下列关于回归平方和的说法，正确的有( )。

　　I 总的离差平方和与残差平方和之差Ⅱ 无法用回归直线解释的离差平方和

　　Ⅲ 回归值Y与均值Y的离差平方和Ⅳ 实际值Y与均值`Y的离差平方和

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅱ项，回归平方和是可用回归直线解释的离差平方和;IV项为总离差平方和。

　　103.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有(　)。

　　I 人性存在包括自私等弱点

　　Ⅱ 人性存在包括趋利避害等弱点

　　Ⅲ 投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制

　　Ⅳ 投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趋利避害等弱点;②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制;③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

　　104.关于SML和CML，下列说法正确的有( )。

　　I、两者都表示有效组合的收益与风险关系

　　Ⅱ、 SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系

　　Ⅲ、 SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险

　　IV、 SML是CML的推广

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:资本市场线表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

　　105.利用单根K线研判行情，主要从(　)方面进行考虑。

　　I 上下影线长短Ⅱ 阴线还是阳线

　　Ⅲ 实体与上下影线Ⅳ 实体的长短

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　106.下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有(　)。

　　I 买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

　　Ⅱ 买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

　　Ⅲ 卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

　　Ⅳ 卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅱ项，对买进看跌期权来说，当到期时的标的物价格等于执行价格减去权利金时，期权买方的总盈利为零，该点称为盈亏平衡点;Ⅳ项，卖出看跌期权所面临的最大可能收益是权利金，最大可能损失是执行价格减去权利金。

　　107.在不考虑交易费用的情况下，看跌期权空头一定盈利的情形有( )。

　　I 标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

　　Ⅱ 标的物价格在损益平衡点以上

　　Ⅲ 标的物价格在执行价格以下

　　Ⅳ 标的物价格在损益平衡点以下

　　A.I、II

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、IV

　　D.II、Ⅲ

　　正确答案:A

　　108.已知某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元，根据以上数据可以计算出( )。

　　I 速动比率为0.85

　　Ⅱ 流动比率为1.30

　　Ⅲ 存货周转率4.42次

　　Ⅳ 应收账款周转率5.26次

　　A.I、II

　　B.I、III

　　C.Ⅱ、III

　　D.III、IV

　　正确答案:A

　　解析:依题意，速动比率=(流动资产一存货)/流动负债=(860000—300000)/660000=0.85;流动比率=流动资产/流动负债=860000/660000=1.30;存货周转率=营业成本/平均存货;应收账款周转率=营业收入/平均应收账款。由于题目中没有给出营业成本及营业收入金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标。

　　109.下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有(　)。

　　I 营业成本/平均存货Ⅱ (流动资产一存货)/流动负债

　　Ⅲ 营业收入/平均流动资产Ⅳ 流动资产/流动负债

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、IV

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:C

　　解析:I项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标;Ⅱ、Ⅳ两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标;Ⅲ项是流动资产周转率的计算公式，反映公司营运能力。

　　110.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有(　)。

　　I 应收账款周转率说明应收账款流动的速度

　　Ⅱ 应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

　　Ⅲ 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快

　　IV 它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间

　　A.I、II

　　B.I、Ⅲ

　　C.II、Ⅲ

　　D.Ⅲ、IV

　　正确答案:B

　　解析:II项，应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值;Ⅳ项，应收账款周转天数表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。

　　111.近年来，我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有( )。

　　I 调节国际收支顺差Ⅱ 实行藏汇于民

　　Ⅲ 增加外汇占款Ⅳ 储备货币多元化

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.II、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:在实践中，我国已经采取了对国际储备进行积极管理的措施，主要包括：①针对国际收支顺差的调节措施;②采取了藏汇于民的政策i③采取了尽量使外汇储备货币多元化的策略i④资产组合上采取了更为积极的管理策略;⑤引进和构建了积极的外汇储备管理模式和机制。

　　112.国际收支顺差的主要原因是(　)。

　　I 对外投资的增加II 对外贸易逆差

　　III外资流入的增加Ⅳ对外贸易顺差

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.III、IV

　　正确答案:D

　　解析:国际收支顺差，主要是对外贸易顺差和外资流入的结果：前者意味着商品出口大于进口，一方面减少了国内市场商品供应量，另一方面国家又要通过信贷途径投放本币增加外汇储备，扩大了国内本币供应量;后者外资流入的增加，如果不能及时用来引进国内生产所需技术、设备或材料，也必然增加国内外汇储备，由此增加国内没有相应物资的货币供应量。

　　113.任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，不得有下列行为( )。

　　I 对不同分类的基金进行合并评价

　　Ⅱ 对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

　　Ⅲ 对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

　　Ⅳ 对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅲ项，对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月。除这几项外，不得有的行为还包括：①对基金合同生效不足6个月的基金(货币市场基金除外)进行评奖或单一指标排名;②对基金(货币市场基金除外)、基金管理人评级的评级期间少于36个月;③对基金、基金管理人评奖的评奖期间少于12个月;④对基金、基金管理人单一指标排名的排名期间少于3个月;⑤对特定客户资产管理计划进行评价。

　　114.通过对上市公司的负债比率分析，( )。

　　I 财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息

　　Ⅱ 经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息

　　Ⅲ 投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息

　　Ⅳ 债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息

　　A.Ⅲ、IV

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。

　　115.下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有(　)。

　　I 总时间段分为两个时间间隔

　　Ⅱ 在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以M或d的比例上涨或下跌

　　Ⅲ 股票有2种可能的价格

　　Ⅳ 如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。

　　116.以下关于卖出看跌期权的说法，正确的有(　)。

　　I 如果预期标的物价格上涨，可卖出看跌期权

　　Ⅱ 卖出看跌期权比卖出标的期货可获得更高的收益

　　Ⅲ 如果现货持仓者担心价格下跌，可卖出看跌期权对冲风险

　　Ⅳ 如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅱ项，只有在市场符合预期时，看跌期权卖方才能获益，且最大收益为权利金;Ⅲ项，如果现货持仓者担心价格下跌，应买入看跌期权对冲风险。

　　117.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有( )。

　　I 多因子模型Ⅱ 资产定价模型Ⅲ 风格轮动模型Ⅳ 行业轮动模型

　　A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:量化选股的模型有很多种，总的来说主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型。

　　118.在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是(　)。

　　I 期限性与收益性

　　Ⅱ 期限性与风险性

　　Ⅲ 流动性与收益性

　　Ⅳ 期限性与流动性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下：①期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比;②流动性与收益性成反比;③收益性与风险性成正比。

　　119.异方差的检验方法有(　)。

　　I DW检验法

　　Ⅱ White检验

　　Ⅲ Glejser检验等

　　Ⅳ 残差图分析法

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:异方差的检验方法有很多，简单直观的方法是残差图分析法。其他专业的统计方法包括：等级相关系数检验法、Goldfeld—Quandt检验、White检验、Glejser检验等。I项，DW检验法是检验自相关的方法。

　　120.切线类技术分析方法中，常见的切线有( )。

　　I 压力线Ⅱ 支撑线Ⅲ 趋势线Ⅳ 移动平均线

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。Ⅳ项，移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

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