第七章 证券组合管理理论

　　一、单项选择题

　　1. 由股票和债券构成并追求股息收入和债息收入的证券组合属于( )。

　　A.增长型组合

　　B.收入型组合

　　C.收入和增长混合型组合

　　D.指数型组合

　　2. 传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是( )。

　　A.证券组合的期望收益率

　　B.证券组合的风险

　　C.证券组合的投资目标

　　D.证券组合的分散化程度

　　3. ( )是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。

　　A.证券集合

　　B.证券组合

　　C.证券数量

　　D.证券持有

　　4. 1952年，哈理•马柯威茨发表了一篇题为( )的论文c这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。

　　A.《证券组合策略》

　　B.《证券投资方法》

　　C.《证券组合选择》

　　D.《证券组合理论》

　　5. ( )突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。

　　A.夏普

　　B.理查德•罗尔

　　C.特雷诺

　　D.史蒂夫•罗斯

　　6. 在不允许卖空的情况下。

　　A

　　B.C3种证券所能得到的所有合法组合将落入并填满坐标系中组合线A

　　B.B

　　C.AC围成的区域，该区域称为不允许卖空时证券

　　A.B和C的( )。

　　A.证券组合有效边界

　　B.证券组合可行域

　　C.证券组合有效区域

　　D.证券组合可行边界

　　7. 利用修正久期可以计算出收益率变动( )单位百分点时债券价格变动的百分数。

　　A.一个

　　B.两个

　　C.十个

　　D.五个

　　8. 完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券

　　A.证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为( )。

　　A.16.8%

　　B.17.5%

　　C.18.8%

　　D.19%

　　9. ( )表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。

　　A.凸性

　　B.到期期限

　　C.久期

　　D.获利期

　　10. 适合入选收入型组合的证券有( )。

　　A.高收益的普通股

　　B.优先股

　　C.高派息风险的普通股

　　D.低派息、股价涨幅较大的普通股

　　11. 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。

　　A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好

　　B.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

　　C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差

　　D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

　　12. 下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计：

　　收益率(%) -20 30

　　概率 1/2 1/2

　　则证券M的期望收益率和标准差分别为( )。

　　A.5%，6.25%

　　B.6%，25%

　　C.6%，6.25%

　　D.5%，25%

　　13. 关于证券组合的叙述，下列说法错误的是( )。

　　A.在对证券投资组合业绩进行评估时，考虑组合收益的高低就可以了

　　B.投资目标的确定应包括风险和收益两项内容

　　C.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低

　　D.投资收益是对承担风险的补偿

　　14. 马柯威茨的《证券组合选择》发表于( )。

　　A.1948年

　　B.1950年

　　C.1952年

　　D.1955年

　　15. ( )是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。

　　A.主动管理方法

　　B.被动管理方法

　　C.确定投资政策

　　D.进行证券投资分析

　　16. ( )描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响

　　A.久期

　　B.凸性

　　C.凹度

　　D.凹性

　　17. 詹森指数是( )由詹森提出的，它以证券市场线为某准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。

　　A.1969年

　　B.1996年

　　C.1965年

　　D.1966年

　　18. 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。

　　A.久期×收益

　　B.久期×数量

　　C.久期×额度

　　D.久期×价格

　　19. 所谓( )，就是通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。

　　A.单一支付负债下的免疫策略

　　B.多重支付负债下的免疫策略

　　C.现金流匹配

　　D.利率消毒

　　20. 据估测，采用现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出( )。

　　A.3%～8%

　　B.5%～8%

　　C.3%～7%

　　D.5%～7%

　　21. 收入型证券的收益几乎都来自于( )。

　　A.债券利息

　　B.优先股股息

　　C.资本利得

　　D.基本收益

　　22. 下列说法是正确的( )。

　　A.分散化投资使系统风险减少

　　B.分散化投资使因素风险减少

　　C.分散化投资使非系统风险减少

　　D.分散化投资既降低风险又提高收益

　　23. 反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是( )。

　　A.证券市场线方程

　　B.证券特征线方程

　　C.资本市场线方程

　　D.套利定价方程

　　24. 一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )。

　　A.市场指数型证券组合

　　B.收入型证券组合

　　C.平衡型证券组合

　　D.有效型证券组合