第三节　　投资项目风险分析流程和方法

　　一、投资项目风险分析流程

　　包括风险识别、风险估计、风险评价与对策研究四个基本阶段。

　　二、风险识别

　　风险识别的结果是建立项目的风险清单。

　　㈠风险识别的目的

　　㈡风险识别的主要方法

　　常用的方法包括解析法、风险结构分解法、专家调查法、故障树、事件树、问卷调查和情景分析法等。下面主要介绍解析法、风险结构分解法、专家调查法。

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　　⒈解析法

　　解析法是将一个复杂系统分解为若干子系统进行分析的常用方法，通过对子系统的分析进而把握整个系统的特征。

　　解析方法有多种具体途径，基于影响图的解析方法为风险识别提供了更系统观察风险源对项目目标影响的逻辑过程。使风险分析专业人员能够更好地理解风险过程，全面识别项目风险。

　　⒉风险结构分解法

　　风险结构分解法是在解析法基础上发展出来的，是风险识别的主要方法之一。它是将一个复杂系统分解为若干子系统进行分析的常用方法，它是一种风险来源的递阶层次分解结构…。

　　⒊专家调查法

　　专家调查法适用于风险分析的全过程。

　　专家调查法有很多，其中头脑风暴法、德尔菲法、风险识别调查表、风险对照检查表和风险评价表是最常用的几种方法。

　　【例】下列方法中，可以用于风险识别的方法有()。

　　A.解析法

　　B.德尔菲法

　　C.风险评价表法

　　D.风险结构分解法

　　E.风险概率-影响矩阵法

　　【答案】ABCD

　　㈣投资项目的主要风险:⒈市场风险;⒉技术与工程风险;⒊组织管理风险;⒋政策风险;⒌环境与社会风险;⒍其他风险。

　　三、风险估计

　　㈠风险估计

　　㈡风险估计的主要方法

　　⒈风险概率估计

　　⑴客观概率估计。

　　客观概率只能用于完全可重复事件，因而并不适用于大部分现实事件。

　　最大的缺点是需要足够的信息，但通常是不可得的。

　　⑵主观概率估计。

　　当有效统计数据不足或是不可能进行试验时，主观概率是唯一选择。

　　⑶风险概率分布。

　　常用的连续型概率分布有：正态分布;三角形分布;b分布;经验分布。

　　⑷风险概率分析指标。

　　描述风险概率分布的指标主要有期望值、方差、标准差、离散系数等。

　　期望值是风险变量的加权平均值。

　　方差和标准差都是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标。

　　标准差：方差的平方根，计为S。

　　离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标，等于标准差与期望值的比值。

　　【例】关于风险概率估计的说法，正确的是()。

　　A.风险的客观概率可以根据历史统计数据推定

　　B.风险的客观概率不能用于完全可重复事件

　　C.基于专家经验推断出的概率是客观概率

　　D.主观概率估计是在有效数据充足时采用的方法

　　【答案】A

　　【例】某项目组织5位专家进行产品需求量预测，预测数据见下表。则需求量预测的期望值是()万件。

　　A.51.5

　　B.53.4

　　C.58

　　D.68

　　【答案】B

　　【例】某项目产品价格符合正态分布，专家调查的期望值为50，方差为6，则其标准差和离散系数分别为()。

　　A.2.45、0.049

　　B.2.45、0.12

　　C.36、0.72

　　D.36、0.12

　　【答案】A