2017年咨询工程师《分析评价》辅导资料：第七章　融资方案研究

　　第一节　概述

　　一、融资环境调查(记住调查的五个内容)

　　1.法律、法规

　　2.经济环境

　　3.融资渠道

　　4.税务条件

　　5.投资政策

　　二、项目的融资主体和投资产权结构

　　研究制订融资方案必须首先确立项目的融资主体，并据以拟订相应的投资产权结构和融资组织形式。

　　(一)项目的融资主体

　　实行项目法人责任制，由项目法人对项目的策划、资金筹措、建设实施、生产经营、债务偿还和资产的保值增值实行全过程负责。

　　项目的融资主体应是项目法人。

　　1.新设法人融资

　　2.既有法人融资

　　3.项目法人与项目发起人及投资人的关系

　　(二)投资产权结构

　　【例题7-1】下列有关项目的投资产权结构说法正确的是(　)。

　　A.项目的投资产权结构是指权益投资人之间的资产关系

　　B.有限责任公司属于有限合伙制形式

　　C.股权式合资结构中，各个股东的货币出资额不得低于注册资本的30%

　　D.大型基础设施项目和高风险投资的项目一般使用普通合伙制

　　【答案】A

　　【解析】有限责任公司属于股权式合资结构;股权式合资结构中，全体股东的货币出资额不得低于注册资本的30%;大型基础设施项目和高风险投资的项目一般使用有限合伙制，普通合伙制通常只适用于一些小型项目。

　　具体说来，项目的投资产权结构是指权益投资人之间对项目资产的拥有和处置形式、收益分配关系。

　　思考：契约式合资结构在哪些行业中使用?

　　【例题7-2】关于投资产权结构的说法，正确的有(　)。(2012年真题)

　　A.国外大部分风险投资都采用股权式合资结构

　　B.投资产权结构应确保基础设施项目的盈利性

　　C.普通合伙制企业通常只适用于一些小型项目

　　D.投资产权结构应在项目研究工作开始之前确定

　　E.投资产权结构的选择应服从项目实施目标的要求

　　【答案】CE

　　【提示】考题的考点越来越细，看书更要仔细

　　三、项目的融资类型和融资模式

　　(一)项目的融资类型

　　项目融资分为资本金融资和债务资金融资两大类型。

　　(二)项目的融资模式

　　1.项目融资

　　(1)项目融资的含义

　　(2)项目融资的特点：

　　项目导向

　　有限追索

　　风险分担

　　非公司负债型融资(表外融资)

　　信用结构多样化

　　融资成本较高

　　(3)项目融资的组织形式

　　2.公司融资

　　四、资金来源和融资方式

　　(一)资金来源

　　内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，应首先考虑内源融资。

　　1.内源融资：货币资金、资产变现、企业产权转让、直接使用非现金资产。

　　2.外源融资

　　(二)外源融资的方式

　　1.直接融资：股票、债券