第十三章　不确定性分析与风险分析

　　一、单项选择题

　　1、下列有关投资项目风险的表述中，正确的是(　)。

　　A.风险是未来变化偏离预期的可能性及其对目标产生影响的大小

　　B.风险的大小与变动发生的可能性成反比

　　C.风险的大小与变动发生后对项目影响的大小成反比

　　D.风险是可以清除的

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：本题考查的是风险的概念和特征。风险的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能性越大，变动出现后对目标的影响越大，风险就越高，且风险是不可以清除的。参见教材P420。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　2、项目经济评价往往需要对项目的风险与不确定性进行分析。下列关于风险与不确定性的说法，错误的是( )。

　　A.风险是可以量化的

　　B.风险是不可保险的

　　C.不确定性的发生概率未知

　　D.不确定性可能影响更大

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：风险是可以保险的，不确定性是不可以保险的。参见教材P421。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　3、工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的(　)。(2013年真题)

　　A.客观性

　　B.阶段性

　　C.相对性

　　D.多样性

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：本题考查的是不确定性与风险的性质和分类。相对性：对于项目的有关各方可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相关。参见教材P422。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　4、市场风险可能来源于市场需求量变化、价格变化等，价格变化又包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等。这体现了不确定性和风险的(　)特征。

　　A.相对性

　　B.层次性

　　C.多样性

　　D.阶段性

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：不确定性与风险有客观性、可变性、阶段性、多样性、相对性和层次性等特征。层次性是指需要层层剖析，才能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源。如市场风险，可能表现为市场需求量的变化、价格的波动以及竞争对手的策略调整等，而价格的变化又可能包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等，必须挖掘最关键的风险因素，才能制订有效的风险应对措施。参见教材P422。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　5、可能带来损失，也可能产生利益的风险属于(　)。

　　A.纯风险

　　B.投机风险

　　C.自然风险

　　D.非责任风险

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：按照风险的性质分：纯风险和投机风险。纯风险只会造成损失，不能带来利益;投机风险可能带来损失，也可能带来损失。参见教材P422表13-1。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　6、将风险分为纯风险和投机风险是按照(　)进行分类的。

　　A.风险的边界划分

　　B.风险的后果

　　C.风险的影响范围

　　D.风险的独立性

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：按照风险的边界划分为内部风险和外部风险。按风险的后果将风险分为纯风险和投机风险。参见教材P423。

　　【该题针对“风险与不确定性的概念”知识点进行考核】

　　7、项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是(　)。(2012年真题)

　　A.回归分析

　　B.概率树分析

　　C.敏感性分析

　　D.蒙特卡洛模拟分析

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。参见教材P424。

　　【该题针对“不确定性分析与风险分析”知识点进行考核】

　　8、下列有关敏感性分析的方法说法正确的是(　)。

　　A.敏感性分析通常是改变一种不确定因素的数值

　　B.敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析

　　C.为了找出关键的敏感性因素，通常进行多因素敏感性分析

　　D.敏感性分析选取的效益指标只能是内部收益率

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值因此A选项是错误的;为了找出关键的敏感性因素，通常进行单因素敏感性分析，因此C选项是错误的;敏感性分析选取的效益指标可以是内部收益率或净现值，因此D选项是错误的。参见教材P424-425。

　　【该题针对“敏感性分析的作用与内容”知识点进行考核】

　　9、关于敏感性分析的说法，正确的是(　)。

　　A.敏感性分析仅适用于经济分析

　　B.敏感程度表明了敏感因素发生的概率

　　C.敏感度系数与不确定因素的变化率无关

　　D.多因素敏感性分析是对同时改变两个或两个以上因素的情况进行分析

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：本题考查的是敏感性分析的作用与内容。敏感性分析适用于财务分析和经济分析。敏感程度不能判断敏感因素发生的概率。敏感度系数与不确定因素的变化率有关。参见教材P425。

　　【该题针对“敏感性分析的作用与内容”知识点进行考核】

　　10、敏感性分析的步骤是首先(　)。

　　A.选取不确定因素

　　B.确定敏感性分析的目标

　　C.选取分析指标

　　D.确定不确定因素的变化程度

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：本题考查的是敏感性分析的方法和步骤。敏感性分析的方法与步骤：1.选取不确定因素;2.确定不确定因素变化程度;3.选取分析指标;4.计算敏感性指标;5.敏感性分析结果表述;6.对敏感性分析结果进行分析。参见教材P425。

　　【该题针对“敏感性分析的方法与步骤”知识点进行考核】