【案例分析】(建设方案研究比选、融资分析、波特钻石)

　　某上市公司拟投资新建一个生产项目，委托甲咨询公司开展可行性研究，通过比较A、B两个厂址方案的建设条件、建设投资和运营费用，甲咨询公司推荐了B方案。B方案总建设占用用地面积为100000，总建筑面积为150000m2，建(构)筑物及堆场总占地面积为30000m2，根据项目建设规模、场地、物流和安全等条件，甲咨询公司深入研究了项目的总图运输方案。B方案建设投资为9000万元，流动资金为2000万元，全部由上市公司自有资金支付。公司目前股票市价为16元，预计年末每股发放股利0.4元，并以每年6%的速度增长。

　　该项目在可研阶段，咨询工程师采用“波特钻石”模型对项目进行了全面分析。

　　【问题】

　　1.除上述内容外，比选厂址方案还应包括哪些内容?

　　2.总图运输方案中应包括哪些主要内容?

　　3.计算B方案的投资强度和容积率。

　　4.利用股利增长模型计算项目所用资金的权益资金成本。

　　5.除股利增长模型法外，普通股资金成本的计算还可采用哪些方法?

　　6.请简述“波特钻石”模型中的“需求条件”主要指什么?除“需求条件”外，波特钻石模型还有哪些内含要素?

　　7.“波特钻石”模型中认为，影响企业战略、企业结构的因素有哪些?

　　『参考答案』

　　1.除上述内容外，比选厂址方案还应包括的内容有：环境保护条件比较和厂址的安全条件论证比较。

　　2.总图运输方案中应包括的主要内容有：(1)总体布置;(2)厂区总平面布置;(3)厂区竖向布置;(4)厂区道路布置;(5)厂外厂内运输;(6)绿化。

　　3.B方案的投资强度=项目固定资产总投资÷项目总用地面积=9000万元÷10万m2=900万元/公顷=900元/m2。

　　B方案的容积率=总建筑面积÷总用地面积=150000m2÷100000m2=1.5。

　　4.项目所用资金的权益资金成本=0.4÷16+6%=8.5%。

　　5.除股利增长模型法外，普通股资金成本的计算还可采用的方法有：资本资产定价模型法与税前债务成本加风险溢价法。

　　6.波特钻石模型中的“需求条件”是指国内市场需求和预期需求。波特钻石模型是分析国际竞争优势的工具，迈克尔波特认为影响一个国家某一个行业国际竞争优势有以下六点(除需求要素外)：

　　(1)生产要素，主要包括人力资源、天然资源、知识资源、资本资源、基础设施等。

　　(2)相关及支持产业，指这些产业和相关的上游企业是否具有国际竞争力。

　　(3)企业战略、结构和同业竞争，指的是国际市场需求的拉力与国内竞争对手的推力。

　　(4)政府，政府政策的影响是不可忽视的。

　　(5)机会，是可遇而不可求的，机会可以影响四大要素发生变化。

　　7.影响企业战略、企业结构的因素有：

　　各国政府设定的发展目标、企业自身目标、个人事业目标、民族荣耀与使命感所带来的诱因。