三、辨析题

　　1[.判断题]企业权益具有可分性。()。

　　[答案]对

　　2[.判断题]股东价值最大化是大多数企业的财务管理目标。()。

　　[答案]错

　　3[.判断题]股权自由现金流量的值等于企业自由现金流量的值。()。

　　[答案]错

　　四、简答题

　　1[.问答题]简述企业价值的特点。

　　[答案](1)企业价值是一个整体概念。企业的各项资产是相互作用、相互补充、相互影响的，企业价值体现的是将企业的人力、物力、财力等生产经营要素整合在一起的现在和未来的获利能力。企业的价值通常不能通过对企业所拥有的各项资产价值进行简单相加而得到，企业价值是一个整体概念。

　　(2)企业价值受企业可存续期限影响。企业的价值是依附于企业这一实体而存在的，企业又是具有生命周期的。与其他资产不同，企业未来可存续的期限是不确定的，难以准确预计，这也对企业价值评估产生着影响。

　　(3)企业价值的表现形式具有虚拟性。金融的变迁导致了企业的实体价值与虚拟价值并存。在实体价值与虚拟价值并存的情况下，对企业价值的判断和评估方综合考虑企业实体价值和虚拟价值的影响。

　　2[.问答题]简述企业价值评估的特点。

　　[答案]相对于单项资产评估，企业价值评估具有以下特点：

　　(1)评估对象是由多个或多种单项资产组成的资产综合体。企业价值评估的范围涵盖了被评估企业所拥有的全部资产，包括流动资产、固定资产、无形资产以及所拥有的其他资产，但企业价值的评估对象是这些资产有机结合形成的综合体所反映的企业整体价值或权益价值，而不是各项资产的简单集合。因此，评估对象载体是由多个或多种单项资产组成的资产综合体。

　　(2)评估的标的是该综合体的持续获利能力。企业价值本质上是以企业未来的收益能力为标准的内在价值，评估专业人员在评估企业价值的过程中要考虑企业未来的整体获利能力。

　　(3)企业价值评估是典型的整体性评估。企业价值评估是将企业作为一个经营整体并依据其未来获利能力进行评估。因此，企业价值评估强调的是从整体上计量企业全部资产形成的整体价值，而不是简单估计单项资产的收益或估计单项资产的价值。

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