参考答案

　　一、判断题(每小题1-2分，共24分)

　　1、× 2、√ 3、× 4、× 5、× 6、√ 7、√ 8、×

　　9、× 10、√ 11、× 12、× 13、√ 14、× 15、√

　　1、一般情况下，使某投资方案的净现值等于零的折现率，一定等于该投资方案的

　　内含报酬率。

　　3、利率是转让资金使用权的价格。

　　4、风险和报酬率的关系是风险越大，投资者要求的报酬率也会越高。

　　5、在长期投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率无关。

　　8、当债券的票面利率大于市场利率时，债券的市场价格通常大于债券面值。

　　9、商业折扣才是用于促销的手段。

　　11、允许的坏账损失率越低，说明企业的信用标准越严。

　　12、当企业的息税前利润大于每股利润的无差别点时，负债较多的筹资方案优。

　　14、当利率与计息期数相同的情况下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

　　二、单选题(每小题1分，共15分)

　　1、B 2、C 3、A 4、A 5、C 6、A 7、B 8、B

　　9、B 10、C 11、B 12、B 13、A 14、D 15、C

　　三、简答题(每小题5-6分，共16分)

　　1.存货管理的目的：使存货的总成本最低。

　　存货成本包括：采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本

　　2.优点：①资金成本低; ②能产生财务杠杆作用

　　③不影响公司控制权

　　缺点：①财务风险大; ②降低公司经营的灵活性

　　③可能产生负的财务杠杆效应

　　3.①弥补以前年度亏损;②提取法定盈余公积金;③提取公益金;④向投资者分配利润

　　四、计算题(共45分)

　　1 ① DOL = (50-15)÷(50-15-20) = 2.33

　　②A: DFL = 15÷(15-30×10%)= 1.25

　　DCL = 2.33×1.25 = 2.913

　　B: DFL = 15÷(15-50×10%)= 1.5

　　DCL = 2.33×1.5 = 3.495

　　④ A: -5%×2.913 = -10.96%

　　B: -5%×3.495 = -17.475%

　　④ 只要说明理由即可.

　　2. 甲方案的综合资金成本为：

　　7%×80÷500+8.5%×120÷500+14%×300÷500 = 11.56%

　　乙方案的综合资金成本为：

　　7.5%×110÷500+8%×40÷500+14%×350÷500 = 12.09%

　　3　　令 EPSA = EPSB 则解得 EBIT = 194

　　当EBIT≤194万元时 ，A方案优;

　　当EBIT ≥194万元时，B方案优

　　4. 两方案的年平均成本分别为：

　　旧设备： 10000÷4.355+ 5000-600÷7.716 = 7218 √

　　新设备： 30000 ÷6.145 + 3000 -1200÷15.937 = 7807