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2018年自考《财务管理学》高效试题及答案

来源 :中华考试网 2017-11-09

  三、简答题(共17分)

  1. 常用的投资决策分析方法有哪几种?试比较贴现法和非贴现法的优缺点?(6分)

  2. 股份公司利润分配的程序是怎样的?(6分)

  3. 简述应收账款的功能与成本及其管理目标。(5分)

  四、计算题(共45分)

  1.甲企业现有资产总额1800万元,无负债;乙企业现有资产总额1800万元,负债比例为30%;丙企业现有资产总额1800万元,负债比例为50%。三家企业债务利息率均为6%,且经营状况完全相同:年销售额为600万元,变动成本率为40%,固定成本为100万元。(10分)

  要求:⑴分别计算三家企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数;

  ⑵ 分别计算三家企业的权益资金收益率(设所得税率为40%);

  ⑶ 试说明在目前的经营状况下,哪家企业的资本结构对普通股股东最有利。

  2.以下为A公司的筹资情况,要求计算下列各种筹资方式的资金成本及A公司的综合资金成本。

  ①取得银行贷款500万元,年利率为6%,贷款期5年,所得税率为33%。

  ②发行总面值为1000元的10年期债券5万张,发行价为985元/张,票面利率为6%,筹资费率为1%,所得税率为33%。

  ③发行面值1000元的优先股2万股,股利率为8%,发行价1025元/股,筹资费率为1.5%。

  ④发行普通股8000万元,发行价格为8元/股,筹资费率2.5%,预计第一年股利为0.6元/股,,以后每年以3%的速度递增。

  ⑤该公司尚有留存收益500万元。(12分)

  3.某企业产品销售单价为10元/件,单位变动成本为7元/件,机会成本率为10%,目前信用政策和拟采用的新信用政策的有关资料如下表:

项 目

目前政策

新政策

信用政策

0,N/30

2/10,N/60

销售数量(件)

120000

150000

平均收账期

30天

30天(50%享受折扣)

应收账款周转率

12次

12次

坏账损失

1%

1%

  试分析该企业的信用政策应否改变?(8分)

  4. 某公司准备购入设备以扩充生产能力。需投资60000元,建设期1年,另需追加流动资产投资15000元,寿命5年,期满残值7500元,投产后预计每一年销售收入为40000元,以后逐年增加1000元,第一年付现成本为14500元,以后每年增加修理费500元。采用直线法计提折旧,所得税率为33%,资金成本率为5%。要求分别计算该方案的静态投资回收期、净现值和现值指数。(15分)

  已知:(P/S,5%,1)= 0.9524 (P/S,5%,2)= 0.907 (P/S,5%,3)= 0.8638

  (P/S,5%,4)= 0.8227 (P/S,5%,5)= 0.7835 (P/S,5%,6)= 0.7462

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