四、简答(45分)

　　1、谈谈SHIBOR的推出有何意义。

　　答：SHIBOR指的是 Shanghai Inter-bank Offered Rate, 即上海银行业同业拆放利率。中国人民银行总行下属的全国银行间同业拆借中心负责组织全国银行(及其他金融机构)之间的同业拆借，同时负责公布SHIBOR数据。它是根据信用等级较高的16家银行(它们占整个市场交易量九成以上)自主报出的人民币同业拆放利率来计算确定的算术平均利率。因此，可以认为SHIBOR是由各家银行自主报价决定的，是市场机制决定的利率。

　　SHIBOR的重要意义在于它的推出是我国利率市场化进程的关键一步。我国金融市场上的一些重要利率(如银行存贷款基准利率)仍然是由官方制定的，而要建设社会主义市场经济，要让价格机制充分发挥作用，利率这种价格也应逐步实现市场化。可以通过培育SHIBOR并使其逐步发挥越来越大的影响，从而逐步推进利率市场化进程。

　　2、什么是基础货币?基础货币与货币供应之间有什么关系?

　　答：基础货币(H)又称高能货币、强力货币。它包括商业银行在中央银行的存款准备金和流通于银行体系之外的现金。

　　基础货币是货币供应的源头。中央通过向商业银行、向政府发贷款，通过从市场上购入外汇、国库券等途径供应出基础货币。基础货币供应出来后，商业银行的准备金增加，商业银行因此有能力增发贷款，从而为社会提供了存款货币的数量为：D= (1/ rd+e+k+rt.t).H。居民从商业银行提取出的现金量为：C=k.D。 于是，狭义货币供应量 M1= C+D= (1+k/ rd+e+k+rt.t).H

　　3、为什么货币学派认为货币政策执行时要遵循“单一规则”的原则?

　　答：货币学派认为，货币政策的时滞如果比较长的话，凯恩斯“相机抉择” 的做法往往不能稳定经济，却反而会成为经济不稳定的制造者。中央银行应该遵循“单一规则”，只需要确定一个固定的货币供应量增长率，然后每年照此执行即可。在经济繁荣时，固定的货币增长率低于货币需求增长率，因此具有自动使经济降温的作用。而在经济不景气时，固定的货币增长率又会高于货币需求增长率，从而可以自动刺激经济恢复。

　　4、影响我国货币需求的因素主要有哪些?

　　答：影响货币供应的因素大致可分为

　　(1)规模变量，包括收入和财富，它们与货币需求成正相关。例如，改革开放以来，我国经济快速增长，居民收入不断增加，这必然导致货币需求不断增加。

　　(2)机会成本变量，指持有货币付出的机会成本。很明显，其他条件不变，如果持有货币的机会成本增加，货币需求将下降。机会成本变量有利率、汇率、交易成本等。

　　(3)制度及其他变量。我国经济体制转型的过程中，体制、制度因素对货币需求的影响可能比较突出。例如，改革开放后，我国经济货币化程度不断提高，M2/GDP比值快速上升，这将导致货币需求的增加。

　　五、分析论述(15分)

　　材料：据新华社报道，内蒙古的鄂尔多斯曾经因其境内的“羊、煤、土、气”等丰富资源而变得扬眉吐气。但自从一家名叫“中富”的地产商王金福因为高利贷资金链断裂自杀以后，这个城市就没有再清静过。

　　由于鄂尔多斯银行业对房地产开发贷款以及其他产业一直持比较审慎的放贷原则，因此鄂尔多斯的房地产、煤矿等行业的企业很大程度上要依赖民间借贷。在鄂尔多斯，民间借贷形式一般包含个人组织、小额贷款机构、企业间的拆借、典当行等多种形式。鄂尔多斯民间借贷保守估计2千亿，成为我国最严重地区之一。鄂尔多斯民间融资一般在月息3%，最高甚至可达月息4%-5%的高位。民间借贷的利息远高于银行，一旦所投入的资金产生不了更高的利润，便会引发连锁危机。由于众多的民间借贷都是投资到房地产业，而恰恰房地产遭遇寒流，房子卖不出去，现金收不回来，同时还要支付高额的利息，面临着资金链断裂的企业必将面临破产的危险。

　　鄂尔多斯民间借贷危机爆发后，众多放贷者血本无归，而大批在当地打工的外地人也在大撤离。这座曾经吸引众多淘金者的小城一下子变得冷清寂静。

　　请结合以上材料，谈谈你对我国民间借贷的看法与认识。

　　参考答案：

　　(1)存在的合理性：民间借贷的存在有其合理性。个人、中小企业急需资金时往往很难从银行等金融机构获得贷款，而民间借贷可以很好的满足他们的需要。民间借贷风险较大，因此债权人要求较高的利息回报也是合理的。民间借贷如果利率不超过国家规定(同期银行贷款利率的4倍)，是受国家法律的保护的。

　　(2)危害：但民间借贷规模过大，对经济的危害就显露出来。民间借贷规模过大，会干扰正常的金融秩序。民间借贷往往利率较高，超过国家规定(成为高利贷)，一旦债务人无力还款，将影响社会稳定。

　　(3)如何引导：对民间借贷不可能全面禁止，只能通过合理途径加以引导。对高利贷、非法集资等活动要加大打击力度;对合法的民间借贷应制定相应的法律法规加以规范，明确双方的法律责任，同时将民间借贷纳入监管范畴。