四、计算分析题

　　【答案】

　　立即付款的现金折扣率=(10000-9630)/10000=3.7%

　　第20天付款现金折扣率=(10000-9750)/10000=2.5%

　　第40天付款现金折扣率=(10000-9870)/10000=1.3%

　　立即付款的放弃现金折扣的成本=[3.7%/(1-3.7%)] ×[360/(60-0)]=23.05%

　　第20天付款放弃现金折扣的成本=[2.5%/(1-2.5%)] ×[360/(60-20)]=23.08%

　　第40天付款放弃现金折扣的成本=[1.3%/(1-1.3%)] ×[360/(60-40)]=23.71%

　　因为放弃现金折扣的成本大于银行短期贷款的利率，所以应选择享受折扣，并确应选择折扣收益最大的方案，所以应选择第40天付款，付款价格为9870元。

　　由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还货款。

　　立即付款方案，得折扣370元，用资9630元，借款60天，利息369.15元(9630×23%×60/360)，净收益0.85元(370-369.15);

　　20天付款方案，得折扣250元，用资9750元，借款40天，利息249.17元(9750×23%×40/360)，净收益0.83元(250-249.17);

　　40天付款方案，得折扣130元，用资9870元，借款20天，利息126.12元(9870×23%×20/360)，净收益3.88元(130-126.12);

　　总结论：第40天付款是最佳方案，其净收益最大。