四、计算分析题

　　1.

　　【答案】

　　(1)计算股票的价值

　　预计第1年股利=2×1.14=2.28(元/股)

　　预计第2年股利=2.28×1.14=2.60(元/股)

　　预计第3年股利=2.60×1.08=2.81(元/股)

　　预计第3年股票价值=2.81/10%=28.1(元/股)

　　股票价值=2.28×(P/F，10%，1)+2.60×(P/F，10%，2)+28.1×(P/F，10%，2)

　　=27.44(元/股)

　　(2)计算长期持有股票的投资收益率

　　24.89=2.28×(P/F,i,1)+2.60×(P/F，i,2)+(2.81/i)×(P/F,i,2)

　　采用试算法结合差值法得，i=11%。

　　2.

　　【答案】