1.某公司取得1000万元的贷款，期限为5年，年利率10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算中，正确的是()。

A.1000/[(P/A,10%,6)+1]

B.1000/[(P/A,10%,6)-1]

C.1000/[(P/A,10%,5)/(1+10%)]

D.1000/[(P/A,10%,5)×(1+10%)]

【答案】D

【解析】方法一：预付年金现值=A×(P/A，i，n)×(1+i)，即1000=A×(P/A，10%，5)×(1+10%)，A=1000/[(P/A，10%，5)×(1+10%)]，选项D正确、选项C错误。

方法二：预付年金现值=A×[(P/A，i，n-1)+1]，即1000=A×[(P/A，10%，5-1)+1]，A=1000/[(P/A，10%，4)+1]，选项A、B均错误。

2.有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为9%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的2倍，如果纯利率为1.5%，通货膨胀补偿率为2.5%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为()。

A.12%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】C

【解析】无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率=1.5%+2.5%=4%

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资本资产定价模型：必要收益率=无风险收益率+风险收益率;甲证券的必要收益率=4%+甲证券的风险收益率=9%，解得：甲证券的风险收益率=5%;乙证券的风险收益率=5%×2=10%，乙证券的必要收益率=4%+10%=14%。

3.利润表预算中销售成本的数据来自()。

A.销售预算

B.直接材料预算

C.产品成本预算

D.销售费用预算

【答案】C

【解析】销售成本的数据来自产品成本预算。

4.关于留存收益筹资的特点，下列表述不正确的是()。

A.不发生筹资费用

B.没有资本成本

C.筹资数额相对有限

D.不分散公司的控制权

【答案】B

【解析】利用留存收益的筹资特点有：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限。选项A、C、D正确。留存收益是由企业净利润形成的，是一种所有者权益，其实质是所有者向企业的追加投资。企业利用留存收益筹资无须发生筹资费用。如果企业将留存收益用于再投资，所获得的收益率低于股东自己进行一项风险相似的投资项目的收益率，企业就应该将其分配给股东。留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的收益率，其计算与不考虑发行费用的普通股成本相同。选项B错误。

5.企业向租赁公司租入一台设备，价值1000万元，合同约定租赁期满时残值100万元归出租人所有，租期为5年，年利率10%，租赁手续费率每年2%。若采用先付租金的方式，则平均每年年初支付的租金为()万元。[(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048]

A.233.63

B.261.67

C.267.92

D.277.35

【答案】A

【解析】租费率=10%+2%=12%，[1000-100×(P/F，12%，5)]=先付租金×(P/A，12%，5)×(1+12%),先付租金=(1000-100×0.5674)/(3.6048×1.12)=233.63(万元)。

6.以下关于可转换债券的表述中，不正确的是()。

A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险

B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权

C.回售对于投资者而言实际上是一种卖权

D.可转换债券的赎回条款有助于可转换债券顺利转换成股票

【答案】A

【解析】可转换债券的回售条款有利于降低投资者的持券风险，选项A错误。

7.如果公司不存在优先股，下列各项中不影响总杠杆的因素是()。

A.债务利息

B.销售量

C.所得税

D.固定性经营成本

【答案】C

【解析】因为不存在优先股，总杠杆系数=边际贡献/税前利润，选项A、B、D会影响总杠杆系数的高低。

8.下列各项中，属于公司股票面临的系统性风险的是()。

A.公司业绩下滑

B.市场利率波动

C.公司战略布局调整

D.公司管理层变更

【答案】B

【解析】系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。市场利率波动会影响整个市场，所以属于影响系统风险的因素。而公司业绩下滑、公司战略布局调整和公司管理层变更只是发生在本公司的事件，不影响整个市场，所以属于影响非系统风险的因素。

9.某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的年金净流量()。

A.大于0

B.无法判断

C.等于0

D.小于0

【答案】A

【解析】动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。本题中动态回收期短于项目的寿命期，所以项目未来现金净流量现值大于项目原始投资额现值。净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值>0，年金净流量=净现值/年金现值系数，当净现值大于0时，年金净流量大于0。

10.根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率下降时，固定利率债券价值的变化方向是()。

A.不变

B.不确定

C.下降

D.上升

【答案】D

【解析】债券价值与市场利率是反向变动的。市场利率下降，债券价值上升;市场利率上升，债券价值下降。