中级会计师

导航

中级会计师考试财务管理考点习题:经营杠杆效应

来源 :考试网 2021-11-29

  【单选题】某公司2019年普通股收益为100万元,2020年息税前利润预计增长20%,假设财务杠杆系数为3,则2020年普通股收益预计为(  )万元。

  A.300

  B.120

  C.100

  D.160

  【答案】D

  【解析】财务杠杆系数=普通股收益变动率/息税前利润变动率,普通股收益增长率=20%×3=60%。2020年普通股收益=100×(1+60%)=160(万元)。

  【单选题】某公司基期有关数据如下:销售额为100万元,变动成本率为60%,固定成本总额为20万元,利息费用为4万元,不考虑其他因素,该公司的总杠杆系数为(  )。

  A.1.25

  B.2

  C.2.5

  D.3.25

  【答案】C

  【解析】基期边际贡献=100×(1-60%)=40(万元),基期息税前利润=40-20=20(万元)经营杠杆系数=40/20=2,财务杠杆系数=20/(20-4)=1.25,总杠杆系数=2×1.25=2.5。

  微信扫描下面的二维码进入小程序,做题方便简洁

  【多选题】下列各项中,影响经营杠杆的因素有(  )。

  A.债务利息

  B.销售量

  C.所得税

  D.固定性经营成本

  【答案】BD

  【解析】经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润,息税前利润=边际贡献-固定经营成本=(单价-单位变动成本)×销售量-固定经营成本,因此选项B、D正确。选项A、C影响财务杠杆,不影响经营杠杆。

  【多选题】关于经营杠杆和财务杠杆,下列表述错误的有(  )。

  A.经营杠杆反映了权益资本收益的波动性

  B.经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动率

  C.财务杠杆反映了资产收益的波动性

  D.财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率

  【答案】ABC

  【解析】经营杠杆,是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产收益(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产收益的波动性,用以评价企业的经营风险。所以选项A、B错误。财务杠杆,是指由于固定性资本成本的存在,而使得企业的普通股收益(或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆反映了权益资本收益的波动性,用以评价企业的财务风险。所以选项C错误、选项D正确。

  【单选题】若企业基期固定成本为200万元,基期息税前利润为300万元,则经营杠杆系数为(  )。

  A.2.5

  B.1.67

  C.1.5

  D.0.67

  【答案】B

  【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(200+300)/300=1.67。

  【判断题】当企业的全部资产来源于普通股股权筹资,总杠杆系数就等于经营杠杆系数。(  )

  【答案】√

  【解析】财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息-税前优先股股利),当企业的全部资产来源于普通股股权筹资,即不存在负债和优先股筹资,则利息和优先股股利等于零,财务杠杆系数等于1,总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=经营杠杆系数。

  【多选题】下列各项中,影响财务杠杆系数的有(  )。

  A.息税前利润

  B.普通股股利

  C.优先股股息

  D.借款利息

  【答案】ACD

  【解析】财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股股息/(1-所得税税率)],所以选项A、C、D正确。

  【判断题】在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。(  )

  【答案】√

  【解析】在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长,即可以反向搭配。

分享到

您可能感兴趣的文章