【单选题】关于可转换债券，下列表述正确的是(　　)

　　A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险

　　B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权

　　C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比

　　D.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票

　　【答案】B

　　【解析】本题综合性较强。设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，有利于发债公司，选项A错误;可转换债券的转换比率为债券的面值与转换价格之比，选项C错误;可转换债券的回售条款是债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险,选项D错误。

　　【多选题】下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有(　　)。

　　A.赎回条款

　　B.回售条款

　　C.强制性转换条款

　　D.转换比率条款

　　【答案】AC

　　【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，有利于发债公司的利益，选项A正确。

　　如果股价长期低于转股价格，公司可设置强制性转换条款保证可转债顺利转股，预防投资者到期集中挤兑，有利于发债公司的利益，选项C正确。

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　　【多选题】相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有(　　)。

　　A.股利分配优先权

　　B.配股优先权

　　C.剩余财产分配优先权

　　D.表决优先权

　　【答案】AC

　　【解析】优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。

　　【单选题】与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是(　　)。

　　A.有利于降低公司财务风险

　　B.优先股股息可以抵减所得税

　　C.有利于保障普通股股东的控制权

　　D.有利于减轻公司现金支付的财务压力

　　【答案】C

　　【解析】与普通股相比，只要公司经营不亏损，就必须要支付优先股股利，财务风险大于普通股，选项A错误;优先股股息税后支付，不能抵减所得税，选项B错误;优先股筹资有利于保障普通股收益和控制权，C选项正确。优先股股息支付的固定性会增加公司现金支付的财务压力，选项D错误。

　　【单选题】下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是(　　)。

　　A.发行普通股

　　B.发行优先股

　　C.发行公司债券

　　D.发行可转换债券

　　【答案】A

　　【解析】债务筹资方式的财务风险高于权益筹资方式，因此本题可先排除选项C和选项D，在权益筹资方式中优先股要优先分配股利，所以财务风险最低的应该是普通股。

　　【多选题】下列关于中期票据融资的表述错误的有(　　)。

　　A.发行采用注册制，一次注册通过后3年内可分次发行

　　B.由无担保、可转让的短期期票组成

　　C.企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业资产总额的40%

　　D.与中长期贷款等融资方式相比，中期票据利率更低

　　【答案】ABC

　　【解析】中期票据发行采用注册制，一次注册通过后2年内可分次发行，选项A错误;商业票据由无担保、可转让的短期期票组成，选项B错误;企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40%，选项C错误;根据企业信用评级和当时市场利率，中期票据利率较中长期贷款等融资方式往往低20%~30%.选项D正确。

　　【多选题】绿色信贷，也称可持续融资或环境融资，重点支持(　　)产业等。

　　A.节能环保

　　B.清洁生产

　　C.工业和建筑节能

　　D.生态环境

　　【答案】ABD

　　【解析】本题注意“绿色信贷”，绿色主要涉及环保、清洁等内容。本题选项C工业和建筑节能属于能效信贷业务的重点服务领域，虽有节能，但并不侧重强调“绿色”，所以C项不选。

　　【判断题】发展商圈融资是缓解大中小各类商贸企业融资困难的重大举措。()

　　【答案】×

　　【解析】发展商圈融资是缓解中小商贸企业融资困难的重大举措。有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企业健康发展。强调“中小商贸企业”。

　　【多选题】一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有(　　)。

　　A.可以降低公司的资本成本

　　B.可以增加公司的财务杠杆效应

　　C.可以保障普通股股东的控制权

　　D.可以降低公司的财务风险

　　【答案】ABC

　　【解析】上市公司有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息。因此财务风险高于普通股，选项D的说法不正确。

　　【判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】可转债赋予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。由于可转债持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转债实质上是一种未来的买入期权。

　　【判断题】可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】认股权证是常用的员工激励工具。

　　【多选题】下列各项中，属于认股权证筹资特点的有(　　)。

　　A.认股权证是一种融资促进工具

　　B.认股权证是一种高风险融资工具

　　C.有助于改善上市公司的治理结构

　　D.有利于推进上市公司的股权激励机制

　　【答案】ACD

　　【解析】认股权证是一种认购普通股的期权，最大的损失也就是放弃行权而损失的期权费。而认股权证的期权费通常较低，所以认股权证并不属于高风险的融资工具，选项B错误。

　　【计算分析题】甲上市公司2019年计划投资一条生产线，总投资额为15亿元。该项目第一期计划投资10亿元，第二期计划投资5亿元，公司制定了可转换公司债券的融资计划。

　　资料一：经有关部门批准，公司于2019年2月1日按面值发行了1000万张，每张面值为100元的分离交易可转换债券，合计10亿元,债券期限为5年，债券票面利率为1%。按年计息。如若公司发行普通债券融资，票面利率为6%。均为按年付息，到期一次还本债券。

　　资料二：每张可转换债券的认购人可获得10份认股权证，权证总量为10000万份，认股权证的存续期为24个月，只能到期行权，行权比例为2比1(即2张权证可认购1股股票)，行权价格为10元/股。

　　要求：

　　(1)与发行普通债券相比，发行可转债后，公司2019年节约了多少利息?

　　(2)为实现第二期融资，必须促使权证持有人行权，为此，股价应达到什么水平?

　　(3)简要说明公司发行可分离债的目标及面临的风险。

　　(4)为了实现第二期融资目标，公司可以采取哪些财务策略。

　　【答案】(1)节约的利息=10×(6%-1%)×11/12=0.46(亿元)

　　(2)股价=10元，即若想让认股权证持有人行权，股价不能低于行权价格

　　(3)公司发行可分离债的主要目标是分两阶段为项目融通第一期、第二期所需资金，特别是努力促使权证持有人行权，以实现第二期融资的目的。

　　主要风险是第二期融资时，股价低于行权价格，导致第二期融资失败;

　　(4)公司可以最大限度的发挥生产项目的效益，改善经营业绩;改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。