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2021中级会计师考试财务管理考点习题及答案三

来源 :考试网 2021-02-02

  【例-2018单选题】某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为(  )。

  A.0.29%

  B.22.22%

  C.14.29%

  D.0.44%

  【答案】C

  【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

  【例-2018单选题】某公司购买一批贵金属材料,为避免资产被盗而造成的损失,向财产保险公司进行了投保,则该公司采取的风险对策是(  )。

  A.规避风险

  B.接受风险

  C.转移风险

  D.减少风险

  【答案】C

  【解析】对可能给企业带来灾难性损失的资产,企业以一定代价,采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担的方式,属于转移风险,如向专业性保险公司投保等。

  【例-2013单选题】下列各种风险应对措施中,能够转移风险的是(  )。

  A.业务外包

  B.多元化投资

  C.放弃亏损项目

  D.计提资产减值准备

  【答案】A

  【解析】转移风险是指企业将风险损失转嫁给他人,选项A是风险转移。选项B:减少风险;选项C:规避风险;选项D:接受风险。

  【例-2018多选题】下列风险中,属于非系统风险的有(  )。

  A.经营风险

  B.利率风险

  C.政治风险

  D.财务风险

  【答案】AD

  【解析】非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,所以选项A、D正确。选项B、C是系统风险,即影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。

  【例-2018单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是(  )。

  A.两项资产的收益率之间不存在相关性

  B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

  C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

  D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

  【答案】C

  【解析】相关系数为0.5时,表明两项证券资产收益率正相关,所以选项A、B错误。当相关系数小于1时,证券资产的组合可以分散非系统风险,而系统风险是不可分散的风险,选项C正确、选项D错误。

  【例-2016多选题】下列指标中,能够反映资产风险的有(  )。

  A.方差

  B.标准差

  C.期望值

  D.标准离差率

  【答案】ABD

  【解析】选项A、B、D衡量风险,选项C反映收益的平均值,不能衡量风险。

  【例-2018判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较,标准差率越大,表明风险越大。(  )

  【答案】√

  【解析】方差和标准差作为绝 对数,只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案,只能借助于标准差率这一相对数值,标准差率越大,风险越大;反之,标准差率越小,风险越小。

  【例-2019判断题】两项资产的收益率具有完全负相关关系时,两项资产的组合可以最大限度的抵消非系统风险。(  )

  【答案】√

  【解析】只有在完全正相关的情况下,投资组合才不会抵消非系统风险。相关系数越小,抵消非系统风险的程度越大,当两项资产的收益率完全负相关时,两项资产的风险可以充分的相互抵消,甚至完全消除。这样的组合能够最大限度的降低风险。

  【例-2019判断题】证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关,而且与各证券收益率的相关程度有关。(  )

  【答案】√

  【解析】证券资产组合的标准差(即风险)与单项资产收益率的标准差、资产收益率的相关程度都有关系。

  【例-2017计算题】资产组合M的期望收益率为18%,标准差率为27.9%;资产组合N的期望收益率为13%,标准差率为1.2。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

  要求:

  (1)计算资产组合M的标准差率。

  (2)判断资产组合M和N哪个风险更大。

  (3)为实现其期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?

  (4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。

  【答案】

  (1)资产组合M的标准差率=σ/E=27.9%/18%=1.55

  (2)资产组合N的标准差率为1.2,小于资产组合M的标准差率,故资产组合M的风险更大。

  (3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X

  18%X+13%×(1-X)=16%,

  解得,X=60%

  即张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

  (4)张某的投资比例是高风险组合M:低风险组合N=60%:40%,

  赵某的投资比例是高风险组合M:低风险组合N=30%:70%,

  因此,赵某更厌恶风险。

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