【例-2018单选题】某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为(　　)。

　　A.0.29%

　　B.22.22%

　　C.14.29%

　　D.0.44%

　　【答案】C

　　【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

　　【例-2018单选题】某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是(　　)。

　　A.规避风险

　　B.接受风险

　　C.转移风险

　　D.减少风险

　　【答案】C

　　【解析】对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业以一定代价，采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担的方式，属于转移风险，如向专业性保险公司投保等。

　　【例-2013单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是(　　)。

　　A.业务外包

　　B.多元化投资

　　C.放弃亏损项目

　　D.计提资产减值准备

　　【答案】A

　　【解析】转移风险是指企业将风险损失转嫁给他人，选项A是风险转移。选项B：减少风险;选项C：规避风险;选项D：接受风险。

　　【例-2018多选题】下列风险中，属于非系统风险的有(　　)。

　　A.经营风险

　　B.利率风险

　　C.政治风险

　　D.财务风险

　　【答案】AD

　　【解析】非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，所以选项A、D正确。选项B、C是系统风险，即影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。

　　【例-2018单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　　)。

　　A.两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　【答案】C

　　【解析】相关系数为0.5时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项A、B错误。当相关系数小于1时，证券资产的组合可以分散非系统风险，而系统风险是不可分散的风险，选项C正确、选项D错误。

　　【例-2016多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有(　　)。

　　A.方差

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.标准离差率

　　【答案】ABD

　　【解析】选项A、B、D衡量风险，选项C反映收益的平均值，不能衡量风险。

　　【例-2018判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】方差和标准差作为绝 对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，只能借助于标准差率这一相对数值，标准差率越大，风险越大;反之，标准差率越小，风险越小。

　　【例-2019判断题】两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两项资产的组合可以最大限度的抵消非系统风险。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】只有在完全正相关的情况下，投资组合才不会抵消非系统风险。相关系数越小，抵消非系统风险的程度越大，当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分的相互抵消，甚至完全消除。这样的组合能够最大限度的降低风险。

　　【例-2019判断题】证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】证券资产组合的标准差(即风险)与单项资产收益率的标准差、资产收益率的相关程度都有关系。

　　【例-2017计算题】资产组合M的期望收益率为18%，标准差率为27.9%;资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

　　要求：

　　(1)计算资产组合M的标准差率。

　　(2)判断资产组合M和N哪个风险更大。

　　(3)为实现其期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?

　　(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

　　【答案】

　　(1)资产组合M的标准差率=σ/E=27.9%/18%=1.55

　　(2)资产组合N的标准差率为1.2，小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大。

　　(3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X

　　18%X+13%×(1-X)=16%，

　　解得，X=60%

　　即张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

　　(4)张某的投资比例是高风险组合M：低风险组合N=60%：40%，

　　赵某的投资比例是高风险组合M：低风险组合N=30%：70%，

　　因此，赵某更厌恶风险。