1.【答案】C

　　【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性，企业营运资金占用形态经常变化，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

　　2.【答案】A

　　【解析】营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

　　3.【答案】A

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率，可以节约流动资产的持有成本。所以选项A是正确的。

　　4.【答案】B

　　【解析】对全部非流动资产和部分永 久性流动资产采用长期融资方式，说明有部分永 久性流动资产是由短期资金提供的，属于短资长用，是激进型融资策略。

　　5.【答案】C

　　【解析】保守型融资策略融资，是一种低风险、低收益的融资策略。

　　6.【答案】B

　　【解析】长期资金提供了部分波动性流动资产，短期融资满足剩余的波动性流动资产的需要，说明长资短用，是保守型融资策略。

　　7.【答案】C

　　【解析】永 久性资产=800+200=1000(万元)，长期来源 900 万元，说明有 100 万元永 久资产由短期来源解决，即短资长用，属于激进融资策略。

　　8.【答案】√

　　【解析】如果销售额不稳定而且难以预测，就会存在显著的风险，从而必须保证一个高的流动资产水平，维持较高的流动资产与销售收入比率。

　　9.【答案】×

　　【解析】营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　10.【答案】×

　　【解析】存货控制的适时管理系统(JIT)，是紧缩型流动资产投资策略的代表，对企业的管理水平有较高的要求。

　　11.【答案】×

　　【解析】一般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加;而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。

　　12.【答案】√

　　【解析】流动资产通常随着销售额的变化而变化，销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。

　　13.【答案】×

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。此时可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险，所以经营风险和财务风险较高。

　　14.【答案】×

　　【解析】短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险，所以是较为激进的。

　　15.【答案】B

　　【解析】交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。

　　16.【答案】C

　　【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。企业为方便客户提供商业信用而持有更多现金，是为了满足销售旺季的正常周转，因此该现金持有动机主要表现为交易性需求。

　　17.【答案】D

　　【解析】上限 H=3R-2L=3×360-2×200=680(万元)，选项 D 正确。

　　18.【答案】C

　　【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=160+90-100=150(天)，选项 C 正确。

　　19.【答案】A

　　【解析】加速现金周转，也即减少现金周转期，现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，减少现金周转期，选项A 正确;选项B使应付账款周转期下降，选项C、D使应收账款周转期增加，都会使现金周转期增加。

　　20.【答案】B

　　【解析】在成本模型下，最 佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。本题的答案为选项 B。