【例题1·单选题】下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是(　　)。

　　A.保守融资策略

　　B.激进融资策略

　　C.产权匹配融资策略

　　D.期限匹配融资策略

　　【答案】A

　　【解析】保守型融资策略的风险和收益均较低，激进型的融资策略等闲和收益均较高，期限匹配融资策略的风险和收益居中。

　　【知识点】营运资金管理策略

　　【难易度】易

　　【例题2·单选题】某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是(　　)。

　　A.紧缩的流动资产投资策略

　　B.宽松的流动资产投资策略

　　C.匹配的流动资产投资策略

　　D.稳健的流动资产投资策略

　　【答案】A

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以选项A是正确的。

　　【知识点】营运资金管理策略

　　【难易度】易

　　【例题3·单选题】某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为(　　)万元。

　　A.480

　　B.560

　　C.960

　　D.680

　　【答案】D

　　【解析】H=3R-2L=3×360-2×200=680(万元)。

　　【知识点】目标现金余额的确定

　　【难易度】易

　　【例题4·单选题】某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。存货模型下，达到最佳现金持有量的全年交易成本是(　　)元。

　　A.1000

　　B.2000

　　C.3000

　　D.4000

　　【答案】B

　　【解析】存货模型下，最佳的现金持有量是使现金的相关总成本最低的持有量。

　　【例题5·单选题】在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是(　　)。

　　A.减少存货量

　　B.减少应付账款

　　C.放宽赊销信用期

　　D.利用供应商提供的现金折扣

　　【答案】A

　　【解析】现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，在其他条件不变的情况下，会减少现金周转期，即加速现金周转，所以选项A正确。

　　【知识点】现金收支日常管理

　　【难易度】易

　　【例题6·多选题】企业如果延长信用期限，可能导致的结果有(　　)。

　　A.扩大当期销售

　　B.延长平均收账期

　　C.增加坏账损失

　　D.增加收账费用

　　【答案】ABCD

　　【解析】通常,延长信用期限,可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但不适当地延长信用期限,会给企业带来不良后果:

　　一是使平均收账期延长,占用在应收账款上的资金相应增加,引起机会成本增加;

　　二是引起坏账损失和收账费用的增加。

　　因此,企业应否给客户延长信用期限,应视延长信用期限增加的收益是否大于增加的成本费用而定。

　　【知识点】信用政策

　　【难易度】易

　　【例题7·多选题】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商,其作用体现在(　　)。

　　A.投资功能

　　B.减少坏账损失、降低经营风险等特点

　　C.改善企业的财务结构

　　D.减轻企业应收账款的管理负担

　　【答案】BCD

　　【解析】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转的方法。应收账款保理的作用：

　　(1)融资功能;

　　(2)减轻企业应收账款管理负担;

　　(3)减少坏账损失，降低经营风险;

　　(4)改善企业的财务结构(应收账款与货币资金的置换)。

　　【知识点】应收账款日常管理

　　【难易度】易

　　【例题8·多选题】下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有(　　)。

　　A.库存商品保险费

　　B.存货资金应计利息

　　C.存货毁损和变质损失

　　D.仓库折旧费

　　【答案】ABC

　　【解析】储存成本也分为固定储存成本(与订货批量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等)和变动储存成本(与订货批量成正比，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等)。

　　【知识点】存货的成本

　　【难易度】易

　　【例题9·单选题】在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是(　　)。

　　A.使保险储备的订货成本与储存成本之和最低的存货量

　　B.使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量

　　C.使保险储备的储存成本最低的存货量

　　D.使缺货损失最低的存货量

　　【答案】B

　　【解析】在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有一定的保险储备。企业应保持多少保险储备最合适?这取决于存货中断的概率和存货中断的损失。较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

　　【知识点】最优存货量的确定

　　【难易度】易

　　【例题10·单选题】下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.发行对象为公众投资者

　　B.发行条件比短期银行借款苛刻

　　C.筹资成本比公司债券低

　　D.一次性筹资数额比短期银行借款大

　　【答案】A

　　【解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。所以选项A错误;发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，选项B正确;相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，选项C正确;相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，选项D正确。