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2020年中级会计师财务管理考前冲刺综合题七

来源 :考试网 2020-08-08

  【例题•综合题】(1)某公司2019年12月31日资产负债表简表如下:

单位:万元

资产

年初

年末

负债及所有者权益

年初

年末

流动资产:

流动负债合计

330

327

货币资金

195

225

长期负债合计

435

558

交易性金融资产

50

40

负债合计

765

885

应收账款

202.5

195

存货

240

255

流动资产合计

687.5

715

实收资本

750

750

长期股权投资

150

150

未分配利润

322.5

330

固定资产

1000

1100

所有者权益合计

1072.5

1080

合计

1837.5

1965

合计

1837.5

1965

  (2)2019年利润表简表如下:

单位:万元

项目

金额

营业收入

2000

减:营业成本(变动成本)

1400

税金及附加(变动成本)

200

减:期间费用(固定成本)

其中:利息费用

200

20

营业利润

200

减:所得税(所得税税率25%)

50

净利润

150

  (3)假设该公司股票属于固定成长股票,股利固定增长率为4%。该公司2019年年末每股现金股利为0.20元,年末普通股股数为100万股。该公司股票的β系数为1.2,市场组合的收益率为12%,无风险收益率为2%。

  (4)该公司2019年经营性现金流入1360万元,经营性现金流出1310万元。

  要求:

  (1)计算该公司2019年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数;

  (2)计算该公司2019年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率;

  (3)计算该公司2019年净资产收益率和所有者权益增长率;

  (4)计算该公司2020年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;

  (5)计算该股票的必要收益率和2019年12月31日的每股价值;

  (6)假设2019年12月31日该股票的市场价格为18元/股,计算2019年年末该公司股票的市盈率、每股净资产和市净率;

  (7)计算该公司2019年营业现金比率和净收益营运指数。

  【答案】

  (1)2019年末流动比率=715÷327=2.19

  速动比率=(715-255)÷327=1.41

  现金比率=(225+40)÷327=0.81

  权益乘数=1965÷1080=1.82

  利息保障倍数=(200+20)÷20=11

  (2)应收账款周转率=2000÷[(202.5+195)/2]=10.06(次)

  存货周转率=1400÷[(240+255)/2]=5.66(次)

  总资产周转率=2000÷[(1837.5+1965)/2]=1.05(次)

  (3)净资产收益率=150÷[(1072.5+1080)/2]=13.94%

  所有者权益增长率=(1080-1072.5)÷1072.5=0.7%

  (4)固定经营成本费用=三项期间费用合计-利息费用=200-20=180(万元)

  息税前利润=200+20=220(万元)

  经营杠杆系数=(220+180)÷220=1.82

  财务杠杆系数=220÷(220-20)=1.1

  总杠杆系数=1.82×1.1=2.0

  (5)股票的必要收益率=2%+1.2×(12%-2%)=14%

  2019年12月31日的每股价值=0.2×(1+4%)÷(14%-4%)=2.08(元)

  (6)每股收益=150÷100=1.5(元)

  市盈率=18÷1.5=12(倍)

  每股净资产=1080÷100=10.8(元)

  市净率=18÷10.8=1.67(倍)

  (7)经营活动现金流量净额=1360-1310=50(万元)

  营业现金比率=50/2000=0.025

  经营净收益=净利润-非经营净收益=150+20=170(万元)

  净收益营运指数=经营净收益/净利润=170/150=1.13。

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