【单选题】有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为(　　)。(2019年)

　　A.12%

　　B.16%

　　C.15%

　　D.13%

　　【答案】D

　　【解析】资本资产定价模型：必要收益率=无风险收益率+风险收益率;甲证券的必要收益率=4%+甲证券的风险收益率=10%，解得：甲证券的风险收益率=6%。乙证券的风险收益率=6%×1.5=9%，乙证券的必要收益率=4%+9%=13%。

　　【单选题】某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是(　　)。(2018年)

　　A.规避风险

　　B.接受风险

　　C.转移风险

　　D.减少风险

　　【答案】C

　　【解析】对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业以一定代价，采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担。如向专业性保险公司投保等。

　　【单选题】某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为(　　)。(2018年)

　　A.0.29%

　　B.22.22%

　　C.14.29%

　　D.0.44%

　　【答案】C

　　【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

　　【多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有(　　)。(2016年)

　　A.标准差率

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值不能衡量风险，选项C错误。

　　【判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。(　　)(2018年)

　　【答案】√

　　【解析】方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大;反之，标准差率越小，风险越小。

　　【判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】必要报酬率与认识到的风险有关，如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。

　　【判断题】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项贷款的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。(　　)(2014年)

　　【答案】√

　　【解析】完全正相关的两项资产的收益率变化反向和变化幅度完全相同，将这样的两项资产组合在一起不能分散风险。

　　【判断题】公司年初借入资本100万元，第3年年末一次性偿还连本带息130万元，则这笔借款的实际年利率小于10%。(　　)(2016年)

　　【答案】√

　　【解析】如果单利计息，到期一次还本付息，则每年年利率为10%，而按照复利计息时，获得等额的利息，其实际年利率会小于按照单利计息情况下的年利率，即小于10%。

　　【计算题】(2017年)资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

　　要求：

　　(1)计算资产组合M的标准差率;

　　(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?

　　(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?

　　(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

　　【答案】(1)资产组合M的标准离率=27.9%/18%=1.55

　　(2)资产组合N的标准离差率1.2小于资产组合M的标准离差率1.55，所以，资产组合M的风险更大。

　　(3)设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X，则，18%×X%+13%×(1-X%)=16%，解得X=60%。

　　因此，为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。

　　(4)资产组合M的风险大于资产组合N的风险，张某投资于资产组合M的最低比例为60%，投资于资产组合N的最高比例是40%;赵某投资于资产组合M的比例为30%，投资于资产组合N的比例为70%。即，赵某与张某相比将更高比例的资金投资于风险较低的资产组合，所以赵某更厌恶风险。