【单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　　)。(2018年第Ⅱ套)

　　A.两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　【答案】C

　　【解析】相关系数为0.5时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项A、B错误。当相关系数小于1时，证券资产的组合就可以分散非系统风险，而系统风险不能通过资产组合而消除，所以选项C正确、选项D错误。

　　【多选题】下列关于证券投资组合的表述中，正确的有(　　)。(2017年第Ⅱ套)

　　A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

　　B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

　　C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

　　D.投资组合能够分散掉的是非系统风险

　　【答案】BD

　　【解析】当两种证券的收益率完全正相关时，不能分散任何风险。选项A错误;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，选项B正确;当两种证券的收益率之间的相关系数小于1时，证券资产组合的风险小于组合中各项资产风险之的加权平均值，选项C错误;投资组合可以分散非系统风险，但不能分散系统性风险。选项D正确。

　　【多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有(　　)。(2016年)

　　A.标准差率

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值本身不能衡量风险，选项C错误。

　　【多选题】下列各项中，属于风险矩阵特点的有(　　)。

　　A.为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具

　　B.需要对风险发生可能性做出主观判断，可能影响使用的准确性

　　C.可以将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级

　　D.无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级

　　【答案】ABD

　　【解析】风险矩阵的主要优点：为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。风险矩阵的主要缺点：一是需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性;二是应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过相互比较确定的，因而无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。

　　【判断题】证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。(　　)(2019年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】证券组合的方差衡量的是证券资产组合的风险。根据两项证券资产组合的收益率的方差公式可以看出，证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。

　　【判断题】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项证券资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散;而系统风险是不能通过投资组合分散的。所以，该证券组合不能够分散风险。

　　【判断题】采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险属于规避风险的对策。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险属于减少风险的对策。

　　【判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】必要报酬率与投资者认识到的风险有关，人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。反之，如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较低。

　　【判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。(　　)(2018年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大;反之，标准差率越小，风险越小。

　　【判断题】证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】在两只证券所构成的投资组合中，当证券收益率之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数;如果证券收益率之间的相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。