一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。本题永久性资产=800+200=1000(万元)，长期资金来源900万元，说明有100万元永久性流动资产和200万元的波动性流动资产由短期资金来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性流动资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项C。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额;预防性需求是指企业为应付突发事件而持有的一定量的现金;投机性需求是企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。春节临近，为了防止货物中断持有大量现金属于企业正常经营业务，所以本题属于满足交易性需求而持有大量现金。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】现金持有量的上限H=3R-2L=3×9000-2×2000=23000(元)，根据现金管理的随机模型，如果现金量控制在上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，大于下限，所以不需要投资。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期;加速应收账款的回收来减少应收账款周转期;减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】应收账款的机会成本=4500/360×30×50%×10%=18.75(万元)。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行偿还借款。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】常设采购机构的基本开支属于订货的固定成本，和订货次数及订货批量无关，属于决策无关成本;采购员的差旅费与订货次数相关，属于订货的变动成本;存货占用资金应计利息和存货的保险费与存货储存数量有关，属于变动储存成本，均属于决策相关成本。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】经济订货批量==500(千克)

　　最佳订货次数=3000÷500=6(次)

　　最佳的订货间隔期=360/6=60(天)。

　　11.

　　【答案】B

　　【解析】利息=600×7%+300×7%×4/12=49(万元)

　　承诺费=100×0.5%+300×0.5%×8/12=1.5(万元)

　　支付的利息和承诺费合计=49+1.5=50.5(万元)。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】因为借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比例)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是正确答案。

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%。

　　15.

　　【答案】D

　　【解析】放弃折扣的信用成本率=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期或付款期-折扣期)]×100%，所以放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期、付款期的长短呈反向变化。在其他条件不变的情况下，当折扣期与信用期等量延长时，放弃折扣的信用成本率不变。选项D使得信用期与折扣期的差额不变，故不改变信用成本率。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】AD

　　【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产，融资风险较低。这种策略通常最小限度地使用短期融资，但由于长期负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益较低。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】自发性负债，又称为经营性流动负债，是指直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应交税费等，自发性负债可供企业长期使用。所以选项A、B、C为正确答案。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】虽然成本分析模式涉及到三种成本，但是成本分析模式下的最佳现金持有量是使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量，因为管理成本是固定不变的，所以当机会成本和短缺成本之和最小时，三者之和也是最小的。现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。一般认为，现金的管理成本是一种固定成本，这种固定成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。选项A、B、C、D均正确。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】集团企业资金集中管理的模式包括：(1)统收统支模式;(2)拨付备用金模式;(3)结算中心模式;(4)内部银行模式;(5)财务公司模式。

　　5.

　　【答案】BCD

　　【解析】现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。控制现金支出的目标是在不损害企业信誉条件下，尽可能推迟现金的支出。现金支出管理的措施有：(1)使用现金浮游量;(2)推迟应付款的支付;(3)汇票代替支票;(4)改进员工工资支付模式;(5)透支;(6)争取现金流出与现金流入同步;(7)使用零余额账户。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。选项D属于缺货成本。

　　7.

　　【答案】AD

　　【解析】本题的主要考查点是存货的经济订货批量的影响因素分析。根据陆续供应模型下的存货的经济订货批量的计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动储存成本、每日耗用量和每日送货量。订货提前期和保险储备量均对经济订货批量没有影响。

　　8.

　　【答案】AD

　　【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】商业信用包括四种形式：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应交税费、应付利润或应付股利等。

　　10.

　　【答案】ABD

　　【解析】商业信用筹资的优点：(1)商业信用容易获得;(2)企业有较大的机动权;(3)企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：(1)商业信用筹资成本高;(2)容易恶化企业的信用水平;(3)受外部环境影响较大。

　　三、判断题

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件时才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债，如应交税费、应付产品质量担保债务等。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】应收账款的功能指其在生产经营中的作用。主要有两方面：(1)增加销售的功能;(2)减少存货的功能。

　　3.

　　【答案】√

　　【解析】应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投放于应收账款，便可以用于其他投资并可能获得收益，例如投资债券获得利息收入。这种因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】对A类客户，可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可以通过法律解决;对B类客户则可以多发几封信函催收，或打电话催收;对C类客户只需要发出通知其付款的信函即可。ABC分析法中，A类客户是催款的重点对象。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下转让给保理商，以获得流动资金，加快资金的周转。

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】相关订货成本=(存货全年需要量/每次订货批量)×每次订货变动成本;相关储存成本=(每次订货批量/2)×单位存货的年变动储存成本，根据公式可知，相关储存成本的高低与每次订货批量成正比，相关订货成本的高低与每次订货批量成反比，所以相关订货成本与相关储存成本呈反方向变化。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=平均交货时间×平均日需求量+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】发行短期融资券的条件比较严格。只有具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。

　　10.

　　【答案】√

　　【解析】如果企业将应付账款用于短期投资，所获得的投资收益率高于放弃折扣的信用成本率，则应当放弃现金折扣。

　　四、计算分析题

　　1.

　　【答案】

　　(1)最佳现金持有量==60000(元)

　　(2)全年现金持有总成本==7200(元)

　　全年现金转换成本=(360000/60000)×600=3600(元)

　　全年现金持有机会成本=(60000/2)×12%=3600(元)

　　(3)交易次数=360000/60000=6(次)

　　有价证券交易间隔期=360/6=60(天)。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A材料的经济订货批量=

　　(2)A材料年度最佳订货次数=60000/600=100(次)

　　(3)A材料的相关订货成本=100×90=9000(元)

　　(4)A材料的相关储存成本=600/2×30=9000(元)

　　(5)A材料经济订货批量平均占用资金=150×600/2=45000(元)