一.单项选择题

　　1.【正确答案】D

　　【答案解析】该企业的波动性流动资产=1000×(1-30%)=700(万元)，大于短期融资500万元，所以该企业采取的是保守融资策略，此策略收益和风险均较低。

　　【该题针对“保守融资策略”知识点进行考核】

　　2.【正确答案】C

　　【答案解析】确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度;(2)企业预测现金收支可靠的程度;(3)企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。现金收支预测可靠性程度较高，信誉良好，与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。

　　【该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核】

　　3.【正确答案】D

　　【答案解析】缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。存货资金的应计利息属于储存成本。

　　【该题针对“存货的成本”知识点进行考核】

　　4.【正确答案】C

　　【答案解析】实际可供使用的借款=1080×(1-8%-5%)，实际支付的年利息=1080×5%，所以，实际利率=1080×5%/[1080×(1-8%-5%)]=5%/(1-8%-5%)×100%=5.75% 。

　　【该题针对“短期借款的成本”知识点进行考核】

　　5.【正确答案】D

　　【答案解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=8×(3600/360)+100=180(件)。

　　【该题针对“再订货点”知识点进行考核】

　　6.【正确答案】B

　　【答案解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。

　　【该题针对“发行短期融资券的相关规定”知识点进行考核】

　　7.【正确答案】A

　　【答案解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以本题的答案为A。

　　【该题针对“流动资产的投资策略”知识点进行考核】

　　8.【正确答案】C

　　【答案解析】在现金持有量的随机模型下，H=3R-2L，由此有：8750=3R-2×5000，R=6250(元)。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：9000-6250=2750(元)。

　　【该题针对“确定目标现金余额的随机模型”知识点进行考核】

　　9.【正确答案】A

　　【答案解析】在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

　　【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】

　　10.【正确答案】C

　　【答案解析】收款浮动期主要是由纸基支付工具导致的，有以下三种类型：邮寄浮动期、处理浮动期和结算浮动期。

　　【该题针对“现金收支日常管理——收款管理”知识点进行考核】

　　11.【正确答案】A

　　【答案解析】占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重小的客户为A类客户。对A类客户，可以发出措施较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可通过法律解决。

　　【该题针对“应收账款的监控——ABC分析法”知识点进行考核】

　　12.【正确答案】D

　　【答案解析】该公司平均日赊销额=(100+120+115)/90=3.72(万元);应收账款周转天数=270/3.72=72.58(天);平均逾期天数=72.58-60=12.58(天)。

　　【该题针对“应收账款的监控——应收账款周转天数”知识点进行考核】

　　13.【正确答案】A

　　【答案解析】直接调查是指调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。本题的正确答案为选项A。

　　【该题针对“应收账款日常管理——其他工作”知识点进行考核】

　　14.【正确答案】D

　　【答案解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。

　　【该题针对“应收账款日常管理——应收账款保理”知识点进行考核】

　　15.【正确答案】C

　　【答案解析】应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿还、并有确定金额的流动负债，如短期借款、应付票据、应付短期融资券等。人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债，如短期银行借款等。

　　【该题针对“营运资金的概念”知识点进行考核】

　　16.【正确答案】D

　　【答案解析】利息=1000×4%+600×4%×6/12=52(万元)，未使用的贷款额度=400+600×(6/12)=700(万元)，承诺费=700×0.4%=2.8(万元)，利息和承诺费合计=52+2.8=54.8(万元)。

　　【该题针对“短期借款的信用条件”知识点进行考核】

　　二.多项选择题

　　17.【正确答案】AC

　　【答案解析】在激进融资策略中，企业以长期融资方式为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

　　【该题针对“激进融资策略”知识点进行考核】

　　18.【正确答案】BC

　　【答案解析】经济订货批量EOQ=(2×36000×150/2)^(1/2)=2323.79(千克)，最小存货成本TC(EOQ)=(2×36000×150×2)^(1/2)=4647.58(元)。

　　【该题针对“经济订货基本模型”知识点进行考核】

　　19.【正确答案】AD

　　【答案解析】“1.5/10，n/30”的意思是：给予客户30天的信用期限，客户若能在10日内付款，便可以得到1.5%的现金折扣，否则只能全额支付账款。所以选项A、D的说法正确;放弃现金折扣的成本=1.5%/(1-1.5%)×360/(30-10)=27.41%，选项B的说法不正确;A面临一收益为25%的投资机会，小于折扣成本27.41%，就应该享受折扣而放弃投资，所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“商业信用的形式”知识点进行考核】

　　20.【正确答案】BC

　　【答案解析】一般说来，收账的花费越大，收账措施越有力，可收回的账款应越多，坏账损失也就越小。因此制定收账政策，要在收账费用和减少坏账损失之间作出权衡。

　　【该题针对“收账政策”知识点进行考核】

　　21.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】延缓现金支出时间的方法包括：(1)使用现金浮游量;(2)推迟应付款的支付;(3)汇票代替支票;(4)改进员工工资支付模式;(5)透支;(6)争取现金流出与现金流入同步;(7)使用零余额账户。

　　【该题针对“现金收支日常管理——付款管理”知识点进行考核】

　　22.【正确答案】BCD

　　【答案解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。对外投资不影响现金周转期，所以选项A不正确;延迟支付货款会延长应付账款周转期，从而可以缩短现金周转期，所以选项B正确;加速应收账款的回收会缩短应收账款周转期，从而可以缩短现金周转期，所以选项C正确;加快产品的生产和销售会缩短产品生产周期，意味着存货周转期缩短，从而可以缩短现金周转期，所以选项D正确。

　　【该题针对“现金收支日常管理——现金周转期”知识点进行考核】

　　23.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】企业延长信用期限，比如说从30天延长到60天，那么可能会导致销售额的增加，平均收账期的增加，也会增加坏账损失和收账费用，所以四个选项都是正确答案。

　　【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

　　24.【正确答案】ABC

　　【答案解析】应收账款的成本包括机会成本、管理成本和坏账成本。选项A、B、C正确。

　　【该题针对“应收账款的成本”知识点进行考核】

　　25.【正确答案】ABD

　　【答案解析】企业管理部门通过将当前的模式和过去的模式进行对比来评价应收账款余额模式的任何变化。企业还可以运用应收账款账户余额的模式来计划应收账款金额水平，衡量应收账款的收账效率以及预测未来的现金流。

　　【该题针对“应收账款的监控——应收账款账户余额的模式”知识点进行考核】

　　26.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：(1)满足合理的资金需求;(2)提高资金使用效率;(3)节约资金使用成本;(4)保持足够的短期偿债能力。本题的四个选项都是正确的。

　　【该题针对“营运资金的管理原则”知识点进行考核】

　　27.【正确答案】ABCD

　　【答案解析】营运资金一般具有如下特点：

　　(1)营运资金的来源具有多样性。与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等多种内外部融资方式。

　　(2)营运资金的数量具有波动性。流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。

　　(3)营运资金的周转具有短期性。企业占用在流动资产上的资金，通常会在1年或超过一年的一个营业周期内收回。根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。

　　(4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。企业营运资金的占用形态是经常变化的。此外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。

　　【该题针对“营运资金的特点”知识点进行考核】

　　三.判断题

　　28.【正确答案】N

　　【答案解析】建立保险储备可以使企业避免缺货或供货中断造成的损失，但存货平均储备量加大却会使存货的持有成本升高。研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货损失和保险储备的持有成本之和最小。

　　【该题针对“保险储备”知识点进行考核】

　　29.【正确答案】Y

　　【答案解析】企业持有存货的原因一方面是为了保证生产或销售的经营需要，另一方面是出自价格的考虑，零购物资的价格往往较高，而整批购买在价格上有优惠。但是，过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支，因此，存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

　　【该题针对“存货管理的目标”知识点进行考核】

　　30.【正确答案】Y

　　【答案解析】在订货变动成本与储存变动成本相等时，T C (Q )有最小值，因此，TC(Q)最小时，存货陆续供应和使用的经济订货量总成本=变动订货成本+变动储存成本=2×变动订货成本=2×变动储存成本。

　　【该题针对“存货陆续供应和使用模型”知识点进行考核】

　　31.【正确答案】N

　　【答案解析】相对于发行企业债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低。

　　【该题针对“短期融资券的筹资特点”知识点进行考核】

　　32.【正确答案】N

　　【答案解析】非金融企业发行融资券一般采用间接承销方式进行，金融企业发行融资券一般采用直接发行方式进行。

　　【该题针对“短期融资券的种类”知识点进行考核】

　　33.【正确答案】N

　　【答案解析】流动负债的主要经营优势包括：容易获得，具有灵活性，能够有效满足企业季节性信贷需求。这创造了需要融资和获得融资之间的同步性。另外，短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条款。流动负债的一个经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债。本题说法错误。

　　【该题针对“流动负债的利弊”知识点进行考核】

　　34.【正确答案】Y

　　【答案解析】资金来源的有效期与资产的有效期的匹配，只是一种战略性的观念匹配，而不要求实际金额完全匹配。

　　【该题针对“期限匹配融资策略”知识点进行考核】

　　35.【正确答案】N

　　【答案解析】在成本模型中，不考虑交易成本，所以，不涉及根据现金余额进行现金和有价证券的转换以调整现金持有量。在存货模型和随机模型中涉及现金和有价证券的转换，当拥有多余现金时，将现金转换为有价证券;当现金不足时，将有价证券转换成现金。

　　【该题针对“确定目标现金余额的成本模型”知识点进行考核】

　　36.【正确答案】N

　　【答案解析】应付账款是供应商给企业提供的一种商业信用。商业信用条件通常包括以下两种：第一，有信用期，但无现金折扣。第二，有信用期和现金折扣。企业在决定是否享受现金折扣时，应仔细考虑。通常，放弃现金折扣的成本是很高的。

　　【该题针对“商业信用筹资的优缺点”知识点进行考核】

　　37.【正确答案】N

　　【答案解析】如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。

　　【该题针对“信用标准”知识点进行考核】

　　38.【正确答案】N

　　【答案解析】提供赊销所增加的产品一般不增加固定成本，因此赊销所增加的收益等于增加的销售量与单位边际贡献的乘积，也就是增加的边际贡献总额，计算公式如下：收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献。

　　【该题针对“应收账款的功能”知识点进行考核】

　　四.计算分析题

　　39.(1)【正确答案】最佳现金持有量=(2×360000×300 /6%)1/2=60000(元)(1分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“确定目标现金余额的存货模型”知识点进行考核】

　　(2)【正确答案】最低现金管理相关总成本

　　=60000/2×6%+360000/60000×300=3600(元)(1分)

　　全年现金交易成本=360000/60000×300=1800(元)(1分)

　　全年持有现金机会成本=60000/2×6%=1800(元)(1分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“确定目标现金余额的存货模型”知识点进行考核】

　　(3)【正确答案】有价证券交易次数=360000/60000=6(次)(0.5分)

　　有价证券交易间隔期=360/6=60(天)(0.5分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“确定目标现金余额的存货模型”知识点进行考核】

　　40.(1)【正确答案】收益增加=(1800-1600)×(1-70%)=60(万元)(1分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

　　(2)【正确答案】原信用政策下应收账款占用资金应计利息=1600/360×45×70%×10%=14(万元)(0.5分)

　　新信用政策下：

　　平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23(天)

　　应收账款占用资金应计利息=1800/360×23×70%×10%=8.05(万元)(1分)

　　改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加=8.05-14=-5.95(万元)(0.5分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“信用条件”知识点进行考核】

　　(3)【正确答案】单位变动成本=100×70%=70(元)

　　改变信用政策后存货占用资金应计利息增加=(11000-10000)×70×10%=7000(元)=0.7(万元)(0.5分)

　　改变信用政策后收账费用增加=25-18=7(万元)

　　改变信用政策后坏账损失增加=36-30=6(万元)(0.5分)

　　改变信用政策后现金折扣成本增加=1800×20%×2%+1800×30%×1%=12.6(万元)(0.5分)

　　改变信用政策后税前收益的增加=60-(-5.95)-0.7-7-6-12.6=39.65(万元)

　　由于改变信用政策后增加了企业的税前收益，因此，企业应该采用新信用政策。(0.5分)

　　【答案解析】

　　【该题针对“信用条件”知识点进行考核】