【例题·单项选择题】

　　下列各项中，属于发行可转换债券筹资特点的是(　)。

　　A.筹资性质和时间上具有灵活性

　　B.资本成本较高

　　C.筹资效率较低

　　D.存在赎回的财务压力

　　『正确答案』A

　　『答案解析』可转换债券的筹资特点有：(1)筹资灵活性;(2)资本成本较低;(3)筹资效率高;(4)公司股价处于恶化性低位时，存在不转换或回售的财务压力。

　　【例题·多项选择题】

　　下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有(　)。

　　A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能

　　B.有助于约束上市公司的败德行为

　　C.没有普通股的红利收入和相应的投票权

　　D.不影响上市公司及其大股东的利益

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能;作为认购普通股的期权，认股权证没有普通股的红利收入和相应的投票权;在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东出现有损公司价值的行为，会降低公司股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，会损害上市公司及其大股东的利益，这样也能约束上市公司的败德行为。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于优先股特征的表述中，错误的是(　)。

　　A.优先股股东对修改公司章程等重大事项没有表决权

　　B.优先股的股息率需要事先约定，但并非是公司必须偿付的法定债务

　　C.优先股的清偿顺序先于普通股而次于债权人

　　D.优先股既可以采用固定股息率，也可以采用浮动股息率

　　『正确答案』A

　　『答案解析』对于修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东有表决权。

　　【例题·单项选择题】

　　关于优先股股息，下列说法中错误的是(　)。

　　A.采用固定股息率分配利润，各年的固定股息率可以不同

　　B.采用浮动股息率分配利润，应当在章程中明确票面股息率的计算方法

　　C.公司在有可分配税后利润的情况下，必须向优先股股东分配股息

　　D.优先股的股息一般不会随公司经营情况而变化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』公司在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的，为强制分红优先股，否则为非强制分红优先股。

　　【例题·判断题】

　　累积优先股股东在按照确定的股息率分配股息后，还有权再同普通股股东一起参加剩余税后利润分配。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』参与优先股的股东除可按规定的股息率优先获得股息外，还可与普通股股东分享公司的剩余收益。累积优先股是指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放。

　　【例题·单项选择题】(2017年)

　　下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是(　)。

　　A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构

　　B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质

　　C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权

　　D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

　　『正确答案』C

　　『答案解析』优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项C的表述不正确。优先股的每股收益是固定的，只要净利润增加并且高于优先股股息，普通股的每股收益就会上升。另外，优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原有普通股的权益。

　　【例题·多项选择题】

　　作为股债连接产品，优先股具有某些与债券类似的属性，下列关于债券筹资和优先股筹资共性特点的表述中，正确的有(　)。

　　A.都不会影响普通股股东对公司的控制权

　　B.都会产生财务杠杆效应

　　C.优先股股息和债券利息都会产生所得税抵减效应

　　D.优先股股息和债券利息都属于公司的法定债务

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』债券投资者和优先股股东均无表决权，因此均不影响普通股股东的控制权;债券利息和优先股股息都属于固定性资本成本，都会产生财务杠杆效应;债券利息可以抵减所得税，优先股股息不能抵减所得税;债券利息是公司的法定债务，优先股股息不是公司必须偿付的法定债务。