2020年中级会计师考试财务管理专项综合题五
来源 :考试网 2019-10-26
中戊公司是一家啤酒生产企业,相关资料如下:
资料一:由于戊公司产品生产和销售存在季节性,应收账款余额在各季度的波动幅度很大,其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额如表1所示:
表1 2016年各季度应收账款余额表
单位:万元
时间 |
年初 |
第一季度末 |
第二季度末 |
第三季度末 |
年末 |
金额 |
1380 |
2480 |
4200 |
6000 |
1260 |
资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:
表2 2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系
资产项目 |
期末数 (万元) |
与销售收入的关系 |
负债与股东权益项目 |
期末数 (万元) |
与销售收入的关系 |
现金 |
2310 |
11% |
短期借款 |
2000 |
N |
应收账款 |
1260 |
6% |
应付账款 |
1050 |
5% |
存货 |
1680 |
8% |
长期借款 |
2950 |
N |
固定资产 |
8750 |
N |
股本 |
7000 |
N |
留存收益 |
1000 |
N | |||
资产总计 |
14000 |
25% |
负债与股东权益总计 |
14000 |
5% |
注:表中“N”表示该项目不能随销售额的变动而变动
资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。
资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。
资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金
①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。
②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。
要求:
(1)根据资料一和资料三,计算2016年度下列指标:①应收账款平均余额;②应收账款周转期;③经营周期;④现金周转期。
(2)根据资料二和资料三,计算下列指标:①2016年年末的权益乘数;②2016年度的销售毛利率。
(3)根据资料二、资料三和资料四,计算2017年度下列指标:①利润的留存额;②外部融资需求量。
(4)根据资料五,计算下列指标:①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);②短期借款的年实际利率。
【答案】(1)①应收账款平均余额=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500(万元)
②应收账款周转期=应收账款平均余额/日销售收入=3500/(21000/360)=60(天)
③经营周期=60+70=130(天)
④现金周转期=130-66=64(天)
(2)①2016年年末的权益乘数=14000/(7000+1000)=1.75
②2016年度的销售毛利率=(21000-8400)/21000×100%=60%
(3)①利润的留存额=2400×45%=1080(万元)
②外部融资需求量=(28000-21000)×(25%-5%)+4000-1080=4320(万元)
(4)①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12%
②短期借款的年实际利率=6.3%/(1-10%)=7%。
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