2019年中级会计职称《财务管理》冲刺试卷（三）

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　　一、单项选择题((本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。))

　　1.在营运资金管理中，企业将“从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期”称为()。

　　A.应付账款周转期

　　B.存货周转去

　　C.经营周期

　　D.应收账款周转期

　　【正确答案-参考解析】：参加考试可见

　　2.甲公司下属某投资中心的投资报酬率为30%,部门平均经营资产为50万元,甲公司对该部门要求的最低投资报酬率为10%,则该投资中心的剩余收益为()万元。

　　A.5

　　B.8

　　C.7

　　D.10

　　【正确答案-参考解析】：参加考试可见

　　二、多项选择题((本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。))

　　1.下列各项措施中，可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的有()。

　　A.规定借款用途

　　B.规定借款的信用条件

　　C.要求提供借款担保

　　D.收回借款成不再借款

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　　2.存在通货膨胀的情况下，下列关于名义利率与实际利率的说法中正确的有()。

　　A.实际利率中包括通货膨胀率

　　B.实际利率不可能为负值

　　C.名义利率是未调整通货膨胀因素的利率

　　D.名义利率大于实际利率

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　　三、判断题((本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。))

　　1.由于控股公司组织(H型组织)的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。()

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　　2.永续年金可以计算现值，但是不能计算终值。()

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　　四、计算分析题((本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。))

　　1.丙公司是一家汽车配件制造企业，近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

　　方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10,N/40"。

　　方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%,银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

　　方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

　　要求： (1)如果丙公司选择方案1.计算共放弃现金折扣的机会成本。

　　(2)如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(3)如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

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　　2.某投资组合由甲、乙两种股票构成，期望收益率为9.6%。已如甲乙两种股票的收益率完全正相关，其他相关资料如下：

　　要求： (1)分别计算甲、乙两种股票的期望收益率;

　　(2)分别计算甲、乙两种股票的标准差;

　　(3)分别计算该投资组合中，甲、乙两种股票各自的投资比例;

　　(4)计算该投资组合的收益率的标准差。

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　　五、综合题(本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答。)

　　1.D公司2018年销售收入为5000万元,销售净利率为10%,股利支付率为70%,2018年12月31日的资产负债表(简表)如下： 公司现有生产能力已经达到饱和，2019年计划销售收入达到6000万元。为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2019年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20%。2018年长期借款的平均年利率为4%(无手续费),权益资本成本为15%。

　　要求： (1)计算2019年需增加的营运资金(增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债)。

　　(2)计算2019年需增加的资金数额。

　　(3)计算2019年需要对外筹集的资金量。

　　(4)假设2019年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元/股，发行费用为发行价格的15%,计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数。

　　(5)假设2019年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行期限为5年，票面利率为10%,面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决,发行费率为5%。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本。

　　(6)如果预计2019年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式。

　　(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点;而增发普通股时,权益资本成本仍然为15%。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

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　　2.甲公司2D17年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元，年末股东权益总额为39000万元、资产负债率为40%;2017年实现的销售收入为8000万元、净利润为900万元，年初的股份总数为600万股(含20万股优先股，优先股账面价值为80万元).2017年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股;2017年9月1日发行新股(普通股)150万股;2017年年末普通股市价为15元/股。甲公司的普通股均发行在外，优先股股利为100万元/年，优先股账面价值在2017年没有发生变化。 2017年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%,发行结束一年后可以转换股票，转换比率为50。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。

　　要求： (1)计算2017年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率。

　　(2)简要说明影响企业股票市盈率的因素。

　　(3)计算2017年的营业净利率、总资产周转次数和权益乘数。(时点指标使用平均数计算)

　　(4)已知2016年营业净利率为12%，总资产周转次数为1.2次，权益乘数为1.5，用差额分析法依次分析2017年的营业净利润总资产周转次数、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。

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