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2019年中级会计师《财务管理》考试题库五

来源 :考试网 2019-07-30

  【例题·计算分析题】甲公司拟投资100万元购置一台新设备,年初购入时支付20%的款项,剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,使用年限为5年,预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同),按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元,设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后,该公司每年新增税后营业利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示

  ((P/A,12%,4)=3.0373、(P/F,12%,5)=0.5674、(P/F,12%,1)=0.8929):

  要求:(1)计算新设备每年折旧额。

  (2)计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量(NCF1-4)。

  (3)计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF5)。

  (4)计算原始投资额。

  (5)计算新设备购置项目的净现值(NPV)。

  『正确答案』

  (1)拟投资100万元购置一台新设备,使用年限为5年,预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同),按直线法计提折旧。

  年折旧额=(100-5)/5=19(万元)

  (2)新设备投入使用后,该公司每年新增税后营业利润11万元。

  年折旧额=(100-5)/5=19(万元)

  NCF1-4=11+19=30(万元)

  (3)预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同),新设备投产时需垫支营运资金10万元。

  NCF5=30+5+10=45(万元)

  (4)拟投资100万元购置一台新设备;投产需垫支营运资金10万元。

  原始投资额=100+10=110(万元)

  (5)100万元购置一台新设备,年初购入时支付20%的款项,剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,投产需垫支营运资金10万元。

  NCF1-4=11+19=30(万元)

  NCF5=30+5+10=45(万元)

  净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)

  【例题·计算分析题】某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价299000元,当前估计尚可使用5年,每年运行成本43000元,预计最终残值31000元,目前变现价值170000元;购置新设备需花费300000元,预计可使用6年,每年运行成本17000元,预计最终残值25000元,除此以外的其他方面,新设备与旧设备没有显著差别。该公司预期报酬率12%,所得税税率25%,税法规定该类设备应采用直线法计提折旧,折旧年限为6年,残值为原值的10%。

  要求:(1)分别计算新旧设备折旧额抵税的现值;

  (2)分别计算新旧设备最终回收额的现值;

  (3)分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值;

  (4)分别计算新旧设备的年金成本;

  (5)为该公司作出决策。

  『正确答案』

  (1)旧设备年折旧额=(299000-29900)÷6=44850(元)

  由于已使用3年,税法规定折旧年限是6年,旧设备只能再计提3年的折旧。

  旧设备折旧抵税的现值=44850×25%×(P/A,12%,3)

  =44850×25%×2.4018

  =26930.1825(元)

  新设备年折旧额=(300000-30000)÷6=45000(元)

  新设备折旧抵税的现值=45000×25%×(P/A,12%,6)

  =45000×25%×4.1114

  =46253.25(元)

  (2)旧设备残值流的现值

  =[31000-(31000-299000×10%)×25%]×(P/F,12%,5)

  =[31000-(31000-299000×10%)×25%]×0.5674

  =17433.365(元)

  新设备残值流的现值

  =[25000-(25000-30000)×25%]×(P/F,12%,6)

  =26250×(P/F,12%,6)

  =13298.25(元)

  (3)旧设备每年付现运行成本的现值

  =43000×(1-25%)×(P/A,12%,5)

  =43000×(1-25%)×3.6048

  =116254.8(元)

  新设备每年付现运行成本现值

  =17000×(1-25%)×(P/A,12%,6)

  =17000×(1-25%)×4.1114

  =52420.35(元)

  (4)旧设备变现收益(初始流)=170000-[170000-(299000-44850×3)]×25%=168612.5(元)

  继续使用旧设备的年金成本=(168612.5-26930.1825-17433.365)/(P/A,12%,5)+43000×(1-25%)=66717.64(元)

  新设备的年金成本=(300000-13298.25)/(P/A,12%,6)+17000×(1-25%)-45000×25%=71233.36(元)

  (5)因为更换新设备的平均年金成本(71233.36元)高于继续使用旧设备的平均年金成本(66717.64元),故应继续使用旧设备。

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