【单选题】某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980万元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付，仅能够支付500万元，则该公司债务的投资者面临的风险是(　　)。(2018)

　　A.价格风险

　　B.购买力风险

　　C.变现风险

　　D.违约风险

　　【答案】D

　　【解析】违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。

　　【单选题】对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是(　　)。(2017)

　　A.流动性风险

　　B.系统风险

　　C.违约风险

　　D.购买力风险

　　【答案】C

　　【解析】违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，所以选项C正确。

　　【单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是(　　)。(2014年)

　　A.经营风险

　　B.变现风险

　　C.再投资风险

　　D.购买力风险

　　【答案】D

　　【解析】证券性资产是一种货币性资产，通胀带来购买力的风险。

　　【单选题】市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是(　　)。

　　A.市场利率上升会导致债券价值下降。

　　B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券。

　　C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小。

　　D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异。

　　【答案】B

　　【解析】长期债券的敏感性大于短期债券。

　　【单选题】债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是(　　)。

　　A.票面利率

　　B.债券面值

　　C.市场利率

　　D.债券期限

　　【答案】C

　　【解析】内含报酬率是使得未来现金流量等于购买价格的折现率。

　　【单选题】市场利率上升时，债券价值的变动方向是(　　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.随机变化

　　【答案】B

　　【解析】市场利率上升，折现率上升，债券价值(现值)下降。

　　【单选题】某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是(　　)元/股。

　　A.10.0

　　B.10.5

　　C.11.5

　　D.12.0

　　【答案】B

　　【解析】0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5元/股。

　　【单选题】某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是(　　)。(2015)

　　A.激进融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.折中融资策略

　　D.期限匹配融资策略

　　【答案】A

　　【解析】短期资金来源除了满足波动性流动资产的需要外，还满足了部分永久性流动资产的需要，公司使用的短期资金来源较多，符合激进融资策略的特点。

　　【单选题】下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是(　　)。(2016)

　　A.产权匹配融资策略

　　B.期限匹配融资策略

　　C.保守融资策略

　　D.激进融资策略

　　【答案】C

　　【解析】保守型融资策略中，长期融资在融资总额中所占的比例最高，而长期融资的资本成本通常高于短期融资，因此收益较低;同时，长期融资的风险要低于短期融资。所以，选项C正确。

　　【单选题】某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于(　　)。(2017)

　　A.期限匹配融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.激进融资策略

　　D.风险匹配融资策略

　　【答案】B

　　【解析】非流动资产+永久性流动资产=9000-1600=7400(万元)<长期资金来源8100万元，即长期资金来源不但为非流动资产、永久性流动资产提供资金，还为部分波动性流动资产提供资金，所以属于保守融资策略。

　　【单选题】某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是(　　)。(2014)

　　A.紧缩的流动资产投资策略

　　B.宽松的流动资产投资策略

　　C.匹配的流动资产投资策略

　　D.稳健的流动资产投资策略

　　【答案】A

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以，选项A正确。

　　【多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有(　　)。(2017)

　　A.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本

　　B.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率

　　C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

　　D.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些

　　【答案】ACD

　　【解析】加速营运资金周转，在同等的产出或销售规模下需要的营运资金就会更少,所以选项A正确;如果销售额不稳定而且难以预测，从而必须维持一个较高的流动资产存量水平,选项B错误、D正确;管理者偏好高风险高收益则倾向于选择紧缩的流动资产投资策略，此时企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，选项C正确。

　　【判断题】在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。(　　)(2018年)

　　【答案】×

　　【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险，所以经营风险和财务风险较高。

　　【判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。(　　)(2015)

　　【答案】×

　　【解析】营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　【判断题】依据固定股利增长模型，股票投资内部收益率由两部分构成，一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。(　　)(2017)

　　【答案】√

　　【判断题】在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。(　　)(2016年)

　　【答案】√

　　【判断题】假设其他条件不变，市场利率变动，债券价格反方向变动，即市场利率上升债券价格下降。(　　)(2017)

　　【答案】√

　　【判断题】证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资本的现实经营活动所带来的现金流量(　　)。(2013年)

　　【答案】×

　　【解析】证券资产不能脱离实体资产，但其价值取决于契约性权利带来的现金流量。

　　【判断题】一般而言，企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略。(　　)(2018年)

　　【答案】×

　　【解析】短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险，所以是较为激进的。