一 、单项选择题

　　1. 【答案】 C

　　【解析】

　　营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　【知识点】 营运资金的概念及特点

　　2. 【答案】 C

　　【解析】

　　营运资金的实物形态具有变动性和易变现性，企业营运资金占用形态经常变化，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

　　【知识点】 营运资金的概念及特点

　　3. 【答案】 A

　　【解析】

　　营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　4. 【答案】 C

　　【解析】

　　流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。

　　本题永久性资产=800+200=1000(万元)，长期来源 900 万元，说明有 100 万元永久资产和波动性流动资产 200 万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项 C。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　5. 【答案】 C

　　【解析】

　　激进融资策略是指短期融资不仅解决所有临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的需要。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　6. 【答案】 B

　　【解析】

　　交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。

　　【知识点】 持有现金的动机

　　7. 【答案】 B

　　【解析】

　　持有现金的日机会成本 i=12.6%/360=0.00035

　　最优回归线 R=[3×210×20002/(4×0.00035)]1/3+10000=22164.40(元)。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　8. 【答案】 A

　　【解析】

　　现金持有量的上限 H=3R-2L=3×9000-2×2000=23000(元)，根据现金管理的随机模型，如果现金量控制在上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，大于下限，所以不需要投资。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　9. 【答案】 B

　　【解析】

　　在最佳现金持有量的情况下，C^*==100 万元，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为，2TF/K=100×100=10000(万元)，那么 2TF=10000×K=10000×10%=1000(万元)，所以 2TF×K=1000×10%=100(万元)，那么此时总成本为=10(万元)。或：相关总成本=交易成本+机会成本=2×机会成本=2×100/2×10%=10(万元)。

　　【知识点】 最优存货量的确定

　　10. 【答案】 D

　　【解析】

　　本题考核现金统收统支管理模式。集团现金统收统支管理模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。

　　【知识点】 资金集中管理模式

　　11. 【答案】 B

　　【解析】

　　企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期;产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　12. 【答案】 B

　　【解析】

　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　13. 【答案】 B

　　【解析】

　　应收账款的机会成本=4500/360×30×50%×10%=18.75(万元)

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　14. 【答案】 D

　　【解析】

　　平均日赊销额=5400/360=15(万元)，应收账款周转天数=期末应收账款/平均日赊销额=1200/15=80(天)，平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=80-60=20(天)。

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　15. 【答案】 A

　　【解析】

　　平均日销售额=(250+220+340)/90=9(万元)

　　应收账款周转天数=在外应收账款/平均日销售额=500/9=55.56(天)

　　平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=55.56-30=25.56(天)。

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　16. 【答案】 C

　　【解析】

　　应收账款的平均周转期=360/30=12(天)，应收账款的机会成本=3600/360×12×(60/100)×10%=7.2(万元)

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　17. 【答案】 A

　　【解析】

　　信用期为 30 天的销售额=5×100000=500000(元)

　　信用期为 45 天的销售额=5×120000=600000(元)

　　信用期为 30 天信用期应计利息=(500000/360)×30×(100000×4/500000)×15%=5000(元)

　　信用期为 45 天信用期应计利息=(600000/360)×45×(120000×4/600000)×15%=9000(元)

　　改变信用期间增加的机会成本=9000-5000=4000(元)。

　　【知识点】 应收账款信用政策

　　18. 【答案】 C

　　【解析】

　　收益的增加=(20-15)×12×(1-60%)=24(万元)。

　　【知识点】 应收账款信用政策

　　19. 【答案】 A

　　【解析】

　　专设采购机构的基本开支属于固定性订货费用，和订货次数及订货批量无关，属于决策无关成本;采购员的差旅费与订货次数相关，属于变动订货费用;存货占用资金应计利息和存货的保险费与存货储存数量有关，属于变动储存成本，均属于决策相关成本。

　　【知识点】 存货的成本

　　20. 【答案】 B

　　【解析】

　　经济订货批量=

　　最佳订货次数=3000÷500=6(次)

　　最佳的订货间隔期=360/6=60(天)

　　【知识点】 最优存货量的确定

　　21. 【答案】 C

　　【知识点】 最优存货量的确定

　　22. 【答案】 B

　　【解析】

　　采用 ABC 法对存货进行控制时应重点控制 A 类存货，A 类存货属于金额较多但品种数量较少的存货。

　　【知识点】 存货的控制系统

　　23. 【答案】 B

　　【解析】

　　利息=600×7%+300×7%×4/12=49(万元)

　　承诺费=100×0.5%+300×0.5%×8/12=1.5(万元)

　　支付的利息和承诺费合计=49+1.5=50.5(万元)。

　　【知识点】 短期借款

　　24. 【答案】 C

　　【解析】

　　企业应支付利息=800×10%×(9/12)=60(万元)

　　企业应支付的承诺费=200×0.8%+800×0.8%×(3/12)=3.2(万元)

　　企业应支付的利息和承诺费合计=60+3.2=63.2((万元))

　　【知识点】 短期借款

　　25. 【答案】 C

　　【解析】

　　放弃现金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%。

　　【知识点】 商业信用

　　二 、多项选择题

　　1. 【答案】 A, C

　　【解析】

　　以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债;以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。所以选项 A、C为正确答案。

　　【知识点】 营运资金的概念及特点

　　2. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：(1)满足合理的资金需求，并不是全部的资金需求都是要满足的，需要认真分析资金需求是否合理; 2)提高资金使用效率;(3)节约资金使用成本;(4)保持足够的短期偿债能力。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　3. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　紧缩的流动资产投资策略中的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，而不包括股票、债券等金融性流动资产。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　4. 【答案】 B, C, D

　　【解析】

　　持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

　　【知识点】 持有现金的动机

　　5. 【答案】 A, B, D

　　【解析】

　　成本模型强调持有现金是有成本的，考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　6. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　最低控制线 L 取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　7. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　资金集中管理模式大致可以分为以下几种：统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式。其中经营规模比较小的企业适合的资金集中管理模式有统收统支模式和拨付备用金模式。

　　【知识点】 资金集中管理模式

　　8. 【答案】 A, B, D

　　【解析】

　　企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期;产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　9. 【答案】 B, C

　　【解析】

　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=经营周期-应付账款周转期，当应收账款周转期变大，那么导致现金周转期、经营周期变大。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　10. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要有以下两方面： 1)增加销售的功能;(2)减少存货的功能。

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　11. 【答案】 A, C, D

　　【解析】

　　根据应收账款机会成本的计算公式可知，应收账款平均余额、变动成本率和资本成本率影响应收账款机会成本。

　　【知识点】 应收账款的功能与成本

　　12. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　商业竞争是发生应收账款的主要原因，选项 A 正确;商品成交的时间和收到货款的时间经常不一致，这也导致了应收账款。所以选项 B 正确。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　13. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　5C 信用评价系统具体包括品质、能力、资本、抵押、条件。

　　【知识点】 商业信用

　　14. 【答案】 A, C, D

　　【解析】

　　在 ABC 分析法下，对 A 类客户，可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可以通过法律解决，因为 A 类客户属于重点关注的客户，所以选项 B 不正确。

　　【知识点】 应收账款的监控

　　15. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　存货管理的目标具体包括以下几个方面：(1)保证生产正常运行;(2)有利于销售;(3)便于维持均衡生产，降低产品成本;(4)降低存货取得成本;(5)防止意外事件的发生。

　　【知识点】 存货管理的目标

　　16. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　与存货有关的成本主要有取得成本、储存成本和缺货成本。其中取得成本又分为订货成本和购置成本。

　　【知识点】 存货的成本

　　17. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来。

　　【知识点】 存货的控制系统

　　18. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。

　　【知识点】 短期借款

　　19. 【答案】 B, D

　　【解析】

　　短期融资券筹资的特点有：(1)筹资成本较低;(2)筹资数额比较大;(3)发行条件比较严格。短期融资券的风险比较大。

　　【知识点】 短期融资券

　　20. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　商业信用包括四种形式：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。

　　【知识点】 商业信用

　　三 、判断题

　　1. 【答案】 2

　　【解析】

　　一般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加;而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　2. 【答案】 1

　　【解析】

　　流动资产账户通常随着销售额的变化而立即变化，销售的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度。销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。

　　【知识点】 营运资金管理策略

　　3. 【答案】 2

　　【解析】

　　预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。投机性需求是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。

　　【知识点】 持有现金的动机

　　4. 【答案】 2

　　【解析】

　　在随机模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　5. 【答案】 2

　　【解析】

　　放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量的多少密切相关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。

　　【知识点】 目标现金余额的确定

　　6. 【答案】 2

　　【解析】

　　结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构。结算中心通常设立于财务部门内，是一个独立运行的职能机构。

　　【知识点】 资金集中管理模式

　　7. 【答案】 2

　　【解析】

　　存货周转期是指从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期。

　　【知识点】 现金收支日常管理

　　8. 【答案】 2

　　【解析】

　　应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得流动资金支持，加快资金的周转。

　　【知识点】 应收账款日常管理

　　9. 【答案】 1

　　【解析】

　　相关订货成本=(存货全年需要量/每次订货批量)×每次变动订货成本;相关储存成本=(每次订货批量/2)×单位存货的年变动储存成本，根据公式可知，相关储存成本的高低与每次订货批量成正比，相关订货成本的高低与每次订货批量成反比，所以相关订货成本与相关储存成本呈反方向变化。

　　【知识点】 存货的成本

　　10. 【答案】 2

　　【解析】

　　变动订货成本=总需求量/每次订货量×每次订货成本，所以变动订货成本与订货量成反比例，而变动储存成本=每次订货量/2×单位存货年变动储存成本，所以变动储存成本与每次订货量成正比例。

　　【知识点】 最优存货量的确定

　　11. 【答案】 2

　　【解析】

　　适时制库存控制系统需要的是稳定而标准的生产程序以及与诚信的供应商，在该系统下制造企业必须事先和供应商和客户协调好，并不是企业进行预测，只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来，而且生产完成后就会被客户拉走。

　　【知识点】 存货的控制系统

　　12. 【答案】 1

　　【解析】

　　短期借款可以随企业的需要安排，便于灵活使用，但其突出的缺点是短期内要归还，且可能会附带很多附加条件。

　　【知识点】 短期借款

　　13. 【答案】 2

　　【解析】

　　短期借款成本的高低主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。所以，利息的支付方式也会影响借款的成本的，比如采用贴现法和加息法会使得借款的利率变大。所以，借款的利率低，借款的成本不一定会很低。

　　【知识点】 短期借款

　　14. 【答案】 2

　　【解析】

　　短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。

　　【知识点】 短期融资券

　　15. 【答案】 1

　　【解析】

　　本题主要考核放弃现金折扣的信用成本率的计算与应用。放弃现金折扣的成本= =12.12%

　　以上计算结果 12.12%，当放弃现金折扣时为成本的概念，而当享有现金折扣时，为收益率的概念。因此，如果享有现金折扣的话，其收益率 12.12%大于银行短期借款利率 10%，所以，应使用借款享受折扣。

　　【知识点】 应收账款信用政策