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2019年中级会计师财务管理章节考点练习题:投资决策指标的计算、特点及影响因素

来源 :考试网 2019-02-16

  指标的特点

  【例题·多选题】在其它因素不变的情况下,下列财务评价指标中,指标数值越大表明项目可行性越强的有(  )。(2014年)

  A.净现值

  B.现值指数

  C.内含报酬率

  D.动态回收期

  【答案】ABC

  【解析】以回收期的长短来衡量方案的优劣,投资的时间越短,所冒的风险就越小。所以选项D不正确。

  【例题·多选题】净现值法的优点有(  )。

  A.考虑了货币时间价值

  B.考虑了项目计算期的全部净现金流量

  C.考虑了投资风险

  D.便于独立投资方案的比较决策

  【答案】ABC

  【解析】本题考点是净现值指标的优缺点。净现值的缺点是贴现率不易确定,不适宜于独立投资方案的比较决策,不能对寿命期不同的互斥方案进行直接决策。

  【例题·多选题】下列属于内含报酬率法的缺点的有(  )。

  A.没有考虑资金时间价值

  B.不便于独立投资方案的比较决策

  C.不便于不同投资规模的互斥方案决策

  D.不易直接考虑投资风险大小

  【答案】CD

  【解析】内含报酬率的缺点是计算过程复杂,不易直接考虑投资风险大小;不便于不同投资规模的互斥方案的决策。

  【例题·单选题】下列各项中,不属于静态投资回收期优点的是(  )。

  A.计算简便

  B.便于理解

  C.能够反映投资风险大小

  D.正确反映项目投资经济效益

  【答案】D

  【解析】本题主要考核点是静态投资回收期的优缺点。静态投资回收期的优点是便于理解,计算简便,投资回收期越短,所冒的风险越小。缺点是没有考虑货币时间价值因素,不能计算出较为准确的投资经济效益。

  指标的影响因素

  【例题·单选题】下列各项因素中,不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是(  )。(2014年)

  A.原始投资额

  B.资本成本

  C.项目计算期

  D.现金净流量

  【答案】B

  【解析】内含报酬率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的贴现率。并不使用资本成本做贴现率,所以选项B是正确的。

  动态指标之间的关系

  【例题·多选题】某企业拟按15%的必要投资报酬率进行一项固定资产投资决策,所计算的净现值指标为100万元,无风险报酬率为8%。下列表述中正确的有(  )。

  A.该项目的现值指数大于1

  B.该项目内部收益率小于8%

  C.该项目风险报酬率为7%

  D.该企业不应进行此项投资

  【答案】AC

  【解析】由于净现值大于0,则现值指数大于1;内部收益率应大于15%,该企业应进行此项投资,因此选项B、D均不正确;必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率,15%=8%+风险报酬率,风险报酬率=7%,所以选项C正确。

  【例题·判断题】使得某方案的净现值大于零的贴现率,一定小于该方案的内部收益率。(  )

  【答案】√

  【解析】当净现值大于零时,项目的内部收益率则会大于基准贴现率。因此这句话是正确的。

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