【例题·计算分析题】(2010年)

　　A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1～3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。

　　公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。

　　要求：

　　(1)测算2010年2月份的现金收入合计。

　　(2)测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。

　　(3)测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

　　『正确答案』

　　(1)2010年2月份的现金收入合计=2月份销售额×60%+1月份销售额×30%+12月份销售额×10%=75×60%+50×30%+45×10%=64.5(万元)

　　(2)2010年3月末应收账款余额=75×(1-60%-30%)+90×(1-60%)=43.5(万元)

　　2010年3月份应收账款保理资金回收额=43.5×80%=34.8(万元)

　　(3)保理资金回收额34.8万元>资金缺口30万元，因此2010年3月份应收账款保理收到的资金能满足当月资金需求。

　　【例题·计算分析题】

　　B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下：

　　在现行信用政策下，平均收现期与信用期一致。如果采用新方案，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

　　假设该项投资的资本成本为10%;一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算改变信用政策后的收益增加额。

　　(2)计算改变信用政策后的下列指标：①应收账款应计利息增加额;②存货应计利息增加额;③收账费用增加额;④坏账损失增加额;⑤现金折扣成本增加额。

　　(3)计算改变信用政策后的税前损益增加额，判断B公司是否应改变信用政策。

　　『正确答案』

　　(1)收益增加额=(79200-72000)×5×20%-(22000-20000)=5200(元)

　　(2)①变动成本率=1-20%=80%

　　采纳新方案的平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23(天)

　　应收账款应计利息增加额=(79200×5/360×23-72000×5/360×30)×80%×10%=-376(元)

　　②存货单位变动成本=5×80%=4(元)

　　存货应计利息增加额=(11000-10000)×4×10%=400(元)

　　③收账费用增加额=2850-3000=-150(元)

　　④坏账损失增加额=5400-6000=-600(元)

　　⑤现金折扣成本增加额=79200×5×(20%×2%+30%×1%)=2772(元)

　　(3)税前损益增加额=5200-(-376+400-150-600+2772)=3154(元)

　　由于改变信用政策使税前损益增加，因此B公司应改变信用政策。