四、计算分析题

　　1、某公司成立于2010年1月1日。2010年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2011年度实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2012年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

　　<1> 、在保持目标资本结构的前提下，计算2012年投资方案所需的自有资金金额和需要从外部借入的资金金额;

　　【正确答案】 投资方案所需的自有资金金额

　　=700×60%=420(万元)(0.5分)

　　投资需要从外部借入的资金金额

　　=700×40%=280(万元)(0.5分)

　　<2> 、在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2011年度应分配的现金股利;

　　【正确答案】 投资方案所需的自有资金金额

　　=700×60%=420(万元)(0.5分)

　　投资需要从外部借入的资金金额

　　=700×40%=280(万元)(0.5分)

　　<3> 、在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2011年应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额;

　　【正确答案】 在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利政策：

　　2011年度应分配的现金股利

　　=2010年的现金股利=550(万元)(0.5分)

　　可用于2012年投资的留存收益

　　=900-550=350(万元)(0.5分)

　　需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)(0.5分)

　　<4> 、在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利;

　　【正确答案】 在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政策：

　　股利支付率=550/1000×100%=55%(0.5分)

　　2011年度应分配的现金股利

　　=900×55%=495(万元)(0.5分)

　　<5> 、假定公司2012年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹集筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2011年度应分配的现金股利。

　　【正确答案】 2011年度应分配的现金股利

　　=900-700=200(万元)(0.5分)