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中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案六

来源 :考试网 2018-09-19

  知识点:资金需要量预测

  【例题·单项选择题】(2017年)

  某公司2016年度资金平均占用额为4500万元,其中不合理部分占15%,预计2017年销售增长率为20%,资金周转速度不变,采用因素分析法预测的2017年度资金需要量为( )万元。

  A.4590

  B.5400

  C.4500

  D.3825

  『正确答案』A

  『答案解析』资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)。

  【例题·单项选择题】

  采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。

  A.现金

  B.应付账款

  C.存货

  D.短期借款

  『正确答案』D

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  『答案解析』随销售收入的变动而变动的是经营性资产或经营性负债。经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。所以本题的答案为选项D。

  【例题·多项选择题】

  下列各项中,属于经营性负债的有( )。

  A.应付账款

  B.应付票据

  C.应付债券

  D.应付销售人员薪酬

  『正确答案』ABD

  『答案解析』应付账款、应付票据、应付销售人员薪酬属于企业在经营过程中自发形成的经营性负债,应付债券是债务筹资活动产生的筹资性负债,所以本题的答案为选项ABD。

  【例题·单项选择题】

  按照销售百分比法预测资金需要量,下列因素中,对外部融资需求量不产生影响的是( )。

  A.基期和预测期的销售收入

  B.销售净利率

  C.股利支付率

  D.资本结构

  『正确答案』D

  『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率,显然基期和预测期的销售收入、销售净利率、股利支付率(1-利润留存率)与预测资金需要量相关,选项ABC排除,资本结构与预测资金需要量无关,所以本题的答案为选项D。

  【例题·多项选择题】

  假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有( )。

  A.提高敏感性负债的销售百分比

  B.提高产品毛利率

  C.提高权益乘数

  D.提高股利支付率

  『正确答案』AB

  『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率,显然提高敏感性负债的销售百分比、提高产品毛利率有利于减少企业外部融资额,选项AB是答案;权益乘数的改变对外部融资额没有影响;提高股利支付率将会降低利润留存率,使外部融资额增加,选项CD排除。

  【例题·计算分析题】

  已知:某公司2016年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2016年12月31日的资产负债表(简表)如下:

  资产负债表(简表)

  2016年12月31日     单位:万元

资产

期末余额

负债及所有者权益

期末余额

货币资金

1000

应付账款

1000

应收账款

3000

应付票据

2000

存货

6000

长期借款

9000

固定资产净值

7000

实收资本

4000

无形资产

1000

留存收益

2000

资产总计

18000

负债与所有者权益总计

18000

  该公司2017年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为25%。

  要求:

  1)计算2017年公司需增加的营运资金。

  2)预测2017年需要对外筹集的资金量。

  3)计算发行债券的资本成本。

  『正确答案』

  1)2017年公司需增加的营运资金

  =20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元)

  或2017年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(万元)

  2)2017年需增加的筹资性资金额=2100+148=2248(万元)

  2017年利润留存额(内部融资额)

  =20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)

  2017年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000(万元)

  3)发行债券的资本成本=10%×(1-25%)=7.5%

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