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2018年中级会计师考试《财务管理》考前冲刺试卷(9)

来源 :考试网 2018-07-24

  一、单项选择题

  1.已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.6,该项资产收益率的标准差为8%,市场组合收益率的方差为0.36%,则该项资产的β系数为( )。

  A.0.45

  B.0.64

  C.0.80

  D.0.72

  【答案】C

  2.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。

  A.实际投资收益(率)

  B.期望投资收益(率)

  C.必要投资收益(率)

  D.无风险收益(率)

  【答案】B

  【解析】预期投资收益率是在不确定条件下,预测的某种资产未来可能实现的收益率。

  3.投资者对某项资产合理要求的最低收益率,称为( )。

  A.实际收益率

  B.必要收益率

  C.预期收益率

  D.无风险收益率

  【答案】B

  【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率, 必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下,预测的某种资产未来可能实现的收益率。

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  4.已知短期国库券利率为4%,纯利率为2.5%,投资人要求的必要报酬率为7%,则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为( )。

  A.3%和1.5%

  B.1.5%和4.5%

  C.-1%和6.5%

  D.4%和1.5%

  【答案】A

  【解析】通常以国债利率代替无风险收益率,必要报酬率=无风险收益率+风险收益率,所以风险收益=7%-4%=3%;无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率,所以通货膨胀补偿率=4%-2.5%=1.5%

  5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准差为330万元。下列结论中正确的是( )。

  A.甲方案优于乙方案

  B.甲方案的风险大于乙方案

  C.甲方案的风险小于乙方案

  D.无法评价甲乙方案的风险大小

  【答案】B

  【解析】因为期望值不同,衡量风险应该使用标准离差率,甲的标准离差率=300/1000=0.3,乙的标准离差率=330/1200=0.275,所以乙方案的风险较小。

  6.已知A证券收益率的标准差为0.2,B证券收益率的标准差为0.5,A、B两者之间收益率的协方差是0.06,则A、B两者之间收益率的相关系数为( )。

  A.0.1

  B.0.2

  C.0.25

  D.0.6

  【答案】D

  7.根据财务管理的理论,公司特有风险通常是( )。

  A.不可分散风险

  B.非系统风险

  C.基本风险

  D.系统风险

  【答案】B

  【解析】非系统风险又称特定风险,这种风险可以通过投资组合进行分散。

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  8.下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是( )。

  A.非系统性风险

  B.公司特别风险

  C.可分散风险

  D.市场风险

  【答案】D

  【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司特有风险,可以通过投资组合分散掉,当股票种类足够多时,几乎能把所有的非系统性风险分散掉;系统性风险又称不可分散风险或市场风险,不能通过证券组合分散掉。

  9.对于确定的风险价值系数,当一个投资人比较稳健时,应将风险价值系数定得( )。

  A.高一些

  B.低一些

  C.没关系

  D.不能确定

  【答案】A

  【解析】风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好,对风险的态度越是回避,风险价值系数的值也就越大。

  10.某种股票的期望收益率为10%,其标准差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为( )。

  A.40%

  B.12%.

  C.6%

  D.3%

  【答案】B

  【解析】标准离差率=标准离差/期望值=0.04/10%=0.4

  风险收益率=风险价值系数×标准离差率=30%×0.4=12%。

  11.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时,β系数应( )

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  A.大于1

  B.等于1

  C.小于1

  D.等于0

  【答案】D

  【解析】根据资本资产定价模型R=Rf+β(Rm-Rf),因R=Rf ,所以风险系数β应等于0。

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