二、多项选择题

　　1.下列关于投资的分类的说法正确的有( )。

　　A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资

　　B.按照投资的方向不同分为对内投资和对外投资

　　C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资

　　D.按照投资内容不同分为实物投资和金融投资

　　【答案】ABC

　　【解析】按照投资的内容不同分为：(1)固定资产投资;(2)无形资产投资;(3)其他资产投资;(4)流动资产投资;(5)房地产投资;(6)有价证券投资;(7)期货与期权投资;(8)信托投资;(9)保险投资等多种形式。

　　2.原始投资是指( )。

　　A.反映项目所需现实资金的价值指标

　　B.它等于项目总投资扣除资本化利息

　　C.它包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资

　　D.它等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实资金

　　【答案】ABCD

　　【解析】从项目投资的角度看，原始投资(又称初始投资)等于企业为使项目完全达到设计生产能力，开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。建设投资具体包括固定资产投资，无形资产投资和其他资产投资三项内容。

　　3.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括( )。

　　A.固定资产投资

　　B.流动资金投资

　　C.新增经营成本

　　D.增加的各项税款

　　【答案】ACD

　　【解析】单纯固定资产投资项目的现金流出量包括：固定资产投资，新增经营成本和增加的各项税款等内容

　　4.甲完整工业投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3-6=60万元，NCF7=72万元。则下列说法正确的有( )。

　　A.项目的建设期为2年

　　B.项目的运营期为7年

　　C.项目的原始总投资为245万元

　　D.终结点的回收额为12万元

　　【答案】AC

　　【解析】项目的原始总投资包括建设期内的固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资，该项目建设期内的全部原始投资=210+15+20=245(万元);项目的建设期为2年，运营期为5年，计算期为7年。终结点的回收额包括固定资产残值回收和垫付流动资金回收，本题的资料无法得知终结点的回收额为12万元。

　　5.项目某年的经营成本包括( )。

　　A.该年外购原材料燃料和动力费

　　B.该年工资及福利费

　　C.该年修理费

　　D.该年制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分

　　【答案】ABCD

　　【解析】经营成本又称付现的营运成本(或简称付现成本)。是指在运营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用。经营成本是所有类型的项目投资在运营期都要发生额度主要现金流出量，它与融资方案无关。项目某年的经营成本包括：(1)该年外购原材料燃料和动力费;(2)该年工资及福利费;(3)该年修理费;(4)该年其他费用;其中该年其他费用等于制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分。

　　6.完整工业投资项目运营期现金流出项目通常包括( )。

　　A.经营成本

　　B.营业税金及附加

　　C.维持运营投资

　　D.调整所得税

　　【答案】ABCD

　　【解析】完整工业投资项目运营期现金流出项目通常包括：经营成本、营业税金及附加、维持运营投资和调整所得税的估算。

　　7.在项目投资假设条件下，下列各项中不属于项目投资现金流出量的是( )。

　　A.借款利息

　　B.垫支流动资金

　　C.经营成本

　　D.还借款的本金

　　【答案】AD

　　【解析】假设在确定项目的现金流量时，站在企业投资者的立场上，考虑全部投资的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量，即使存在借入资金也将其作为自有资金对待，所以A，D不属于项目投资的现金流出量。

　　8.项目投资的评价指标中按照指标的性质可以分为( )。

　　A.正指标

　　B.反指标

　　C.静态指标

　　D.动态指标

　　【答案】AB

　　【解析】按指标的性质不同，可分为在一定范围内越大越好的正指标和越小越好的反指标两大类。

　　9.若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目计算期不同，可以采用下列哪些方法进行选优( )。

　　A.差额投资内部收益率法

　　B.净现值法

　　C.年等额净回收额法

　　D.计算期统一法

　　【答案】CD

　　【解析】净现值法适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。

　　差额投资内部收益率法适用于两个原始投资不相同，胆项目计算期相同的多方案比较决策。由于原始投资不同，所以不能用净现值法,由于项目计算期不同所以也不能用差额投资内部收益率法。

　　10.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是( )。

　　A.净现值率

　　B.静态投资回收期

　　C.内部收益率

　　D.投资收益率

　　【答案】ACD

　　【解析】这些投资决策评价指标中只有投资回收期为反指标，即越小越好，其余均为正指标，即越大越好。

　　11.静态投资回收期和投资收益率指标共同的缺点包括( )。

　　A.没有考虑资金的时间价值

　　B.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响

　　C.不能直接利用净现金流量信息

　　D.不能反映原始投资的返本期限

　　【答案】AB

　　【解析】静态投资回收期和投资收益率共同的缺点包括：(1)没有考虑资金时间价值;(2)不能正确反应投资方式不同对项目的影响。

　　12.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。

　　A.净现值率

　　B.投资收益率

　　C.静态投资回收期

　　D.内部收益率

　　【答案】BC

　　【解析】利用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。而静态投资回收期(次要指标)或投资收益率(辅助指标)的评价结论与净现值的评价结论可能会发生矛盾。

　　13.内部收益率是指( )。

　　A.投资报酬与总投资的比率

　　B.项目投资实际可望达到的收益率

　　C.投资报酬现值与总投资现值的比率

　　D.使投资方案净现值为零的折现率

　　【答案】BD

　　【解析】内部收益率是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。

　　14.按照投资行为的介入程度，投资分为直接投资和间接投资，其中直接投资的对象包括( )。

　　A.现金

　　B.设备

　　C.债券

　　D.股票

　　【答案】AB

　　【解析】直接投资是指将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资。债券和股票属于间接投资。

　　15.下列属于完整的工业投资项目的现金流入的有( )。

　　A.营业收入

　　B.折旧

　　C.补贴收入

　　D.回收流动资金

　　【答案】ACD

　　【解析】现金流入量包括营业收入，补贴收入，在终结点上一次回收的流动资金。