二、多项选择题

　　1.实际工作中以年金形式出现的是( )。

　　A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费

　　B.租金

　　C.奖金

　　D.特定资产的年保险费

　　【答案】BD

　　【解析】年金是指一定时期内等额定期的系列款项。加速折旧法下所计提的折旧前面多，后面少，所以不符合年金等额的特性。奖金要达到奖励的作用，就不能平均化，应依据每个人的工作成绩或贡献大小，以及不同时期的工作成绩或贡献大小给予不同的奖励。

　　2.影响债券发行价格的因素有( )。

　　A.资金供求关系

　　B.市场利率

　　C.票面利率

　　D.债券期限

　　【答案】ABCD

　　【解析】债券估价的一般模型=I(P/A，K，N)+M(P/F，K，N)

　　3.某人向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为8%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本付息，但从每6-10年未，每年未等额偿还3000元，以下求现值公式正确的有( )。

　　A.P=3000×(P/A，8%，5)×(P/F，8%，5)

　　B.P=3000×(P/A，8%，6)×(P/F，8%，4)

　　C.P=3000×[(P/A，8%，10)-(P/A，8%，5)]

　　D.P=3000×[(P/A，8%，10)-(P/F，8%，4)]

　　【答案】AC

　　【解析】递延年金现值的计算

　　P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，n)

　　P=A×[(P/A，i，n)-(P/A，i，n)]

　　4.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括( )。

　　A.利息收入

　　B.持有时间

　　C.买入价

　　D.卖出价

　　【答案】ABCD

　　【解析】不超过一年期债券的持有期年均收益率，即债券的短期持有期年均收益率，它等于{[债券持有期间的利息收入+(卖出价-买入价)]/(债券买入价×债券持有年限)｝×100%，可以看出利息收入、持有时间、卖出价、买入价均是短期持有期年均收益率的影响因素。

　　5.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有( )。

　　A.偿债基金

　　B.即付年金终值

　　C.永续年金现值

　　D.永续年金终值

　　【答案】AB

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　　【解析】偿债基金和普通年金终值互为逆运算，偿债基金=年金终值/年金终值系数，所以A正确;先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以B正确。永续年金现值=A/i，永续年金，没有终值，所以选项C、D的计算均与普通年金终值系数无关。

　　6.债券的基本要素( )。

　　A.债券的面值

　　B.债券的期限

　　C.债券的利率

　　D.债券的价格

　　【答案】ABCD

　　【解析】债券的基本要素包括：债券的面值、债券的期限、债券的利息、债券的价格

　　7.影响资金时间价值大小的因素主要有( )。

　　A.资金额

　　B.利率和期限

　　C.计息方式

　　D.风险

　　【答案】ABC

　　【解析】资金时间价值是无风险无通货膨胀的社会平均利润率，所以不选D。在资金额一定的情况下，利率与期限是决定资金价值的主要因素，此外采用单利还是复利也会影响时间价值的大小。

　　8.下列哪些可视为永续年金的例子( )。

　　A.零存整取

　　B.存本取息

　　C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支

　　D.整存整取

　　【答案】BC

　　【解析】永续年金是指无限期等额收(付)的特种年金。存本取息可视为永续年金的例子，另外利率较高、持续期限较长的年金也可视为永续年金的例子。

　　9.下列表述中，正确的有( )。

　　A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

　　B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

　　C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

　　D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

　　【答案】ACD

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　　【解析】本题的考点是系数间的关系。.

　　10.股票的价值形式( )。

　　A.票面价值

　　B.帐面价值

　　C.清算价值

　　D.市场价值

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票的价值形式有：票面价值、帐面价值、清算价值和市场价值。

　　11.普通股评价模型的局限性有( )。

　　A.股票的市场价格可能大大偏离根据折现模型计算得出的内在价值

　　B.折现模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强

　　C.折现模型的计算结果受预期每股股利的影响很大

　　D.折现率的选择有较大的主观随意性

　　【答案】ABCD

　　【解析】普通股折现模型的局限性有：(1)未来现金流入量的现值只是决定股票的内在价值，而其他诸多因素(如投机行为等)可能会导致股票的市场价格大大偏离根据折现模型计算得出的内在价值;(2)折现模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强，而这些数据很难准确预测，这就影响计算结果的准确性;(3)折现模型的计算结果受D0或D1的影响很大，而这两个数据可能具有人为性、短期性和偶然性，该模型放大了这些不可靠因素的影响力;(4)折现率的选择有较大的主观随意性。

　　12.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为( )时，可以进行购买。

　　A.100

　　B.90.39

　　C.83

　　D.80

　　【答案】BCD

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　　【解析】P=100×8%(P/A，12%，3)+100(P/F，12%，3)

　　=8×2.4018+100×0.7118=90.39

　　当发行价格低于内在价值时才可以进行购买。

　　13.下列各项中，属于普通年金形式的项目有( )。

　　A.零存整取储蓄存款的整取额

　　B.定期定额支付的养老金

　　C.年资本回收额

　　D.偿债基金

　　【答案】BCD

　　【解析】选项A应该是零存整取储蓄存款的零存额。

　　14.下列说话法中正确的有( )

　　A.即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资的实际收益也是不同的

　　B.债券价值大于市价时，买进债券是合算的

　　C.债券以何种方式发行最主要是取决于票面利率市场利率的关系

　　D.持有期较长债券的收益率，是使债券带来的现金流入量净现值为零的折现率，也称为内部收益率

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考核点是债券的估价。

　　15.在下列各项中，影响债券收益率的有( )。

　　A.债券的票面利率、期限和面值

　　B.债券的持有时间

　　C.债券的买入价和卖出价

　　D.债券的流动性和违约风险

　　【答案】ABCD

　　【解析】决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。债券的流动性和违约风险属于影响债券收益率的其他因素。

　　16.下列表述正确的是( )。

　　A.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

　　B.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1

　　C.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

　　D.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

　　【答案】CD

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　　【解析】由年金现值系数表可以看出，当期限为1时，年金现值系数与复利现值系数一致，都小于1。所以选项A和B不对。