2018年中级会计师考试财务管理章节习题:第四章
来源 :考试网 2018-06-02
中五、综合题
1.某公司现有五个备选的独立投资项目,公司能够提供的资金总额为450万,有关资料如下:
(1)甲方案原始投资为200万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资金投资55万元,建设投资于建设起点一次投入,流动资金投资于投产开始时投入。该项目建设期2年,经营期5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后,预计年营业收入170万元,年经营成本80万元。
(2)乙方案 NCF0=-150万元, NCF1-4=39.1万元, NCF5=94.1万元
(3)丙方案初始投资额50万,净现值20万,净现值率为40%,
(4)丁方案初始投资额100万,净现值30万,净现值率为30%
(5)戊方案初始投资额200万,净现值70万,净现值率为35%
该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收,所得税税率25%,设定折现率10%。
要求:
(1)计算甲方案各年的净现金流量。
(2)计算甲、乙两方案的净现值和净现值率。
(3)选择该企业最有利的投资组合。