一 、单项选择题

　　1、正确答案： A

　　答案解析

　　如果企业想要进军一个新兴行业，或者开发一种新的产品，都需要先行进行投资。因此，投资决策的正确与否，直接关系到企业的兴衰成败。

　　2、正确答案： B

　　答案解析

　　企业投资涉及的资金多、经历的时间长，对企业未来的财务状况 和经营活动都有较大的影响。

　　3、正确答案： C

　　答案解析

　　按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资;按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资;按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

　　4、正确答案： A

　　答案解析

　　按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

　　5、正确答案： C

　　答案解析

　　按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资。

　　6、正确答案： A

　　答案解析

　　对企业现有设备进行更新，购买新设备就必须处置旧设备，它们之间是互斥的，因此，固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型。

　　7、正确答案： A

　　答案解析

　　独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响，可以同时并存。例如，建造一个饮料厂和建造一个纺织厂，它们之间并不冲突，可以同时进行。对于一个独立投资项目而言，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。

　　8、正确答案： D

　　答案解析

　　维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等等。选项D属于发展性投资。

　　9、正确答案： B

　　答案解析

　　财务可行性，要求投资项目在经济上具有效益性，这种效益性是明显的和长期的。财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。同时，一般也包含资金筹集的可行性。

　　10、正确答案： D

　　答案解析

　　财务可行性分析是投资项目可行性分析的主要内容，因为投资项目的根本目的是经济效益，市场和技术上可行性的落脚点也是经济上的效益性，项目实施后的业绩绝大部分表现在价值化的财务指标上。

　　11、正确答案： C

　　答案解析

　　投资项目在实施后，资金就较长期地固化在具体项目上，退出和转向都不太容易。只有遵循结构平衡的原则，投资项目实施后才能正常顺利地运行，才能避免资源的闲置和浪费。

　　12、正确答案： B

　　答案解析

　　折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出，所以不属于投资项目现金流出量内容。

　　13、正确答案： D

　　答案解析

　　第二年新增的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额=(6000-4000)-(3000-2000)=1000(万元)。

　　14、正确答案： D

　　答案解析

　　一个项目的原始投资包括投资的固定资产和垫支的营运资金，所以原始投资=400+160-55=505(万元)。

　　15、正确答案： D

　　答案解析

　　二分厂投资该项目预计的相关现金流入=3000-450=2550(万元)。

　　16、正确答案： A

　　答案解析

　　在实务中，对某一投资项目在不同时点上现金流量数额的测算，通常通过编制“投资项目现金流量表”进行。通过该表，能测算出投资项目相关现金流量的时间和数额，便进一步进行投资项目可行性分析。

　　17、正确答案： A

　　答案解析

　　未投资前丁企业的营运资金=100-30=70(万元)，投资后丁企业的营运资金=200-70=130(万元)，所以长期资产投资需要垫支的营运资金为130-70=60(万元)。

　　18、正确答案： D

　　答案解析

　　当一项投资方案的净现值等于零时，表明该方案年金净流量为0，选项A错误;该方案的现值指数等于1，选项C错误;净现值等于0，不能得出动态回收期等于0的结论，选项B错误。

　　19、正确答案： A

　　答案解析

　　净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率;净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。当净现值为零时，说明方案的实际投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。

　　20、正确答案： D

　　答案解析

　　根据计算年金净流量的公式：净现值/年金现值系数，所以选项A、B、C都是会影响的，D选项是投资者实际获得的收益率，与计算年金净流量是没有关系的。

　　21、正确答案： D

　　答案解析

　　净现值法不能对寿命期不同的互斥方案进行直接决策，而年金净流量法适用于寿命期不同的投资方案比较决策;两者均考虑了货币的时间价值，也都使用了全部的现金净流量信息。年金净流量法是净现值法的辅助方法，它也具有与净现值法同样的缺点，不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。

　　22、正确答案： C

　　答案解析

　　本题考点是年金净流量法的决策原则。

　　23、正确答案： D

　　答案解析

　　年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。因此它适用于期限不同的互斥投资方案决策。

　　24、正确答案： B

　　答案解析

　　本题的主要考核点是净现值法和年金净流量在使用上的区别。本题的首要障碍是要根据“更新”决策判断该决策是“互斥”投资项目;其次是要知道净现值法适用于原始投资相同且项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策;年金净流量适用于原始投资不相同，特别是项目计算期不相同的多个互斥方案的比较决策;所以，该题应以年金净流量法进行决策。

　　25、正确答案： A

　　答案解析

　　当原始投资额现值相等的时候，现值指数法实质上就是净现值法。