一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项C的说法不正确。

　　【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 在特定业务范围内，变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但单位变动成本(单位业务量负担的变动成本)不变。

　　【该题针对“变动成本”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 选项A是变动成本，选项BC是固定成本。只有选项D是半固定成本，当业务量增长到一定限度后，这种成本就跳跃到一个新水平，化验员、质量检查员的工资都属于半固定成本。

　　【该题针对“半固定成本”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。

　　【该题针对“证券资产组合的风险分散功能”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。题干所述情况符合延期变动成本的特点，所以选项D是答案。

　　【该题针对“延期变动成本”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 因为：P=A×(P/A，12%，10)×(1+12%)

　　所以：A=P/[(P/A，12%，10)×(1+12%)]

　　=50000/(5.6502×1.12)

　　=7901(元)

　　【该题针对“年资本回收额”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 假设利率为i，根据题意有：

　　200=50×(P/A，i，5)，则(P/A，i，5)=4。经查表：

　　i=7%时，(P/A，i，5)=4.1002

　　i=8%时，(P/A，i，5)=3.9927

　　(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)

　　解得i=7.932%

　　【该题针对“利率的计算——插值法”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 顾名思义，混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化;另一方面，它们的变化又不能与业务量的变化保持着纯粹的正比例关系。所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“混合成本的基本特征”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考核成本性态。保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等，属于约束性固定成本，所以，选项B的说法不正确;折旧费在短期内不会改变，所以，选项A的说法不正确;直接材料费属于变动成本，所以，选项C的说法不正确;广告费、职工培训费、新产品研究开发费等属于酌量性固定成本，所以，选项D的说法正确。

　　【该题针对“固定成本”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 期望值相同时可以通过方案的方差、标准差和标准离差率比较风险的大小;期望值不同时可以通过方案的标准离差率比较风险的大小。D选项正确。

　　【该题针对“风险衡量——离散程度”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。

　　【该题针对“必要收益率”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本;在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。如：固定电话座机费、水费、煤气费等均属于半变动成本。

　　【该题针对“半变动成本”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差、标准离差率和全距等。期望值指的是加权平均的中心值，不能反映离散程度。

　　【该题针对“风险衡量(综合)”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。因此选项A的说法错误。

　　【该题针对“资产收益率的类型(综合)”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

　　【该题针对“证券资产组合的非系统性风险”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 资产定价模型如下：R=Rf+β(Rm-Rf)，由上式可知，股票的预期收益率R与β值线性相关;在证券市场线中，纵轴为必要收益率，横轴是以β表示的风险，截距是无风险利率;资本资产定价模型将复杂的现实简化了，必定会遗漏许多有关因素，也必定会限制在许多假设条件之下，因此也受到了一些质疑，直到现在，关于资本资产定价模型有效性的争论还在继续，拥护和批驳的辩论相当激烈和生动，因此，选项D不正确。

　　【该题针对“证券市场线”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 曲线成本又可以分为以下两种类型：一是递增曲线成本，如累进计件工资、违约金等，随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，用量越大则总成本越高，但增长越来越慢，变化率是递减的。

　　【该题针对“曲线变动成本”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。

　　【该题针对“年偿债基金和年资本回收额(综合)”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 面值为1 000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利率为(40/1 000)×100%=4%，年票面利率=4%×2=8%，年实际利率=(1+4%)2-1=8.16%。

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。选项A的正确说法应该是“半变动成本”。

　　9、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 需要与账户分析法配合使用的是合同确认法，所以选项B的说法错误。

　　【该题针对“混合成本的分解(综合)”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 甲的标准离差率=40%/20%=200%，乙的标准离差率=64%/25%=256%，可判断甲的风险小，乙的风险大，甲的期望值小于乙的期望值，所以无法判断哪个方案较优，要取决于投资者对风险的态度。

　　【该题针对“风险衡量——期望值”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等;对决策进行多方案优选和相机替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在发展新产品前，充分进行市场调研;实行设备预防检修制度以减少设备事故;选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施;采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。选项C属于转移风险的方法。

　　【该题针对“风险对策”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 尽管方差、标准离差、标准离差率是衡量风险的有效工具，但当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具，选项A的说法正确;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，但是由于组合可以分散一部分风险，所以，组合收益率的方差并不等于组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数，所以选项B的说法正确，选项C的说法错误;在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险，选项D的说法错误。

　　【该题针对“证券资产组合的预期收益率”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产;而对于同样风险的资产，他们则都会钟情于具有高预期收益的资产，所以选项A、D的说法正确;风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用，所以选项B的说法正确;风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用，所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】

　　三、判断题

　　1、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 由于资本资产定价模型存在的局限性，因此它只能描绘出证券市场运动的基本情况，而不能完全确切地揭示证券市场的一切。

　　【该题针对“资本资产定价模型的有效性和局限性”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分。混合成本的分解主要包括高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法和合同确认法，其中的回归分析法是一种较为精确的分解方法。

　　【该题针对“混合成本的分解——回归分析法”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y=a+bx，其中bx表示的是变动成本总额。

　　【该题针对“总成本模型”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 以金额表示的收益与期初资产的价值(价格)相关，不利于不同规模资产之间收益的比较，而以百分数表示的收益则是一个相对指标，便于不同规模下资产收益的比较和分析。所以，通常情况下，我们都是用收益率的方式来表示资产的收益。

　　【该题针对“资产收益的含义与计算”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 市场风险溢酬，也就是资本资产定价模型中的(Rm-Rf)，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。

　　【该题针对“资本资产定价模型的基本原理”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数的作用。实际上，在证券资产组合中资产数目较少时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。

　　【该题针对“证券资产组合的风险分散功能”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现或确定可以实现的利息(股息)率与资本利得收益率之和。当然，当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。

　　【该题针对“实际收益率”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 本题是已知普通年金现值，求年金，属于年资本回收额计算问题，不属于偿债基金计算问题。如果是已知普通年金终值，求年金，则属于偿债基金计算问题。

　　【该题针对“年偿债基金”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 错

　　【答案解析】 高低点法，是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选择业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解，得出成本性态的一种方法。在这种方法下，选择高点和低点坐标的依据是最高点的业务量和最低点的业务量，而不是最高和最低的成本。

　　【该题针对“混合成本的分解——高低点法”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 对

　　【答案解析】 从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。

　　【该题针对“风险的概念”知识点进行考核】