二、多项选择题

　　1、下列指标中，能够反映资产风险的有(　)。

　　A、方差

　　B、标准差

　　C、期望值

　　D、标准离差率

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差、标准离差率和全距等。期望值指的是加权平均的中心值，不能反映离散程度。

　　【该题针对“风险衡量(综合)”知识点进行考核】

　　2、关于资产收益率，下列说法中，正确的有(　)。

　　A、实际收益率表示已经实现的资产收益率

　　B、预期收益率是预测的资产未来可能实现的收益率

　　C、必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率

　　D、必要收益率=无风险收益率+风险收益率

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。因此选项A的说法错误。

　　【该题针对“资产收益率的类型(综合)”知识点进行考核】

　　3、证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有(　)。

　　A、研发失败风险

　　B、生产事故风险

　　C、通货膨胀风险

　　D、利率变动风险

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

　　【该题针对“证券资产组合的非系统性风险”知识点进行考核】

　　4、下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有(　)。

　　A、股票的预期收益率与β值线性相关

　　B、证券市场线的截距是无风险利率

　　C、证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以β值表示的风险

　　D、资本资产定价模型最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，是完全科学的

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 资产定价模型如下：R=Rf+β(Rm-Rf)，由上式可知，股票的预期收益率R与β值线性相关;在证券市场线中，纵轴为必要收益率，横轴是以β表示的风险，截距是无风险利率;资本资产定价模型将复杂的现实简化了，必定会遗漏许多有关因素，也必定会限制在许多假设条件之下，因此也受到了一些质疑，直到现在，关于资本资产定价模型有效性的争论还在继续，拥护和批驳的辩论相当激烈和生动，因此，选项D不正确。

　　【该题针对“证券市场线”知识点进行考核】

　　5、下列各项中，属于递增曲线成本的有(　)。

　　A、“费用封顶”的通信服务费

　　B、累进计件工资

　　C、违约金

　　D、有价格折扣的水、电消费成本

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 曲线成本又可以分为以下两种类型：一是递增曲线成本，如累进计件工资、违约金等，随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，用量越大则总成本越高，但增长越来越慢，变化率是递减的。

　　【该题针对“曲线变动成本”知识点进行考核】

　　6、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有(　)。

　　A、普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

　　B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C、普通年金现值系数×资本回收系数=1

　　D、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。

　　【该题针对“年偿债基金和年资本回收额(综合)”知识点进行考核】

　　7、某债券的面值为1 000元，每半年发放40元的利息，那么下列说法正确的有(　)。

　　A、半年的利率为4%

　　B、年票面利率为8%

　　C、年实际利率为8%

　　D、年实际利率为8.16%

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 面值为1 000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利率为(40/1 000)×100%=4%，年票面利率=4%×2=8%，年实际利率=(1+4%)2-1=8.16%。

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　8、混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为(　)。

　　A、变动成本

　　B、半固定成本

　　C、延期变动成本

　　D、曲线变动成本

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。选项A的正确说法应该是“半变动成本”。

　　【该题针对“混合成本的分类(综合)”知识点进行考核】

　　9、关于混合成本的分解方法，下列说法中正确的有(　)。

　　A、高低点法计算较简单，但代表性较差

　　B、回归分析法是一种较为精确的方法，但要与账户分析法配合使用

　　C、账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断

　　D、技术测定法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 需要与账户分析法配合使用的是合同确认法，所以选项B的说法错误。

　　【该题针对“混合成本的分解(综合)”知识点进行考核】

　　10、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、25%，标准离差分别为40%、64%，下列结论不正确的有(　)。

　　A、甲方案的风险程度大于乙方案的风险程度

　　B、甲方案的风险程度小于乙方案的风险程度

　　C、乙方案优于甲方案

　　D、甲方案优于乙方案

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 甲的标准离差率=40%/20%=200%，乙的标准离差率=64%/25%=256%，可判断甲的风险小，乙的风险大，甲的期望值小于乙的期望值，所以无法判断哪个方案较优，要取决于投资者对风险的态度。

　　【该题针对“风险衡量——期望值”知识点进行考核】

　　11、下列各项中，属于减少风险的方法有(　)。

　　A、对债务人进行信用评估

　　B、在发展新产品前，充分进行市场调研

　　C、向专业性保险公司投保

　　D、对决策进行多方案优选和相机替代

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等;对决策进行多方案优选和相机替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在发展新产品前，充分进行市场调研;实行设备预防检修制度以减少设备事故;选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施;采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。选项C属于转移风险的方法。

　　【该题针对“风险对策”知识点进行考核】

　　12、关于证券资产组合的风险与收益，下列说法中正确的有(　)。

　　A、当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，标准离差就可能不再是衡量风险的有效工具

　　B、证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数

　　C、证券资产组合收益率的方差就是组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数

　　D、在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为系统性风险

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 尽管方差、标准离差、标准离差率是衡量风险的有效工具，但当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具，选项A的说法正确;证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，但是由于组合可以分散一部分风险，所以，组合收益率的方差并不等于组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数，所以选项B的说法正确，选项C的说法错误;在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险，选项D的说法错误。

　　【该题针对“证券资产组合的预期收益率”知识点进行考核】

　　13、关于风险偏好，下列说法中正确的是(　)。

　　A、当预期收益率相同时，风险回避者会偏好于具有低风险的资产

　　B、当预期收益相同时，风险追求者会选择风险大的

　　C、风险中立者会选择高收益低风险的资产

　　D、当风险相同时，风险回避者会选择高预期收益的资产

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产;而对于同样风险的资产，他们则都会钟情于具有高预期收益的资产，所以选项A、D的说法正确;风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用，所以选项B的说法正确;风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用，所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】